Logra GIS recuperación en ingresos y rentabilidad de todas sus subsidiarias
Persiste atractiva oportunidad de entrada por valuación señala Vector.
3 de Nov. 2020.- La reapertura gradual de los diferentes mercados en los que opera Grupo Industrial Saltillo derivó en una recuperación secuencial de sus resultados lo que representa una oportunidad de entrada refiere un análisis de Vector Casa de Bolsa.
“Nuestros estimados, fueron superados por todas las subsidiarias en cuanto a i) ingresos, que mostraron una importante recuperación trimestral pero aún por debajo de su comparativo anual; y ii) rentabilidad, que comienza a mostrar resultados de largo plazo por la implementación del rightsizing, alcanzando márgenes más amplios respecto a los niveles pre-pandemia. Debido a lo anterior, GISSA mantiene una perspectiva positiva de flujos, tanto por su activa dinámica comercial como por sus iniciativas de optimización, lo que constituye una interesante ventana de entrada por su potencial de apreciación a 12 meses”.
Un tema fundamental para la continua recuperación de los segmentos de GISSA será el impulso fiscal de sus mercados, ya que, hasta ahora han mitigado parcialmente los efectos negativos por los cierres de actividades durante el 2T20, ya que más del 70% de sus ingresos provienen directa o indirectamente de economías favorecidas por tales estímulos.
Asimismo, dos temas fundamentales en las expectativas de los próximos meses son: i) el riesgo de un posible rebrote de la pandemia; y ii) posiblemente un efecto extraordinario en el 3T20 por efecto de llenado de canal y reabastecimiento de cadenas de suministro, derivado del cierre de actividades en 2T20.
“Una vez revisada la información del periodo y actualizado nuestro modelo de valuación, estamos incrementado ligeramente nuestro precio objetivo a 12 meses (septiembre 2021), ubicándolo en Ps.28.40 (previo Ps.28.20) ratificándose nuestra recomendación fundamental de COMPRA”, señala el reporte.
