25 de septiembre de 2017.- La fortaleza del mercado interno chino y la reducción de los volúmenes de exportación han sido el principal impulsor de la recuperación global del acero y del mineral de hierro este año. Pero cada vez hay más signos de que las nubes oscuras se están acumulando en el mercado de acero más grande del mundo.
Las barras de refuerzo de Shanghai Futures Exchange y los futuros de mineral de hierro de Dalian Commodities Exchange han tomado un descanso en las últimas semanas, impulsando el sentimiento bajista en el mercado de acero físico. La rebaja de las calificaciones globales de S & P de China las empujó marcadamente más bajo el 21 de septiembre, con el movimiento también filtrándose en la chatarra de la Intercambiadora de Metales de Londres y los intercambios de acero – el barril de LME bajaron casi $ 30 dólares por tonelada para el mes delantero el mismo día. Al igual que Platts, S & P Global Ratings es propiedad de S & P Global.
Los precios de exportación de bobinas laminadas en caliente de China cayeron $13 dólares por tonelada el 22 de septiembre a $ 560 dólares la tonelada, lo que significa que el precio ha caído $ 36 dólares por tonelada desde los $ 596 dólares por tonelada FOB el 8 de septiembre, según datos de S & P Global Platts. Los precios del corrugado se han desviado ligeramente, pero siguen siendo apoyados a pesar de la contracción de más del 3% en la producción de cemento durante julio. Platts evaluó la varilla corrugada FOB China a $546 dólares la tonelada el 22 de septiembre, frente a los $562 dólares por tonelada el 8 de septiembre.
Las ganancias brutas del molino por tonelada están en o cerca de un zenit de varios años, con los fabricantes de corrugado acumulando casi Yuan 1000 ($151 dólares la tonelada) en las ventas domésticas, a pesar del ablandamiento reciente, según datos de Morgan Stanley. Los márgenes laminados en caliente son más delgados, en Yuan 683 ($103 dólares la tonelada ), pero todavía bastante guapo por los estándares históricos.
Lo que está impulsando la liquidación es la decisión de Beijing de reducir a la mitad la producción de acero de Hebei-Tianjin durante noviembre-febrero. Esto está empujando el mineral de hierro y el carbón más bajo, ya que inevitablemente impactará el consumo, si se impone unilateralmente. Morgan Stanley dijo el lunes 25 de septiembre que los recortes podrían llegar a 25 millones de toneladas métricas de acero y 40 millones de toneladas de mineral de hierro, reafirmando su estimación de $ 55 dólares la tonelada CFR para el 62% de los precios de hierro en el cuarto trimestre.
Los inminentes recortes de invierno, combinados con los márgenes grandiosos de las fábricas, han impulsado la demanda y los precios de alto grado en los últimos meses con los productores que buscan la productividad. Pero Barclays Capital sugiere que la reducción de las reservas portuarias de mineral de hierro podría ser evidencia de un alejamiento de la productividad en medio de una demanda de acero más lenta y de inventarios de productos de construcción.
De hecho, la valoración diaria de la cuota de Platts también se ablandó el 22 de septiembre, cayendo $ 0,0055 / unidad de tonelada seca a $ 0,4190 / dmtu, con fuentes citando el aumento de las llegadas a los puertos en los próximos meses como amortiguación de la demanda.
El cuarto trimestre vio las existencias de acero crecer en China el año pasado, antes de que se agotaron en el primer trimestre, y después de la Semana de Oro también ve molinos subir los precios, por regla general.
Pero las fábricas de lámina rolada en caliente se están poniendo más hambrientas para vender en medio de la compra anémica, tanto en el hogar como en el extranjero, según las fuentes. Y los vendedores chinos han vuelto a entrar en el mercado de exportación para la «barra cuadrada», ya que los sitios de construcción han comenzado a cerrarse en el norte, dejando más semis de comerciantes para la venta fuera de Tangshan.
Los rigurosos esfuerzos para reducir la contaminación también podrían reducir la demanda de acero aguas abajo, ya que la construcción y la actividad de infraestructura disminuye, según algunos.
Sin embargo, los analistas dicen que los recortes de producción deben apoyar el acero, a menos que Beijing implemente nuevas medidas para frenar la demanda de acero.
Staff ReportAcero
