Cuestiona Fitch meta de déficit fiscal de México para 2027
La calificadora considera más realista el crecimiento económico previsto, pero advierte límites para reducir el gasto y riesgos sobre las finanzas públicas
18 de septiembre de 2026.- La meta del gobierno federal de llevar el déficit fiscal a 3.9 por ciento del PIB en 2027 enfrenta observaciones de Fitch, que consideró que el objetivo de consolidación fiscal es menos ambicioso que el previsto en abril y mantiene riesgos para las finanzas públicas en el mediano plazo.
En su análisis del Paquete Económico 2027, la calificadora reconoció algunos elementos favorables para el perfil crediticio de México, entre ellos una previsión económica que considera más realista.
Fitch señaló que el gobierno federal proyecta un crecimiento real de 2 por ciento para la economía mexicana en 2027, mientras que su propio pronóstico se ubica en 1.8 por ciento. La estimación gubernamental también se encuentra cerca de las expectativas del sector privado.
Una previsión económica más realista
Para Fitch, contar con una expectativa de crecimiento más cercana al comportamiento previsto de la economía puede disminuir el riesgo de desviaciones respecto a las metas fiscales.
Sin embargo, la calificadora advierte que esta previsión no elimina las presiones sobre las finanzas públicas, por lo que la trayectoria de consolidación fiscal continúa siendo un punto relevante.
Todd Martínez, director senior y codirector de soberanos de Fitch para América Latina, señaló que la estrategia planteada para 2027 depende principalmente de un aumento de los ingresos, ante el margen limitado para continuar reduciendo el gasto.
El gasto público enfrenta poco margen de ajuste
Fitch consideró que las posibilidades de aplicar nuevos recortes al gasto son reducidas.
La calificadora también señaló que el gasto operativo aumentó durante 2026, mientras que las reducciones registradas en inversión pública —que ya se encontraba en niveles bajos— respondieron más a dificultades para ejecutar los recursos que a una estrategia deliberada de política pública.
El comportamiento del gasto y la capacidad de incrementar los ingresos forman parte de los elementos que Fitch considera para evaluar la trayectoria fiscal de México.
Paquete económico en México
Los tres riesgos que identifica Fitch
En su análisis, la calificadora identificó tres factores que podrían ejercer presión a la baja sobre la calificación crediticia de México:
Una falta de avances en la consolidación fiscal.
Un choque económico más fuerte o prolongado de lo previsto.
Un deterioro en la coherencia y credibilidad de las políticas públicas.
Estos factores se suman a las presiones que enfrenta el país para reducir el déficit y mantener una trayectoria fiscal sostenible.
Pemex permanece como factor de atención
Otro elemento señalado por Fitch es la situación financiera de Petróleos Mexicanos (Pemex).
La empresa mantiene relevancia para las finanzas públicas debido a los riesgos que su situación financiera puede representar para el perfil crediticio soberano de México.
Así, el análisis de Fitch reconoce una previsión de crecimiento económico más cercana a las expectativas, pero mantiene la atención sobre la reducción del déficit, el gasto público, los ingresos y la situación financiera de Pemex como factores relevantes para las finanzas públicas de México.
Reportacero
