14 de agosto de 2020.- La suma de ingresos aeronáuticos y no aeronáuticos de ASUR decreció 77.0% en términos anuales, aunque en Vector Casa de Bolsa esperábamos una caída más pronunciada, beneficiada por el componente fijo de ingresos por rentas en los negocios comerciales, compensando la parte variable.
El deterioro en todos los rubros de rentabilidad por la fuerte contracción de los ingresos, ya que los programas de ahorros y contención de gastos fueron insuficientes para compensar la pérdida de apalancamiento operativo.
“Elevamos nuestros estimados de ingresos no aeronáuticos, impulsados por las rentas fijas garantizadas en el cobro a arrendatarios, compensando parcialmente el componente variable de las mismas”.
Adicionalmente, aumentamos nuestro estimado de crecimiento del tráfico para 2021 de 49.0% año con año a 60.6% año con año, impulsado principalmente por los tráficos de México y Puerto Rico.
La empresa comentó que mantendrá programas de apoyo a sus arrendatarios, mediante algunos descuentos en las rentas o extensión en los períodos de pago.
En cuanto a las aerolíneas que operan en la red aeroportuaria de ASUR, Aeroméxico, Avianca y LATAM Airlines, aunque invocaron la protección del capítulo 11 por quiebra en los Estados Unidos, se encuentran al corriente en sus pagos.
De acuerdo con la legislación en México, si la economía registra una caída mayor al 5% en los últimos doce meses las inversiones programadas podrían renegociarse con la autoridad.
“Con base en lo anterior, elevamos nuestro VI esperado a $280.00 pesos y mejoramos la recomendación fundamental a MANTENER”.
Reportacero
