Incertidumbre y fricción: Expertos advierten sobre un nuevo paradigma económico en el Foro IMEF 2026
Por: César Sánchez
MONTERREY. – En el marco del XXXVIII Foro Internacional IMEF 2026, líderes de la banca, fondos de inversión y consultoras globales coincidieron en que la economía mundial y mexicana han entrado en una etapa de «fricción» y «complicación estructural», donde la eficiencia de costos ha dejado de ser la prioridad para dar paso a la seguridad nacional y la resiliencia en las cadenas de suministro.
Durante el panel, Kathryn Vera estratega en jefe de mercados de StoneX, Víctor Gómez Ayala Economista en jefe de Finamex Casa de Bolsa, Alejandro Padilla Santana Director General Adjunto de Análisis Económico y Financiero de Grupo Banorte y Omar Morales Gómez Director de Inversiones del Fondo Patrimonial de Tec de Monterrey desmenuzaron los riesgos que enfrentan los capitales ante la persistencia de la inflación y las tensiones geopolíticas.
El fin de la era de la eficiencia
Para Kathryn Vera, estratega en jefe de mercados de StoneX, el panorama actual se resume en una palabra: «complicado». Vera señaló que en Estados Unidos la inflación estructural ha superado la meta por seis años consecutivos, limitando el margen de maniobra de las autoridades.
«Ya no se busca el precio más bajo. Ahora el enfoque de las compañías y gestores de portafolio es la seguridad nacional: ¿quién es el dueño de la cadena de producción y quién es más vulnerable?», afirmó Vera, destacando que la Inteligencia Artificial y los choques energéticos están reconfigurando el destino de los capitales.
México: Un escenario de «fricción» regulatoria y comercial
Por su parte, Víctor Gómez Ayala, economista en jefe de Finame Casa de Bolsa, introdujo el concepto de «fricción» para describir la situación actual de la economía mexicana. Según el analista, existen diversos factores que están deteniendo el dinamismo del país:
Revisión del T-MEC: El proceso de revisión comercial con EE. UU. y Canadá traerá exigencias más estrictas en contenidos regionales y seguridad.
Sector Energético: Las tensiones regulatorias en los sectores eléctrico y petrolero generan incertidumbre para la inversión privada.
Cuestión Fiscal: La conversación sobre la calificación crediticia de México y las alternativas de movimiento económico se han vuelto críticas para la confianza del sector productivo.
Fragmentación y geopolítica
Alejandro Padilla Santana, director general adjunto de análisis económico y financiero de Grupo Banorte, subrayó que el entorno global vive una «fragmentación». Explicó que conceptos tradicionales como la optimización y la apertura comercial ahora están subordinados a la geopolítica.
«Las empresas y consumidores ya no solo enfrentan problemas inflacionarios organizados, sino un cambio profundo en el proceso mismo de la economía», advirtió Padilla.
Estrategias ante la volatilidad
Finalmente, Omar Morales Gómez, director de inversiones del fondo patrimonial del Tec de Monterrey, planteó la necesidad de entender este nuevo paradigma donde la descentralización y el endeudamiento ya no son las únicas preocupaciones de los directivos (CEOs y CFOs).
Al cierre del foro, el consenso apuntó a que la diversificación de activos debe evolucionar. Los expertos sugirieron buscar refugio en sectores que se beneficien de la inflación y los choques energéticos, alejándose de la narrativa de una recesión inminente para enfocarse en una adaptación estructural a largo plazo.
