Inflación al productor en EUA se dispara a 6.34% en septiembre impulsada por histórico repunte en energéticos
WASHINGTON D.C. — La inflación al productor en Estados Unidos registró en septiembre un aceleramiento superior a las expectativas del mercado. Impulsada principalmente por un incremento histórico en los costos de los energéticos y presiones sostenidas en el sector servicios, la tasa interanual alcanzó el 6.34%, colocándose en su nivel más alto desde diciembre de 2022.
De acuerdo con cifras del Bureau of Labor Statistics (BLS), el Índice de Precios al Productor (IPP) para la demanda final registró una variación mensual del 1.34%, superando de manera considerable el 0.59% proyectado por los analistas y marcando el ritmo de crecimiento mensual más elevado desde marzo de 2022. Asimismo, la lectura del mes previo fue revisada al alza, pasando de 0.40% a 0.47%.
Energía y servicios encarecen los costos operativos
El principal detonante del mes fue el comportamiento del componente energético, el cual se disparó un 10.78% mensual —el mayor incremento del que se tiene registro desde el inicio de la serie en 2009—. A nivel anual, los precios de la energía acumulan un alza del 35.36%, reflejando el impacto de las recientes tensiones geopolíticas en Medio Oriente y las interrupciones en el tránsito marítimo por el estrecho de Ormuz. Entre los insumos con mayores incrementos destacaron la gasolina (+20.3%) y el diésel No. 2 (+21.0%).
Por su parte, el sector de servicios avanzó un 0.82% en el mes y un 4.91% a tasa anual, impulsado por el encarecimiento de los servicios de transporte y almacenamiento (3.4% mensual), lo que evidencia el traslado paulatino de los mayores costos energéticos hacia las cadenas de distribución y operación logística.
Presión subyacente y efecto de las medidas arancelarias
El indicador subyacente —que excluye alimentos, energía y servicios de comercio— aumentó un 0.49% mensual y se situó en un 5.04% anual, acumulando 13 meses consecutivos por encima del umbral del 3.0%.
En el rubro de mercancías, el índice anotó una variación anual del 5.15%. Analistas señalan que la persistencia de niveles elevados en las mercancías responde a la aplicación de nuevos esquemas arancelarios a diversas importaciones. Aunque por el momento gran parte de estos sobrecostos está siendo absorbida por los productores, existe un riesgo latente de que terminen trasladándose al consumidor final.
En contraste, los alimentos mostraron un respiro a tasa anual al ubicarse en -0.04%, a pesar de haber repuntado un 1.22% en su medición mensual.
Panorama monetario
El persistente dinamismo en los precios al productor representa un reto adicional para la Reserva Federal. La resistencia a la baja en componentes clave como servicios y transporte incrementa el riesgo de retrasar la convergencia de la inflación general hacia el objetivo del 2%, lo que podría obligar al banco central a mantener una postura monetaria restrictiva durante un periodo más prolongado.
