29 de abril de 2020.- De acuerdo con Vector Casa de Bolsa CYDSA enfrentará un menor precio de la sosa cáustica en el 1T20, lo cual hará que sus ingresos y EBITDA bajen con respecto al año anterior.
“Su utilidad neta aumentará significativamente por la valuación de los instrumentos de cobertura cambiaria”, añadió.
“Recomendamos aprovechar la corrección en el precio de las acciones de esta empresa ya que esperamos que su desempeño se vea beneficiado por la depreciación del peso mexicano durante los próximos trimestres”.
Esperamos, añadió, que los ingresos de CYDSA disminuyan 3.5% a $2,401 millones de pesos. Este desempeño se deberá principalmente a una caída en el precio de la sosa cáustica a finales del trimestre, lo cual hará que las ventas del negocio de químicos y especialidades se reducan 4.5%.
Anticipamos, señala, que el EBITDA de CYDSA disminuirá 13.6%, ubicándose en $700 millones de pesos, también a consecuencia de los menores precios de la sosa caústica, además de una alta base de comparación. El margen de EBITDA será de 29.2% en el 1T20, comparado con 32.6% en el 1T19.
“Estimamos que CYDSA registrará una utilidad neta de $380 millones de pesos en el trimestre actual, con un incremento del 107.9%, debido a la valuación de sus instrumentos de cobertura. La empresa tiene los siguientes instrumentos; i) $150 millones de dólares con un tipo de cambio superior a $21pesos por dólar y hasta $30 pesos por dólar; y, ii) $75 millones de dólares a un tipo de cambio superior a $25 pesos por dólar y hasta $35 pesos por dólar.
“Esperamos que CYDSA siga con una sólida estructura financiera con una razón de deuda neta a EBITDA de 2.5 veces. Desde el 4T19, la empresa ha mantenido en caja los recursos que levantó con la reapertura de sus Notas Senior con vencimiento en 2027”.
Reportacero
