7 de agosto de 2019.- Los expertos en comercio internacional y política monetaria se muestran escépticos ante la afirmación del Tesoro de EUA de que China está manipulando su moneda, y dicen que la acusación solo agrega combustible a la disputa comercial que ha afectado el crecimiento global y los mercados de valores.
“El hecho de que el Presidente Trump etiquete a China como un manipulador de divisas probablemente inflame e intensifique las relaciones ya tensas entre las dos economías más grandes del mundo”, dijo Nigel Green, fundador y CEO del Grupo deVere.
El lunes, el yuan chino, también llamado renminbi, cruzó el tipo de cambio simbólicamente significativo de siete por dólar estadounidense. En un comunicado emitido el lunes, el secretario del Tesoro Steven Mnuchin acusó a China de tratar de «obtener una ventaja competitiva injusta en el comercio internacional».
La declaración podría ser un pretexto para sanciones adicionales contra los bienes y negocios chinos. «En términos prácticos, se puede esperar que las acciones de esta semana allanen el camino para que se impongan más sanciones a China desde Estados Unidos», dijo Green.
Trump ha acusado a China de manipular su moneda desde que estaba en la campaña electoral. Prometió hacer tal declaración el «primer día» después de su elección, pero no lo había hecho.
Como tal, algunos expertos vieron un motivo político para el pronunciamiento del lunes.
«Llegan a satisfacer al presidente», dijo Nicholas Lardy, miembro senior del Instituto Peterson de Economía Internacional.
«Hay requisitos técnicos para ser llamado manipulador de divisas según la ley … y no parece que China haya cumplido esos requisitos», dijo Craig Allen, presidente del Consejo Empresarial de Estados Unidos y China. «No existe una fórmula mágica para decir qué es una moneda sobrevaluada o infravalorada».
Mnuchin dijo que Estados Unidos se comprometerá con el Fondo Monetario Internacional «para eliminar la ventaja competitiva injusta creada por las últimas acciones de China», pero no hay indicios de que la organización respaldaría sus conclusiones.
«Bien podría ser que el I.M.F. llegará a una conclusión diferente a la del Tesoro y Trump «, dijo Lardy.
Contrariamente a la afirmación del Departamento del Tesoro de que China ha estado reduciendo activamente el valor de su moneda, ha ocurrido lo contrario, dijo Allen. Beijing ha estado apuntalando el valor del yuan a medida que la guerra comercial y otros factores han afectado su economía.
«El gobierno chino ha estado activo apoyando al renminbi, no devaluándolo», dijo Allen.
Pero al permitir que se elimine ese apoyo y dejar caer el renminbi, China mostró sus cartas, que está dentro de su poder influir en la fortaleza o debilidad de la moneda.
Hay una serie de medidas de apoyo disponibles para los responsables políticos chinos, incluida la fijación de la tasa inicial para el comercio diario del yuan, la venta de instrumentos financieros denominados en yuan y el endurecimiento de los controles de capital para evitar la fuga del mercado. Los expertos teorizaron que Beijing podría haber retrocedido temporalmente esas medidas de apoyo, haciendo que el yuan caiga frente al dólar. El martes, su valor aumentó de manera incremental, superando los siete.
Si China influyó en el valor de su moneda, probablemente fue motivado por las protestas en curso en Hong Kong que por las tensiones comerciales con Estados Unidos, dijo Jamie Cox, socio gerente de Harris Financial Group.
«Si esto se extiende a China continental, definitivamente haría sufrir a su economía», dijo. «Es más grande que la situación comercial. Están preocupados por su economía en general «.
Y si la declaración de la administración Trump fue una táctica para obligar a China a tomar medidas más drásticas, el movimiento fracasó, dijo Cox.
«Los chinos básicamente no mordieron. El presidente regresó y los calificó de manipuladores de divisas. Una conclusión lógica habría sido que devaluaran más, pero eso no fue lo que hicieron «, dijo.
Poder pintar a Trump como el acosador le da a China un terreno moral que perjudica la posición de Estados Unidos en el escenario mundial, dijo Lardy. La combinación de la acusación monetaria y la imposición de aranceles, siguiendo una promesa de no hacerlo en la Cumbre del G20, les da mucha munición, dijo Lardy. «Trump ha tomado una acción preventiva en violación de su promesa anterior a Xi».
Esto le da a la delegación comercial china menos motivación para alcanzar un acuerdo, a pesar de los costos económicos. «Su incentivo para llevar a cabo cualquier negociación se ve seriamente socavado», dijo.
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