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Esperan Dls. $ 095 de ganancias por acción en Ternium, sería un aumento de 165%

16 de febrero de 2021.- De acuerdo con Seeking Alpha, todos los ojos están puestos en las próximas ganancias del cuarto trimestre de Ternium.

Las acciones están por debajo de sus máximos de enero de más de $ 33 dólares por acción, pero las tendencias de ganancias continúan pareciendo optimistas.

Los números de 2021 parecen muy fuertes. Una guía sólida aquí debería aumentar las cuotas de poder. Esperamos que el dividendo se restablezca en poco tiempo.

“Escribimos sobre Ternium ( TX) en noviembre del año pasado, donde mantuvimos nuestra postura alcista y reiteramos que los inversores deben mantenerse enfocados en el panorama general”, indicó.

A pesar de las dificultades que experimentó la siderúrgica a principios del año pasado, el tercer trimestre registró una demanda sostenida que resultó en ganancias por acción de $ 0,74.

Se espera que el último trimestre de 2020 (que se anunciará la próxima semana) arroje $ 0,95 en ganancias por acción. Si efectivamente se puede alcanzar este número, sería un aumento de 165% o $ 0.59 por acción con respecto al mismo trimestre de los 12 meses anteriores.

Sin embargo, como se mencionó anteriormente, el daño con respecto a las ganancias se produjo en los dos primeros trimestres de 2020 cuando los bloqueos inducidos por la pandemia estaban en su máximo. Baste decir que el resultado final esperado de $ 1.47 esperado para 2020 sigue siendo casi un 50% inferior al del año anterior.

Sin embargo, dado que el mercado es un mecanismo de descuento, ya se ha calculado el retorno esperado al crecimiento estelar este año (2021 – $ 4 + esperados por acción).

Como podemos ver en el gráfico a largo plazo a continuación, las acciones ahora se enfrentan a una resistencia a largo plazo (máximos de 2018) y las acciones parecen sobrecompradas. Es por eso que las ganancias del próximo cuarto trimestre son cruciales. Si, por ejemplo, obtenemos un ritmo de ganancias significativo y una orientación prospectiva alcista, el impulso resultante puede ser suficiente para impulsar a las acciones por encima de esta resistencia general a largo plazo en 2021. Lo sabremos pronto.

Cuando el mercado claramente ama una acción, los inversores deben aprovechar el movimiento alcista por todo lo que vale manteniéndose en la tendencia alcista. Así es como vemos a Ternium como una inversión a medida que avanzamos hacia las cifras de ganancias del cuarto trimestre.

Las métricas de rentabilidad actuales como el ROA (2,04%) y el ROE (3,76%) son muy bajas en comparación tanto con este sector como con los promedios quinquenales de Ternium. Recuerde, estos números son números finales y son los más afectados por el primer trimestre de 2020 (EPS de – $ 0,06) y también del segundo trimestre ($ 0,22). Las expectativas de futuro parecen mucho más saludables, pero, de nuevo, debemos recordar que las expectativas de 2021 aún no se han devuelto . Obviamente, esto trae riesgos sobre la mesa, especialmente si la demanda se contrae en mercados como Brasil y Argentina. Sin embargo, las tendencias actuales apuntan a una recuperación económica sostenida en esta región.

En términos de compensación a los accionistas, la flotación no ha cambiado en los últimos años, pero el año pasado se retiró el dividendo anual debido al grave colapso de la demanda. Con base en las tendencias actuales de flujo de efectivo, esperamos que el dividendo se restablezca este año. En un promedio de 12 meses, el flujo de caja libre de Ternium es de $ 1.050 millones o $ 5.36 por acción. El dividendo antes de ser archivado fue de $ 1.20 por acción en 2019. Por lo tanto, con base en los números de flujo de efectivo / libre que tenemos en la actualidad, el dividendo solo usaría alrededor del 22% del flujo de efectivo libre de la compañía . No hay problemas con la asequibilidad aquí.

Desde el punto de vista de la valoración , Ternium todavía parece muy barato tanto desde el punto de vista de los activos como de las ventas. Las acciones cotizan con un múltiplo contable de 0,86 y un múltiplo de ventas de 0,68. Sin embargo, aunque estos números se mantienen en gran medida en territorio de valor, ahora tienen una tendencia más alta (como resultado del fuerte movimiento ascendente de 2020) que los promedios de cinco años de Ternium (0,7 y 0,42 respectivamente). ¿Podrían ir más alto? Por supuesto, las proyecciones de ganancias prospectivas continúan respaldando este punto de vista.

Sin embargo, los inversores a largo plazo serán conscientes de la naturaleza cíclica de esta acción. Incluso si la empresa anuncia un aumento significativo en las ganancias para el cuarto trimestre, los inversores estarán atentos a la orientación prospectiva para ver si hay alguna desconexión con lo que los analistas están valorando en el futuro.

Por lo tanto, para resumir, las acciones de Ternium tuvieron un gran repunte en 2020, pero se han mantenido en rango durante los últimos dos meses. Esperamos un número sólido para el cuarto trimestre basado en las tendencias existentes y aún mantenemos, veremos al menos una prueba de los máximos de 2018. El quid de la cuestión con respecto a TX es si su ciclo actual (con respecto a la trayectoria del precio de las acciones) terminará en los máximos de 2018 o si el crecimiento de su base de activos en los últimos tiempos dará como resultado máximos más altos. Esperamos continuar con la cobertura.

 

 

Reportacero

 

 

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