Colaborador Invitado

Cierre de trimestre

Por Gabriela Siller

En el segundo trimestre el tipo de cambio mostró un promedio de 12.4758 pesos por dólar y en el año acumula un promedio de 12.5553 pesos por dólar. Por su parte el oro terminó el trimestre con la mayor pérdida histórica.

Al cierre del segundo trimestre del año el tipo de cambio cotizó en 12.9586 pesos por dólar, con una depreciación trimestral de 63 centavos o 5.09% y una volatilidad anualizada de 12.29%, observando el nivel máximo y mínimo del año, de 13.4618 y 11.9364 pesos por dólar respectivamente, reflejo de una alta volatilidad.

Durante el segundo trimestre la menor aversión al riesgo favoreció la entrada de capitalesa México pero el desempeño del peso se vio afectado luego de que la Reserva Federal anunciara en mayo un posible cambio en el ritmo de compra de bonos, lo que el mercado interpretó como un recorte a los estímulos en las próximas reuniones de política monetaria. De esta manera, el tipo de cambio revirtió su tendencia positiva y observó su mayor depreciación trimestral, alcanzando los 13.4618 pesos por dólar el 20 de junio, la cotización más alta en 11 meses. Asimismo, en la semana del anuncio de política monetaria de la Fed se dio la mayor depreciación semanal en 240 semanas.En el segundo trimestre el tipo de cambio mostró un promedio de 12.4758 pesos por dólar y en el año acumula un promedio de 12.5553 pesos por dólar.

Cabe destacar que a nivel internacional la incertidumbre sobre si Estados Unidos está listo para crecer y generar empleo sin la ayuda de estímulos monetarios ha generado una disminución significativa en los portafolios de inversión, dándose una salida masiva en los mercados de dinero, deuda y capitales, así como en el mercado cambiario en donde las divisas mostraron una alta volatilidad. Asimismo, como consecuencia de la expectativa de une menor liquidez se ha reducido el precio de los commodities, en especial el del oro que finalizó el segundo trimestre del año con una caída de 22.95%, siendo la mayor pérdida trimestral en la historia, después de tocar su menor precio en 40 meses, que se ubicó en 1,180.5 dólares por onza.

Por su parte, el cobre, que es un metal de naturaleza industrial, perdió 10.37% durante el trimestre, al caer de 7,509.75 dólares a 6,731 dólares por tonelada métrica, al mismo tiempo que la plata mostró una caída de 31.04%, pues pasó de 28.32 dólares por onza a 19.52 dólares por onza al cierre del trimestre. Lo anterior frente a un sector productivo que no da señales de recuperación sostenida en el mundo.

Durante esta semana la publicación de los datos del empleo en EU pueden generar volatilidad tanto en los commodities como en el tipo de cambio, el cual al iniciar el trimestre disminuyó hasta 12.86 pesos por dólar, para rápidamente regresarse como consecuencia de la compra de dólares anticipada por parte de empresas que temen a la volatilidad. Apesar de las salidas de capitales en México y las consecuentes depreciaciones se tiene la expectativa de que el peso cotice nuevamente alrededor de 12.50 pesos por dólar si se siguen presentando las iniciativas de reformas estructurales, en especial la energética que generaría un incremento significativo en el crecimiento del país.

Gabriela Siller Pagaza, PhD, Director de Análisis Económico Financiero de Banco Base

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