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Alcanzará mineral de hierro Dlls $89 por tonelada en 2019.- Bernstein

6 de abril de 2016.- En 2019 el precio del mineral de hierro se ubicará en un rango de entre $ 80 a $ 98 dólares por tonelada, centrándose en un precio promedio de $ 89 dólares, estimó el analista Paul Gait de la firma Bernstein.

Explicó que hay un consenso en torno a que el precio del petróleo de referencia West Texas Intermediate (WTI) se ubicará dentro de tres años en $ 62 por barril, y dada la correlación que éste tiene con el precio del mineral de hierro, entonces el precio de este último será de $ 89 dólares por tonelada.

“La correlación entre el precio del mineral de hierro al día y el precio del petróleo ha sido de un 72% durante los últimos 6 años, y si esta correlación es verdad y continúa en el futuro, entonces el precio esperado del mineral de hierro debe ser de $ 89 dólares por tonelada”, indicó Gait.

Explicó que los rangos superior e inferior del precio del mineral se deben al denominado “error típico” de los coeficientes de correlación.

“Estos nos dan un margen de variación posible de entre $ 80 dólares por tonelada y $ 98 dólares por tonelada”, indicó el analista.

Añadió que el consenso que ubica el precio del mineral de hierro en 2019 en $ 55 dólares por tonelada, pero consideró que se encuentra fuera del rango de precios esperado.

Recientemente McKinsey predijo que el precio del mineral de hierro se ubicará entre $ 45 y $ 50 dólares por tonelada este año, mientras que Goldman Sachs espera que el precio promedio se ubique entre los $ 30 a los $ 40 dólares por tonelada hasta fin de año.

Gait explicó que él y su equipo revisaron las correlaciones entre precios de productos de mercado para encontrar anomalías, las cuales ofrecen oportunidades de arbitraje, especialmente entre el petróleo y el mineral de hierro.

«A menudo escuchamos a los inversionistas decir de que es más probable que ocurra una recuperación en el precio del petróleo, más que en cualquier otro producto industrial.

“En cuanto a la correlación entre los precios de pares de productos de las principales materias primas industriales, identificamos donde hay discrepancias en las previsiones de consenso por pares de precios: Nos encontramos una anomalía sorprendente en el petróleo frente a las expectativas del consenso de precio del mineral de hierro en particular”, explicó Gait

Añadió que encontraron que esta situación podría conducir a que hubiera negociaciones en largo de este producto de parte de Rio Tinto, y en corto de BHP Billiton.

“Si el pronóstico del precio del petróleo se hace realidad, entonces uno esperaría un precio de mineral de hierro mucho más fuerte que él implicado actualmente en cualquiera de las valoraciones de BHP, o de Rio Tinto”, dijo el analista de Bernstein.

Añadió que dada la mayor exposición en torno al mineral de hierro de Rio Tinto, el precio de su acción deberá superar a la de BHP Billiton.

“Por otro lado, si la expectativa del precio del petróleo no llega a pasar, entonces BHP Billiton batallará, pero Río Tinto no se verá afectada debido a su falta de exposición al petróleo. En cualquier caso, creemos Rio debe superar BHP Billiton”, concluyó Gait.

Por Staff de ReportAcero

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