6 de febrero de 2020.- Walmex presentará su reporte de Ventas de enero el lunes 10 de enero, en el que estimamos un crecimiento en las VTT a nivel consolidado de 5.1% y en las VMT de México de 3.9%, reiteramos nuestro precio objetivo, PO, de $63.0 y recomendación de Mantener, indico Grupo Financiero Monex.
Walmex publicará sus cifras mensuales de Ventas de enero el lunes 10 de febrero, al cierre del mercado. Estimamos que las Ventas Totales a nivel Consolidado (VTT) podrían presentar un incremento de 5.1%, el cual sería ligeramente mayor al crecimiento promedio de los últimos 12 meses (5.0%). Cabe mencionar que durante el mes no se presentaron efectos calendario.
Pagos de quincena podrían afectar el tráfico en México
Para México (82.2% de las Ventas Totales), estimamos que las Ventas Mismas Tiendas (VMT) podrían presentar un aumento de 3.9%, conformado por un alza de 3.7% en el monto promedio de compra y un avance de 0.2% en el número de transacciones vs enero 2019.
Desde nuestro punto de vista, pese a que las transacciones contaban con una base de comparación baja (ya que durante enero 2019 los consumidores acudieron un menor número de veces a las tiendas debido a la escasez en el suministro de gasolinas en algunos estados), consideramos que el tráfico durante enero 2020 en las tiendas pudo haberse visto afectado negativamente, debido a que el pago de la última quincena del mes cayó a finales de semana, lo que podría implicar que una parte de dichas Ventas se trasladen a febrero. Vale la pena mencionar que estimamos que las VTT de México podrían crecer 5.7%.
Crecimiento marginal en Centroamérica
Para Centroamérica (17.8% de las Ventas Totales) esperamos un crecimiento en VMT de 0.8% (sin considerar fluctuaciones cambiarias), nivel similar al promedio de los últimos 12 meses (0.6%). Adicionalmente, prevemos una aportación de tiendas nuevas de 2.5%, por lo cual las VTT (en moneda local) podrían incrementar 3.3%. Asimismo, estimamos un efecto por variación cambiaria de +0.3%, por lo cual en pesos esperamos un avance en VMT de 1.1%, mientras que las VTT podrían presentar un alza de 3.6%.
Mantenemos Visión y Recomendación
“Por el momento, reiteramos nuestro PO 2020 de $63.0, así como nuestra recomendación de Mantener, a la espera de revisar los resultados del reporte de ventas de enero”, indico Monex.
Reportacero
