Colaborador Invitado

Desempeño de los commodities

Por Gabriela Siller

El precio internacional de los commodities (materias primas), sigue al alza como consecuencia de varios factores en donde destacan la publicación de las minutas de la pasada reunión de política monetaria de la Reserva Federal, el conflicto entre Rusia y Ucrania y la sobrevaluación en los precios del mercado de capitales en Estados Unidos.

Eloro ha oscilado entre 1,295.74 y 1,324.63 dólares por onza, finalizando en 1,318.28 dólares por onza la semana anterior, con una ganancia semanal de 1.12%, favorecido por un periodo de nerviosismo en los mercados de capitales por el inicio de la temporada de resultados trimestrales, restando valor a las cotizaciones de las emisoras que más habían avanzado en el último año.

Así, el oro acumula una ganancia anual de 9.34% y a pesar de que parece tener sustento, el oro aún corre el riesgo de alcanzar valuaciones por debajo de 1,280 dólares por onza en el corto plazo, debido a la ausencia de noticas económicas de relevancia previo a la decisión de política monetaria del próximo 30 de abril.

Por otra parte, en línea con lo esperado, la cotización del petróleo WTI finalizó con una ganancia de 2.23%, al cerrar en 103.41 dólares por barril, mientras que el precio del Brent registró un incremento de 0.41% al colocarse en 107.16 dólares por barril.

El precio de ambas mezclas de crudo se ha visto favorecido por dos eventos en particular: por un lado, la oferta de crudo proveniente de los países miembros de la OPEP registró una caída de 890,000 barriles de crudo al día, ubicándose en 29.62 millones de barriles diarios durante marzo, ubicándose por debajo del objetivo de dicha organización.

Por otro lado, la demanda por combustibles ha observado un incremento significativo, señalando  una mejoría económica tras las bajas temperaturas del periodo invernal.

Al respecto, es importante prestar atención a los inventarios de gas natural en Estados Unidos, mismos que actualmente se ubican en 826 mil millones de pies cúbicos, su nivel más bajo en 11 años. Lo anterior podría presionar el precio del gas natural al alza durante la segunda semana de abril, con un efecto indirecto sobre las cotizaciones del crudo.

Cabe destacar que los flujos de crudo desde la región centro de Estados Unidos hacia el Golfo de México, sumado a la expectativa de una mayor oferta de petróleo proveniente de Libia, ubica al diferencial entre el WTI y el Brent en su nivel más bajo desde diciembre de 2011.

Por su parte el paladio, metal utilizado en el control de contaminación de los carros, es el que muestra el mayor avance al ubicarse en un máximo de dos años. El mayor exportador de este metal es Rusia, por lo que seguirá presionado al alza, toda vez que los conflictos entre Rusia y Ucrania se espera continúen durante el 2014.

Gabriela Siller Pagaza, PhD, Director de Análisis Económico Financiero de Banco Base.

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