Colaborador Invitado

Resumen económico y comportamiento de las divisas

Revisiones a la baja en el crecimiento económico, recortes automáticos del gasto, incertidumbre política y mayor aversión al riesgo llevaron a las divisas a depreciarse, en donde el peso no fue la excepción.

En la semana anterior se observó una alta volatilidad en el mercado cambiario, a la par del fortalecimiento del dólar, como consecuencia de la incertidumbre que llevó a que diversas divisas registraran importantes depreciaciones y a que en el mercado de deuda los rendimientos de los activos libres de riesgo se movieran a la baja como consecuencia de una mayor demanda.

La mayor aversión al riesgo del mercado provino principalmente de las elecciones parlamentarias en Italia, pues no fue posible para ningún partido obtener una mayoría absoluta tanto en la Cámara Baja como en el Senado, dificultando el proceso para elegir al nuevo Primer Ministro del país. Cabe mencionar que la prolongación de la inestabilidad política podría dificultar que se siguieran llevando a cabo las medidas de austeridad necesarias para lograr una consolidación fiscal, generando mayores preocupaciones sobre la crisis de los altos déficit fiscales, razón que llevó al euro a cotizar por debajo de 1.30 dólares. Por otro lado, el testimonio semestral de Ben Bernanke ante el Congreso de su país también generó nerviosismo, aunque sólo momentáneamente, pues se mantuvo firme sobre los beneficios  económicos de las compras de bonos que actualmente lleva a cabo. Asimismo, datos económicos negativos han llevado a analistas a revisar a la baja los pronósticos de crecimiento y particularmente preocupa el caso de China en donde el PMI de servicios mostró una desaceleración en febrero.

Por otra parte, el viernes pasado se dieron los recortes automáticos en el gasto de gobierno en EU, como consecuencia de la falta de un consenso en el congreso de ese país.

Así, el llamado “secuestro del gasto” ha entrado en vigor y se quitarán del presupuesto federal 85 mil millones de dólares para lo que resta del año fiscal que concluye en septiembre.

De acuerdo con la Oficina Presupuestaria del Congreso, para el ejercicio fiscal 2013 los recortes al gasto provocarán una disminución de 1.7 puntos porcentuales en el déficit público de EU, que durante el año podría reducirse de 7 a 5.3% de su PIB. No obstante, de acuerdo con el organismo, el crecimiento económico en EU podría ser 0.6 puntos porcentuales más alto durante el 2013 si los recortes al gasto no se llevaran a cabo. Asimismo, la oficina indicó que para el cuarto trimestre del 2013 se podrían haber creado o retenido 750 mil empleos más en ausencia del llamado secuestro presupuestario.

En este entorno el won surcoreano fue la única divisa que mostró ganancias frente al dólar, aunque mínimas, pues se apreció 0.01% en la semana anterior. Por su parte, aquellas con las mayores caídas fueron el rand sudafricano con una depreciación del 2.25% y el dólar de neozelandés con una caída del 1.62%. En tanto, el peso se depreció 0.55% en la semana y se espera siga cotizando por arriba de 12.70 pesos por dólar esta semana.

Gabriela Siller Pagaza, PhD, Director de Análisis Económico-Financiero de Banco Base

gsiller@bancobase.com

 

 

 

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