30 de octubre de 2020.- GFNORTE publicó un reporte trimestral positivo, con utilidades que superan los del consenso; sólido crecimiento de la cartera.
En cuanto a ingresos totales (incluye margen financiero y otros conceptos), los resultados superaron nuestros estimados y los del consenso. En el resultado neto de operación, por arriba ampliamente de nuestros estimados. En utilidad neta, resultados ampliamente superiores a nuestros estimados y los del consenso.
El margen financiero creció 2.1% A/A, debido a una baja importante en los gastos por intereses por la reducción en préstamos interbancarios y un aumento en los depósitos a la vista, mejorando el costo de fondeo.
La cartera de crédito vigente creció 1% T/T y 9% A/A, destacando los buenos desempeños en la cartera de consumo (+6% A/A), ésta impulsada por el crédito automotriz e hipotecario, más que compensando la baja en tarjetas de crédito; comercial (+12% A/A) y corporativo (+18% A/A), en tanto que el segmento de gobierno registró también crecimiento (+3%).
El resultado neto de operación y la utilidad neta presentaron ligeros crecimientos respecto al año anterior, impulsados por el buen comportamiento de los ingresos, así como por un aumento moderado en los gastos no financieros.
El ROE al cierre del 3T20 se ubicó en 16.9%, menor al año anterior, debido al aumento en el capital contable por los dividendos no pagados, de acuerdo a las recomendaciones de las autoridades.
El índice de cartera vencida baja a 0.8% de 1.9% un año antes, debido al plan de diferimiento de pagos. El índice de capitalización se ubicó en 21.12% al cierre del 3T20 (+79 p.b. A/A), mientras que la razón de apalancamiento se ubicó en 12.14% (+124 p.b. A/A).
“En nuestra opinión, resultados positivos, por lo que esperaríamos un comportamiento similar de corto plazo en el precio de la acción. A reserva de incorporar mayor información que pueda dar la administración de la empresa en su llamada de resultados, reiteramos la COMPRA fundamental en la emisora”, indicó Vector.
Reportacero
