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Emitirá Grupo Famsa bonos por $ 1,000 millones de pesos

03 de Marzo de 2016.- Grupo Famsa (GFamsa) emitirá $ 1,000 millones de pesos en certificados bursátiles a tasa variable con vencimiento en 2017, la cual fue calificada “mxBBB-” por Standard & Poor’s Rating Services (S&P).

Esta es la primera emisión propuesta de certificados bursátiles, y llevará clave de pizarra GFAMSA 16.

“Asignamos nuestra calificación de riesgo crediticio en escala nacional de ‘mxBBB-’ a GFamsa y nuestra calificación de deuda de ‘mxBBB-’ a la emisión propuesta de certificados bursátiles de la compañía por $ 1,000 millones de pesos a tasa variable con vencimiento en 2017. La calificación de recuperación de esta emisión es ‘3’, en el rango de la banda inferior”, informó la calificadora.

Explicó que la calificación de recuperación de “3” asignada a la emisión indica la  expectativa de una recuperación significativa, de entre el 50% al 70%, en el rango de la banda inferior, en caso de incumplimiento.

Añadió que se asignó también una perspectiva “estable”, la cual refleja su opinión de que la firma continuará mejorando su desempeño operativo ante una tendencia de crecimiento de sus ventas en mismas tiendas (VMT).

“También esperamos que la mejor calidad de activos de Banco Ahorro Famsa (BAF) y el estable crecimiento de los depósitos respalden los ingresos de GFamsa, lo que permitirá que mejore gradualmente sus indicadores crediticios con márgenes de utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA, por sus siglas en inglés) sin ajustar por arriba de 11%y deuda ajustada a EBITDA en torno a 3.5 veces (x)”, indicó Standard & Poor’s.

La calificadora indicó que su evaluación del perfil de riesgo del negocio de GFamsa incorpora su opinión de que las operaciones de la compañía en el mercado minorista mexicano se mantendrán como su principal generador de ingresos, las cuales representarán alrededor de 87% de sus ventas en los próximos dos años.

“También esperamos que la empresa siga operando en una industria minorista altamente competitiva que, si bien no es nuestro escenario base, podría debilitar su rentabilidad ante un escenario más desafiante para las economías de México y Estados Unidos, que repercuta en el crecimiento económico y el consumo”, indica S&P en su reporte.

 

Por Staff de Reportacero

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