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Descartan analistas alza del acero en breve en EUA

2 de septiembre de 2022.- Es poco probable que los precios del acero en los Estados Unidos regresen a los máximos del año pasado durante el próximo año debido a la capacidad de acero entrante y la caída de los precios de las materias primas, lo que podría afectar la rentabilidad de las acerías, dijeron los analistas a Fastmarkets.

«No creo que vayamos a ver que los precios del acero vuelvan a los niveles que hemos visto en el pasado reciente», dijo Wen Li, analista senior de metales y minería de CreditSights. “Los datos apuntan a un riesgo a la baja. Tiene capacidad en línea y una debilidad de la demanda más amplia”.

Los datos apuntan a un riesgo a la baja. Tiene capacidad que se pone en línea y una debilidad más amplia de la demanda.

“Hay más capacidad entrando en línea en los Estados Unidos, así como en otros países”, dijo Terry Ryan, director general de Carl Marks Advisors. “Esa es una progresión natural en un mercado donde más capacidad se conecta, más probable es que los precios se normalicen”.

Andreas Bokkenheuser, analista de renta variable de UBS, estuvo de acuerdo en que el aumento de la oferta puede superar a la demanda, lo que a su vez hará que los precios de las bobinas laminadas en caliente bajen y luego se estabilicen.

“El problema con [agregar nueva capacidad] es que la capacidad está creciendo a un ritmo dos o tres veces más rápido que la demanda. Si va a aumentar la capacidad nueva, tendrá que luchar por la cuota de mercado y, para hacerlo, bajaría el precio”, dijo Bokkenheuser.

Los productores de acero laminado plano de EUA North Star BlueScope, Steel Dynamics Inc (SDI) y Nucor Gallatin tienen una capacidad de producción acumulada de más de 9 millones de toneladas cortas que ya se han puesto en marcha o está previsto que se pongan en marcha antes de finales de este año. Dado que EUA continúa con su cambio a los hornos eléctricos, parte de la capacidad que se pone en línea puede verse como un simple reemplazo de los altos hornos que han estado inactivos indefinidamente, por lo que es poco probable que deprima los precios, dijeron otros analistas.

En 2020, el índice diario de bobinas laminadas en caliente de acero de Fastmarkets, FOB Mill EUA promedió $29.41 dólares por quintal ($588.20 dólares por tonelada corta), y luego se duplicó con creces hasta un promedio de $80.62 dólares por quintal en 2021.

En 2022, los precios de las bobinas laminadas en caliente tocaron un mínimo de 21 meses a $39.25 dólares por quintal el 29 de agosto.

El índice estaba en $39.73 por quintal el 31 de agosto, cayendo un 0.82% desde $40.06 por quintal el martes 30 de agosto y un 1.83% desde $40.47 por quintal la semana anterior.

El aumento de la capacidad de producción de acero se produce en medio de una serie de paradas programadas para este otoño, que en conjunto podrían interrumpir potencialmente entre 600,000 y 800,000 toneladas de producción de acero.

Sin embargo, es poco probable que las interrupciones programadas cambien los fundamentos del mercado, dijeron los analistas.

“Los cortes se sumarán a una recuperación estacional de la demanda que mejorará desde los niveles actuales en los próximos meses”, dijo el analista de Fastmarkets Paolo Frediani. “Los cortes no serán suficientes para alterar fundamentalmente el equilibrio entre oferta y demanda. Nuestro análisis sugiere que la recuperación de precios esperada a corto plazo será modesta”.

Las interrupciones se sumarán a una recuperación estacional de la demanda que mejorará desde los niveles actuales en los próximos meses

“Es probable que los cierres de mantenimiento sean insuficientes para compensar la debilidad de la demanda, mientras que los precios de importación en constante caída también tienen la opción de reemplazar la menor oferta interna en los próximos meses. Por lo tanto, no creemos que las paradas de mantenimiento marquen una gran diferencia por ahora, en particular con los inventarios de los centros de servicio aún adecuados”, agregó Bokkenheuser.

La evaluación quincenal de Fastmarkets para bobinas laminadas en caliente de acero, importación, ddp Houston se mantuvo sin cambios en la semana a $740-780 por tonelada ($37-39 dólares por quintal) el miércoles 31 de agosto, pero fue un 39.68% inferior a $1,220-1,300 por tonelada el miércoles 31 de agosto. 5 de enero.

En 2022, las importaciones totales de productos laminados planos a Estados Unidos de enero a junio aumentaron un 4.82 % hasta los 6.09 millones de toneladas, en comparación con los 5.81 millones de toneladas del mismo período del año pasado, según datos de la Oficina del Censo de EE. UU.

La caída del coste de las materias primas también podría contribuir a la tendencia a la baja de los precios de las bobinas laminadas en caliente, según los analistas.

Se pronostica que el mercado de acero laminado plano reanude una tendencia a la baja el próximo año, debido a factores que incluyen precios de chatarra «que se mantienen muy por debajo de los picos recientes» y «precios de importación competitivos, ya que los mercados de acero tenderán a la baja a nivel mundial debido al debilitamiento de la demanda y la caída de los costos de las materias primas». agregó Frediani.

En abril, la evaluación mensual de Fastmarkets de la chatarra de acero No1 busheling, precio de compra al consumidor, entregada en la planta de Chicago alcanzó un máximo de casi 14 años de $760 por tonelada bruta ($678.57 dólares por tonelada corta) el 8 de abril, pero ha estado cayendo desde entonces a $405 por tonelada el 8 de agosto.

Se espera que los precios de la chatarra de primera se muevan lateralmente durante las operaciones de septiembre .

Bokkenheuser señaló que la caída de los precios de las materias primas en China añadiría una presión a la baja sobre los precios del acero chino, lo que haría que los precios del acero de EUA volvieran a los niveles de mitad de ciclo.

“Si eres pesimista con los precios del mineral de hierro y el carbón metalúrgico, y lo somos, los precios del acero deberían bajar junto con eso, y eso es lo que vemos que sucederá en seis, 12, 36 meses. En ese escenario, los precios del acero de EUA volverán a los niveles de mitad de ciclo, al menos en el rango de $30-35 por quintal”, dijo.

El mercado de bobinas laminadas en caliente de China se ha visto lastrado por la falta de confianza del mercado y la debilidad sostenida de la demanda de los usuarios finales, junto con la caída de los precios de las materias primas.

La evaluación de Fastmarkets de las bobinas laminadas en caliente de acero nacionales, ex-whs del este de China cayó un 0.26 % día a día a 3,880-3,900 yuanes ($563-565 dólares) por tonelada el miércoles 1 de septiembre.

A medida que los precios del acero se estabilicen, la rentabilidad récord para las principales empresas siderúrgicas podría no durar, según los analistas.

“Está viendo que los precios se alejan de estos máximos históricos y, a medida que esos precios continúan cayendo, verá algunos desafíos de rentabilidad continua que los principales jugadores han estado viendo durante los últimos seis trimestres”, dijo Ryan.

Después de una serie de llamadas de ganancias del segundo trimestre de los principales productores de acero en julio, los altos ejecutivos reconocieron la caída de los precios del acero y sus estrategias de cobertura para combatir la trayectoria descendente.

En la última llamada de ganancias de Nucor, en la que la empresa reportó un segundo trimestre récord, los altos ejecutivos anticiparon ganancias más bajas debido a la caída de los precios del acero. Pero la firma dijo que se prevé que los precios se mantengan sustancialmente más altos que los niveles previos a la pandemia durante el próximo trimestre y más allá.

El director ejecutivo de SDI, Mark Millett, señaló que los «atrasos cercanos al pico» y los sólidos libros de pedidos para 2023 son la «cobertura perfecta contra el debilitamiento de los precios del acero».

 

 

Reportacero

 

 

 

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