Enfrenta China vulnerabilidad ante movimientos especulativos en cadena de mineral de hierro
18 de septiembre 2023.- De acuerdo con David Llewellyn-Smith, estratega jefe de MB Fund y MB Super, el mineral de hierro se derrite en el aire.
El actual repunte del mineral de hierro muestra que cualquier mercado puede verse afectado. Debido a que la cadena de suministro de mineral de hierro de China está relativamente reabastecida, es vulnerable a movimientos especulativos de precios, pero no confunda esto con la demanda subyacente.
La producción de acero cayó en agosto y está por debajo de 2019:
El crecimiento de la producción en lo que va de año es de 24 millones de toneladas. Alrededor de 13 millones de toneladas de este aumento de las exportaciones. El resto del crecimiento corresponde a terminaciones aceleradas de propiedades y/u otros sectores. Ninguno de estos es sostenible.
Además, los productos largos de acero utilizados en la construcción sólo han bajado un 10% con respecto a los picos. Cuando terminemos, la demanda china se reducirá a la mitad:
Los índices MySteel todavía son débiles, y seguro que parece que se están aplicando límites a la producción de acero, oficialmente o no:
La chatarra vuelve a hacer el trabajo pesado en cortes absorbentes:
Pero la producción de arrabio está cayendo y habrá más en el futuro si persisten los recortes de producción:
Los últimos tres meses del año se perfilan como materialmente más débiles para la producción de acero que los primeros nueve. Ningún estímulo ha cambiado esto.
El mineral de hierro se está derritiendo en el aire:
Reportacero
