Fuerte descenso en agropecuarios y tarifas eléctricas desacelera la inflación anual a 3.94% en mayo
Durante mayo de 2026, la inflación en México mostró un comportamiento altamente favorable al registrar una contracción mensual de -0.21%. Con este resultado, la inflación general a tasa anual se moderó a 3.94% desde el 4.35% observado en abril, ubicándose por debajo del umbral del 4.0% por primera vez en tres meses y tocando su nivel más bajo desde febrero del presente año.
De acuerdo con el análisis económico de Banorte, el descenso mensual estuvo fuertemente impulsado por factores estacionales positivos dentro del componente no subyacente, el cual presentó una caída de -1.65% mensual. Al interior de este rubro, los precios de los productos agropecuarios retrocedieron 1.64%, destacando una marcada disminución de -3.23% en las frutas y verduras. Por su parte, los energéticos se contrajeron 3.03% debido a la implementación del segundo tramo de los subsidios de verano a las tarifas de energía eléctrica en varias ciudades del país.
En contraste, el índice subyacente —que elimina los bienes y servicios de mayor volatilidad— registró un incremento mensual de 0.22%, situando su tasa anual en 4.19%. A su interior, los precios de las mercancías se mantuvieron acotados con un avance de 0.17% mensual, beneficiados en parte por los descuentos comerciales del evento Hot Sale. Sin embargo, los servicios continuaron mostrando persistencia al avanzar 0.28% mensual (4.57% anual), presionados por el costo de la vivienda y otros servicios turísticos y de transporte.
A pesar de las cifras positivas del mes, las expectativas para el cierre de año reflejan cautela. Los analistas anticipan posibles presiones al alza en los meses subsecuentes debido a factores como el impacto logístico y de consumo por la Copa Mundial de Fútbol, los efectos de las condiciones climáticas extremas sobre los productos agrícolas y la volatilidad en el tipo de cambio. Bajo este escenario, Banorte proyecta que la inflación general finalice el año 2026 en un nivel de 4.50% anual, mientras que el índice subyacente se estima en 3.90%.
Finalmente, los especialistas prevén que este balance inflacionario otorgue margen para que el Banco de México reanude su ciclo de flexibilización monetaria. Se anticipa un recorte de 25 puntos base en la tasa de referencia durante la próxima reunión de política monetaria de junio, con la expectativa de que la tasa de interés finalice el año en un nivel de 9.25%.
