Espera Monex nuevo incremento de 25 puntos base en tasa de referencia de Banxico en diciembre
“Esperamos un incremento adicional de 25 puntos base en la reunión de diciembre”, indicó Monex.
Explicó que el incremento anunciado ayer se deriva de la incertidumbre que prevalece a nivel mundial y sus efectos en el tipo de cambio
Añadió que dicho incremento coincidió con sus expectativas.
Ayer la Junta de Gobierno de Banxico decidió incrementar la tasa de referencia, ubicándola en 5.25%.
De acuerdo con el comunicado, la medida busca contrarrestar las presiones inflacionarias y mantener ancladas las expectativas de inflación.
“Con este aumento, la tasa de referencia se ha incrementado 200 puntos base en lo que va del año, mientras que la de Estados Unidos ha permanecido sin cambios.
“Esta decisión se deriva de la incertidumbre a nivel mundial y sus efectos en el tipo de cambio”, indicó Monex.
En los últimos días, la aversión al riesgo se ha incrementado de manera importante frente a la incertidumbre que prevalece luego del resultado del proceso electoral en Estados Unidos, lo que ha derivado en un incremento en la volatilidad a nivel mundial.
“En particular, los mercados de divisas de países emergentes son los que se han visto mayormente afectados, así como los de deuda. En lo que respecta a México, la cotización de nuestra moneda ha tenido una significativa depreciación en lo que va del año, y se ha acentuado en los últimos días, lo que ha generado presiones inflacionarias en el subíndice de las mercancías del Índice Nacional de Precios al Consumidor, y en mayor medida en el rubro de no alimenticias, explicó el Área de Análisis.
“Esperamos un incremento adicional de 25 puntos base en la reunión de diciembre. La actividad económica en Estados Unidos mostró indicios de una recuperación más acelerada durante el tercer trimestre del año, lo que impactó de manera positiva al mercado laboral de ese país. Si bien la inflación se mantiene por debajo del objetivo de la Reserva Federal, las expectativas se inclinan hacia mayores presiones en precios si se concreta la política fiscal muy expansiva (reducir impuestos y aumentar el gasto del gobierno) promovida en campaña por el ahora presidente electo Donald Trump”, añade.
En este entorno, refiere Monex, consideramos que las condiciones macroeconómicas están dadas para que la Fed realice un incremento de su tasa de referencia de 25 puntos base en su próxima reunión.
Dado que en repetidas ocasiones la Junta de Gobierno de Banxico ha mencionado que se mantendrá vigilante de la posición monetaria relativa entre México y EUA, consideramos que de concretarse el movimiento por parte de la Reserva Federal, Banxico hará lo propio en el mismo sentido y magnitud.
Implicaciones
La medida anunciada por parte de Banxico estaba ampliamente descontada por el mercado, inclusive la mitad esperaba un incremento superior (75 puntos base), luego del resultado electoral en Estados Unidos. Por ello, la noticia tuvo un impacto limitado en el tipo de cambio.
Para los próximos días, los determinantes de la volatilidad de los mercados locales seguirán viniendo del exterior, en particular de EUA, como quienes ocuparán puestos clave en el gabinete del nuevo presidente, cuáles serán los cambios en la política comercial internacional norteamericana, cuál será el ritmo del proceso de normalización de la política monetaria de la Fed bajo el contexto actual, entre otros factores.
Staff Reportacero
