21 de enero de 2026.- Los mercados de metales no ferrosos han tenido un inicio volátil en 2026, con el cobre rozando máximos históricos la semana del 12 de enero antes de caer ligeramente, mientras que el aluminio, el zinc y el níquel también registraron ganancias que luego perdieron a medida que avanzaba la semana. Es probable que esta volatilidad continúe, si nos basamos en 2025.
Mirando hacia atrás en el último año, un ejecutivo de una empresa de procesamiento de chatarra con múltiples ubicaciones principalmente en el Medio Oeste nota las dramáticas oscilaciones en el valor del cobre en el Comex y el arbitraje que existía en relación con su valor en la Bolsa de Metales de Londres (LME).
Él atribuye los «movimientos sísmicos» en el valor del metal el año pasado a los aranceles de la Sección 232 que la administración Trump mencionó por primera vez en febrero y promulgó en agosto.
Cuando los aranceles se limitaron a los productos de cobre y no incluyeron el cátodo de cobre, el valor del metal en el Comex con sede en EE. UU. disminuyó rápidamente , reduciendo el arbitraje con el valor del metal en la LME, que alcanzó tanto como $ 1 por libra en julio en comparación con los 7 centavos típicos aproximadamente.
En cuanto al cobre reciclado, el ejecutivo afirma que los precios han subido, por lo que el flujo de material a los patios de su empresa es adecuado. El clima invernal podría afectar esto, ya que ni siquiera los altos precios son suficientes para traer material con fuertes nevadas y bajas temperaturas. A pesar de ello, añade que su empresa prevé un flujo ligeramente mayor del metal rojo a sus patios este año que en 2025.
“La demanda mundial de chatarra de cobre es buena”, afirma el ejecutivo, aunque la demanda estadounidense es más débil. “Si me pregunta cuál es el diferencial actual del cobre número uno para un consumidor nacional, le diría que un precio entre 15 y 20 centavos mayor que el que podríamos vender a otros países, dependiendo del país”.
En vista de ese escenario, su empresa está exportando más chatarra de cobre de alta calidad, como el cobre brillante Nº 1, a consumidores de India, Japón y Corea del Sur, que nunca antes.
“En mi opinión, los consumidores nacionales se darán cuenta, probablemente en los próximos 30 días, de que su creencia de que existe un excedente de cobre que pueden comprar cuando quieran, y que pueden comprarlo en cualquier momento, finalmente se acabará”, declaró el ejecutivo a mediados de enero. “Llevan muchos meses de razón, pero creo que cuando intenten comprar para febrero se darán cuenta de que la gente no los esperó necesariamente, por mucho que hubiéramos querido… No podemos venderlo 20 centavos menos solo para que se quede aquí”.
Añade que su empresa estaba menos interesada en establecer contratos de suministro a largo plazo de aluminio reciclado este año, dada la escalada de la prima del Medio Oeste. «Creo que la demanda, en general, se mantuvo como siempre. Lo que difirió fue nuestra tolerancia al riesgo en lo que hicimos con algunas personas, en comparación con otras».
Bruce Shapiro, director ejecutivo de Shapiro Metals , con sede en San Luis , en su boletín informativo «Market Insights» de enero, escribe que los aranceles del 50 % de la Sección 232 sobre las importaciones de aluminio, introducidos por la administración Trump en junio del año pasado, han provocado un aumento sostenido de la prima del Medio Oeste, que pasó de 40 centavos en junio a casi 1 dólar en enero de este año.
«La prima ha aumentado para compensar los aranceles y atraer aluminio de primera calidad a Estados Unidos. También se ha visto impulsada por un aumento de 450 dólares por tonelada métrica en los precios de la Bolsa de Metales de Londres (LME)», escribe.
“El aluminio de primera calidad ha aumentado todos los meses desde mayo, principalmente debido a los aranceles y la prima del Medio Oeste”, continúa Shapiro.
Sin embargo, la situación es diferente para la chatarra. «La chatarra de aluminio primario no ha tenido un buen rendimiento debido al exceso de oferta», afirma. «El aluminio secundario se ha mantenido estable todo el año».
En el sector primario, los incendios en la planta de Novelis en Oswego, Nueva York, y los problemas de producción en otras plantas afectaron gravemente el flujo de material reciclado a esas ubicaciones el año pasado, dice el ejecutivo.
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