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Crece 0.17% inflación de EUA en diciembre

26 de enero de 2024.- Durante diciembre, el índice de precios del consumo personal (PCE), el cual es seguido por la Reserva Federal como medida de inflación, mostró un crecimiento mensual de 0.17%, aumentando después de una caída de 0.1% en noviembre, la primera caída desde abril del 2020, informó BASE.

El dato estuvo en línea con la expectativa. A tasa anual, la inflación medida a través del índice de precios PCE se ubicó en 2.60%, desacelerándose por tercer mes consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde febrero del 2021.

– El índice subyacente (excluyendo los precios de la energía y alimentos) mostró un incremento anual de 2.93%, ligando 11 meses consecutivos a la baja y ubicándose en su menor nivel desde marzo del 2021. Cabe destacar que esta medida de inflación subyacente anual se ubicó por encima de la general por décimo mes consecutivo, lo cual no ocurría desde enero del 2021. Asimismo, la variación mensual del índice fue de 0.17%, acelerándose del dato de noviembre de 0.06%, el menor crecimiento desde abril del 2020.

– El ligero crecimiento del PCE general en el mes se debió al índice PCE de bienes y servicios energía, el cual mostró un crecimiento mensual de 0.17%. A tasa anual, el índice de energía mostró una inflación de -2.2%, cayendo en 9 de los 12 meses del año)

– Por otro lado, el índice de alimentos mostró un ligero crecimiento de 0.06%, luego de caer 0.12% en noviembre. Esto llevó al índice mostrar un crecimiento a tasa anual de 1.5%, ligando 16 meses consecutivos de desaceleraciones y ubicándose en su menor nivel desde junio del 2021.

Ingresos Personales Todos los datos de crecimiento son nominales, salvo que se especifique lo contrario.

En diciembre, el ingreso personal2 en Estados Unidos mostró un crecimiento de 0.26%, ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 0.31%, mientras que a tasa anual creció 4.7%, ligando 2 meses consecutivos de aceleración después de 7 meses a la baja. De igual forma, el ingreso personal disponible (después de impuestos) creció 0.25% a tasa mensual, por debajo del promedio del año de 0.59%. A tasa anual, el ingreso personal disponible creció 6.92%, desacelerándose desde el dato de noviembre y ubicándose en su menor nivel desde diciembre del 2022.

Por su parte, el ingreso personal disponible real creció 0.09% en el mes, la más baja desde septiembre del 2023 y ubicándose por debajo del promedio del año de 0.37%. A tasa anual, se ubicó en 4.22%, cortando una racha de 2 meses consecutivos de aceleración. Es importante resaltar que, en enero del 2023, el ingreso personal disponible real mostró un crecimiento de 2.1%, siendo el mayor crecimiento desde marzo del 2021. Si el componente muestra un crecimiento similar a lo observado en el último semestre del 2023 (0.14%), el ingreso personal disponible real mostrará un crecimiento de 2.2%, siendo su nivel más bajo desde diciembre del 2022.

Al interior del ingreso disponible, el componente de salarios creció 0.39% mensual, por debajo del promedio del año (0.55%), siendo el mayor crecimiento promedio en los salarios desde el 2021 y el segundo más grande desde el 2013. Cabe destacar que, los salarios después de la gran recesión hasta previo al inicio de la pandemia han crecido en promedio 0.35% por mes, lo que significa que los salarios en 2023 mostraron un crecimiento notable.

Esto añade presiones a la inflación, junto con el crecimiento sostenido de los ingresos, dificultando alcanzar el objetivo por parte de la Fed de 2%. Jerome Powell, presidente de la Fed, mencionó lo importante de mantener los salarios bajos para que la inflación pueda retomar el 2% esperado, los cuales no parecen desacelerarse.

A tasa anual, los salarios mostraron un crecimiento de 6.8%, ligando 3 meses consecutivos de aceleraciones y siendo el crecimiento más grande desde junio del 2023.

Por su parte, los beneficios por desempleo mostraron una ligera caída de 0.4%, para ubicarse en 22.9 mil millones.

A pesar de la caída, los beneficios se ubican en su nivel más alto (sin contar noviembre) desde diciembre del 2022, en línea con lo observado en la publicación de las solicitudes continuas de apoyo por desempleo que han incrementado considerablemente desde el mes de septiembre y que en diciembre todavía se encuentran en niveles no vistos desde los inicios del 2021.

La tasa de ahorro en diciembre se ubicó en 3.7% (Figura 4), ubicándose en su menor nivel desde diciembre del 2022. Esto sugiere que los consumidores poco a poco están comenzando a gastar sus ahorros. Esto se puede observar en la cantidad ahorrada por parte de los consumidores en dólares, el cual se ubicó en 766.7 mil millones, su nivel más bajo desde diciembre del año pasado

Consumo Personal

En diciembre, el consumo personal de Estados Unidos tuvo un crecimiento mensual de 0.171%, siendo el tercer mayor crecimiento en el año y ubicándose por encima del promedio del 2022 (0.55%) y de este año (0.48%). A tasa anual, el consumo personal creció 5.90%, acelerándose por segundo mes consecutivo después de que en octubre tocara su menor nivel desde febrero del 2021. El alto crecimiento mensual en el consumo está explicado por el consumo de bienes que mostró un crecimiento mensual de 0.93%, el crecimiento más alto desde enero del 2023. A tasa anual, el consumo personal creció 5.0%, ligando 3 meses consecutivos de crecimiento y ubicándose en su mayor nivel desde febrero del 2023.

Al desglose, el consumo de bienes duraderos mostró un aumento de 1.1% mensual, la más alta desde enero del 2023. A tasa anual se ubicó en 6.1%, su mayor nivel desde septiembre del 2022. Este dato está en línea con lo observado con las solicitudes de bienes duraderos de noviembre según el buró de estadísticas de Estados Unidos, en donde se observó la mayor cantidad de pedidos desde julio del 2020, llevando al consumo de diciembre al alza.

Por su parte, el consumo de bienes no duraderos creció 0.8% mensual, cortando una racha de 2 meses consecutivos de caídas. A tasa anual, los no duraderos crecieron 4.5%, el más alto desde febrero del 2023.

Por otro lado, el consumo de servicios mostró un crecimiento de 0.42% mensual, ligeramente por debajo crecimiento promedio de lo que va del año (0.49%). A tasa anual, el consumo de servicios se ubicó en 6.33%, su nivel más bajo desde febrero del 2021. El consumo de servicios continúa a la baja, pero su crecimiento mensual continúa en niveles elevados, siendo el principal componente que genera presión al alza en la inflación general.

En cuanto al consumo personal real (ajustado por inflación) creció 0.54% en el mes de diciembre, por encima del crecimiento promedio mensual en el año (0.4%) y siendo el mayor crecimiento enero del 2023. A tasa anual, mostró un crecimiento de 2.7%, su mayor nivel desde abril del 2022.

El pago de intereses por parte de los consumidores mostró un ligero crecimiento mensual de 0.1% o 400 millones muy por debajo de lo observado en septiembre que mostró un incremento de 43.8 mil millones, la más alta en registro. Cabe destacar que el gasto en intereses por parte de los consumidores liga 24 meses consecutivos al alza, alcanzando un máximo histórico en el mes de diciembre de 564.2 mil millones. Esto llevó al pago de intereses como porcentaje del ingreso disponible ubicarse en 2.74%, ligeramente por debajo del dato de diciembre de 2.75%. Cabe destacar que en septiembre alcanzó un porcentaje de 2.76%, siendo el nivel más alto desde diciembre del 2007.

El incremento tan alto en el consumo está a la par con la disminución de los ahorros, ya que el ingreso personal disponible real ha mostrado crecimientos bajos. Esto da señales de que el consumo comenzará a disminuir, lo cual pudiera tener un efecto en la economía de Estados Unidos para el inicio del 2024. No obstante, el crecimiento tan alto en diciembre, hace que la Reserva Federal sea más cautelosa en su decisión de recortar la tasa de interés.

 

 

Reportacero

 

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