26 de septiembre de 2019.- Fomento Económico Mexicano, FEMSA, anunció que ha firmado un Memorándum de Entendimiento no vinculante (MDE) para adquirir una participación minoritaria en la empresa de capital privado Jetro Restaurant Depot (JRD). Este MDE también contempla que FEMSA y JRD formarán un Joint Venture para traer el modelo de negocios de JRD a México y a otros mercados de América Latina. El monto de la inversión de FEMSA de acuerdo con el MDE es de USD 750 millones.
JRD es un líder en el segmento de autoservicio mayorista para restaurantes y comercios pequeños en Estados Unidos (EUA).
Fundada en 1976, actualmente JRD opera más de 130 tiendas a través de los EUA con dos formatos, Jetro Cash and Carry y Restaurant Depot, con ventas que superaron los USD 10,000 millones durante 2018.
En información adicional obtenida de su página de internet, Cash and Carry realiza exportaciones a Jamaica, Bahamas, Haiti, Islas Turcas y Caicos, Honduras, Colombia, Panamá, Venezuela y varias islas pequeñas en el Caribe.
FEMSA considera que esta transacción encaja bien con su intención estratégica de invertir en oportunidades de crecimiento que puedan apalancar sus capacidades en distintos mercados, al tiempo que generen atractivos retornos ajustados por su nivel de riesgo.
Esta transacción le permitirá a FEMSA participar en el segmento de cash & carry (autoservicio mayorista) en EUA al invertir con un socio formidable, y al mismo tiempo creará una plataforma para que un nuevo Joint Venture desarrolle y crezca este negocio en los principales mercados de FEMSA.
La empresa espera firmar los acuerdos definitivos para formalizar el MDE anunciado hoy durante octubre de 2019. La transacción estará entonces sujeta a recibir la aprobación de las autoridades correspondientes y se espera que el cierre ocurra durante el 4T19.
Vector Casa de Bolsa indicó: “Coincidimos con la opinión de la empresa en cuanto la relevancia estratégica para la diversificación de negocio, así como la oportunidad de desarrollar este concepto en México y en Latinoamérica, aprovechando las inversiones ya realizadas, como por ejemplo los centros de distribución que atienden a Oxxo”.
“Por el monto anunciado de inversión, no vemos ninguna implicación negativa en el balance de la empresa, ya que cuenta con un nivel de efectivo holgado (~ USD 3,600 millones al cierre del 2T19) y muy bajos niveles de apalancamiento. Si bien la noticia es positiva en términos de la valuación esperada, no tenemos elementos aún para modificar nuestro valor intrínseco en la emisora, y esperaríamos en consecuencia una reacción positiva de corto plazo en el precio de la acción”.
“Reiteramos nuestra recomendación fundamental de COMPRA con un VI esperado a 12m de MXN 216.00”.
Reportacero
