3 de diciembre de 2025.- Estados Unidos creció 0.10% respecto al mes previo, en línea con la expectativa del mercado. A tasa anual, creció 1.62%, acelerándose desde el 0.90% observado en agosto y siendo el mayor incremento desde noviembre del 2022. Con esto, la producción industrial liga nueve meses de crecimientos anuales, algo que no ocurría desde el periodo entre septiembre de 2022 a mayo del 2023. A pesar de esto, respecto a su nivel pre pandemia, muestra una contracción de 0.24%.
El 24 de noviembre, la Reserva Federal revisó los datos hasta agosto del 2025:
– febrero de 0.96% a 1.03%
– marzo de -0.22% a -0.06%
– abril de 0.03% a 0.09%
– mayo de 0.08% a -0.15%
– junio de 0.33% a 0.45%
– julio de -0.12% a 0.16%
– agosto de 0.10% a 0.26%.
Las revisiones suelen ser algo común en la publicación de la producción industrial durante cada mes, por lo que es posible que el dato de septiembre no sea el final.
Análisis por principales industrias
Por grupo de industria, el crecimiento mensual se debió únicamente a la producción de servicios básicos, mientras que la producción manufacturera mostró una ligera contracción y la minería se mantuvo sin cambios.
La producción manufacturera mostró una ligera contracción mensual de 0.04%, rompiendo una racha de 3 meses de crecimientos. Asimismo, la contracción de septiembre se ubicó ligeramente por debajo de la expectativa del mercado que esperaba un ligero crecimiento de 0.02%.
Los datos de crecimiento mensual del sector de manufactura mostraron revisiones en los meses previos. En febrero, el dato se revisó al alza de 1.14% a 1.28%, pero en marzo se revisó a la baja de 0.61% a 0.43%. El dato de abril se revisó al alza que pasó de -0.48% a -0.12%, mientras que en mayo se revisó a la baja de un crecimiento de 0.18% a una contracción de 0.12% y el dato de junio pasó de 0.28% a 0.26%. Finalmente, el dato de julio pasó de una contracción de 0.05% a un crecimiento de 0.15% y el dato de agosto se revisó a la baja de 0.20% a 0.08%.
A pesar de la contracción de septiembre, la revisión al alza en los meses previos llevó a que, a tasa anual, la producción manufacturera registrara un crecimiento de 1.49%, acelerándose desde el dato de agosto de 1.38% y siendo el mayor incremento desde abril del 2022 cuando creció 2.13%. Además, con el dato de septiembre, la producción manufacturera suma cuatro meses consecutivos al alza, algo que no ocurría desde el periodo de marzo a junio de 2022.
En septiembre, la contracción mensual de la producción manufacturera estuvo respaldada por los bienes no duraderos que cayeron 0.1% en el mes, cayendo en 2 de los últimos 3 meses. Al interior, 6 de los 8 sectores mostraron contracciones en el mes, resaltando: impresión y soporte (-1.3%), papel (-0.4%) y curtido y acabado de cuero y piel (-0.3%).
Por otro lado, la producción manufacturera de bienes duraderos mostró un ligero crecimiento de 0.1%, creciendo por tercer mes al hilo. Al interior, los sectores que impulsaron el crecimiento de los bienes duraderos fueron: fabricación de accesorios y aparatos eléctricos (+1.8%), aeroespacial y equipos de transporte (+1.4%), metales primarios (+1.4%) y productos fabricados de metal (+1.2%). Por otro lado, destacaron las caídas de los sectores: productos de madera (-3.5%) y vehículos de motor y partes (-2.2%).
A tasa anual, la producción de bienes duraderos creció 3.0%, mientras que la producción de bienes no duraderos también muestra un crecimiento, pero menor de 0.3% anual y acumula 16 meses al alza.
La caída de septiembre está en línea con lo publicado por el ISM manufacturero que se ubicó en 49.1 puntos, ubicándose por debajo del umbral de 50 puntos (zona de contracción) por séptimo mes consecutivo. Cabe recordar que el dato de producción industrial se retrasó debido al cierre gubernamental, pero los datos del ISM si fueron publicados. El dato de noviembre se ubicó en 48.2 puntos, todavía en zona de contracción, por lo que no se espera que la producción manufacturera muestre un salto en los próximos meses.
Asimismo, los principales riesgos para la manufactura que podrían causar contracciones en lo que resta del año, son los aranceles de Trump por un mayor tiempo, pues desde el 7 de agosto entraron en vigor los aranceles a muchos países, lo que podría aumentar los costos y disminuir la producción manufacturera.
Sin embargo, la baja en la tasa de interés podría ayudar a las empresas aliviar sus costos y crecer su producción.
La industria de servicios básicos contribuyó al crecimiento de la producción industrial en septiembre, pues registró un incremento de 1.13%, luego de una caída de 3.01%. A pesar de esto, a tasa anual los servicios básicos crecieron 1.41%, luego de caer 0.47% en agosto. Al interior, el crecimiento se debió a la producción de electricidad que creció 1.3% en el mes, mientras que el gas natural cayó 0.4%, ligando 3 meses al hilo de contracciones.
Por su parte, la industria minera se mantuvo sin cambios 0.0%, luego de crecer 0.50% en agosto. Sin embargo, a tasa anual, creció 2.87%, sumando 7 meses al hilo de incrementos y siendo el mayor incremento desde diciembre del 2023.
Análisis por principales grupos de mercado
En septiembre, la producción de bienes finales cayó 0.20% mensual, cayendo por segundo mes al hilo. A pesar de esto, a tasa anual, mostró un crecimiento de 1.35%, hilando tres meses al alza. Al interior, la producción de bienes de consumo cayó 0.61% mensual, también hilando 2 meses de caídas. A tasa anual, muestra una contracción 1.02%, cayendo en 4 de las últimas 5 meses. Por otro lado, los equipos de negocios mostraron un crecimiento en su producción de 0.75%, luego de caer 0.32% en agosto, llevando a tasa anual crecer 9.12%, el mayor incremento desde mayo del 2021.
En cuanto a los suministros de construcción registraron un crecimiento de 0.40%, desacelerándose por segundo mes al hilo. A pesar de esto, a tasa anual, registró un crecimiento de 2.47%, ligando 11 meses de crecimientos.
Por último, la producción de materiales registró un crecimiento de 0.47%, luego de una caída de 0.38% en agosto. A tasa anual, crecieron 2.20%, ligando diez meses de incrementos.
Capacidad de planta utilizada
La capacidad de planta utilizada en el sector industrial se ubicó en 75.87% en septiembre, 0.02 puntos porcentuales por debajo del dato de agosto, ligando 2 meses de caídas. En su comparación anual, se ubicó 0.15 puntos porcentuales por encima de septiembre del 2024, siendo el segundo mes que muestra un crecimiento en los últimos 35 meses. Es importante resaltar que en agosto del 2023 comenzó la huelga automotriz, llevando a la capacidad de planta utilizada a caer significativamente. Desde entonces, no se ha registrado una recuperación completa. En septiembre, se observa un rezago de 1.39 puntos porcentuales respecto a la capacidad utilizada previo a la huelga. Además, es importante resaltar que la capacidad de planta utilizada se ha ubicado por 34 meses consecutivos por debajo del promedio histórico desde 1967 (80.1%).
Reportacero
