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Mantiene BHP política de crecimiento en transición tecnológica del acero

29 abril de 2024.- A medida que se acelera la transición tecnológica del acero, el mayor exportador de carbón, BHP, quiere crecer aún más.

La oferta de adquisición de BHP por Anglo American, si tiene éxito, haría que el mayor exportador de carbón metalúrgico del mundo creciera aún más, en medio de un empeoramiento de las perspectivas para el carbón metalúrgico y una creciente presión de los inversores sobre las emisiones de Alcance 3.

Si bien la oferta está impulsada en gran medida por los activos de cobre de Anglo, el interés de BHP en el carbón coquizable refleja su continua creencia de que la captura, utilización y almacenamiento de carbono (CCUS) ofrece una opción viable para descarbonizar la producción de acero.

Las perspectivas a largo plazo para el carbón metalúrgico están disminuyendo a medida que se acelera la transición de la tecnología del acero desde los altos hornos hacia alternativas como el hierro de reducción directa (DRI).

La adquisición podría poner fin a los objetivos de reducción de emisiones de Alcance 3 más ambiciosos de Anglo y haría crecer la presión de los inversores para que BHP actúe en el Alcance 3.

La oferta pública de adquisición de $40,000 millones de dólares de BHP por Anglo American tiene que ver principalmente con el cobre. Sin embargo, una adquisición exitosa también convertiría a BHP en una minera de carbón metalúrgico aún más grande a medida que las perspectivas a largo plazo para el producto siderúrgico empeoran y aumenta la presión de los inversores sobre las emisiones de Alcance 3.

En una declaración a ASX, BHP señaló que «la entidad combinada tendría una cartera líder de activos de Nivel 1 grandes, de bajo costo y de larga duración centrados en mineral de hierro y carbón metalúrgico y productos básicos de cara al futuro, incluidos potasa y cobre».

Una oferta exitosa agregaría al mayor exportador de carbón metalúrgico de Australia. BHP ha sido muy crítica con las tasas actualizadas de regalías del carbón de Queensland, pero ahora parece favorecer la incorporación de las minas de carbón de Anglo en el estado.

Es posible que BHP busque escindir el negocio ampliado del carbón en algún momento en el futuro. Sin embargo, tal como está, la propuesta de adquisición implica la escisión de los negocios de mineral de hierro sudafricano de Anglo (Kumba Iron Ore Ltd) y de metales del grupo del platino (Amplats). Otras empresas de Anglo, incluida De Beers, estarían sujetas a una revisión estratégica después de su finalización.

BHP ha estado traspasando recientemente sus minas de carbón metalúrgico de menor calidad a empresas como Whitehaven Coal en la creencia de que los fabricantes de acero gravitarán hacia una mayor calidad en su intento de reducir las emisiones de los altos hornos. Las minas de carbón de Anglo en Queensland producen el carbón coquizable duro que tanto gusta a BHP.

La esperanza de BHP de que el carbón coquizable duro tenga demanda durante décadas se basa, al menos en parte, en su continua creencia de que la captura, utilización y almacenamiento de carbono (CCUS) desempeñará un papel significativo en la descarbonización de la producción de acero basada en altos hornos y mantendrá la demanda de carbón metalúrgico. . Esto es a pesar de que hay abundantes pruebas de lo contrario.

El nuevo informe de IEEFA sobre CCUS para la industria del acero encuentra que el pobre desempeño de la tecnología de captura de carbono hace que sea cada vez más improbable que desempeñe un papel importante en la reducción de emisiones, a medida que los fabricantes de acero recurren cada vez más a mejores alternativas tecnológicas como el hierro de reducción directa (DRI).

No hay plantas CCUS a escala comercial para la fabricación de acero a base de carbón en ningún lugar del mundo y casi no hay nada en proyecto.

El grupo de expertos alemán Agora Industry destaca que prácticamente todas las empresas siderúrgicas que planean desarrollar capacidad de fabricación de acero con bajas emisiones de carbono a escala comercial han optado por plantas DRI basadas en hidrógeno o listas para usar hidrógeno, no CCUS. La cartera de proyectos de plantas de DRI para 2030 ha aumentado a 94 millones de toneladas al año (Mtpa), mientras que la cartera de CCUS a escala comercial en operaciones basadas en altos hornos asciende a solo 1Mtpa.

Además de las tasas de captura decepcionantemente bajas, el CCUS para plantas siderúrgicas integradas basadas en altos hornos no hace nada para abordar las emisiones de metano asociadas con la minería del carbón metalúrgico. Las emisiones totales de metano de las minas de carbón coquizable a nivel mundial ascendieron a 10,5 millones de toneladas (Mt) en 2023, según la Agencia Internacional de Energía. Esto equivale a hasta 913,5 millones de toneladas de CO2 equivalente durante un período de impacto de 20 años. En comparación, las emisiones globales de la fabricación de acero ascienden a alrededor de 2.800 Mt de CO2 por año.

El cambio de las acerías mundiales de los altos hornos que consumen carbón al reciclaje de acero en hornos de arco eléctrico (EAF) y procesos basados en DRI ya está en marcha . El uso de hidrógeno verde en DRI y energía renovable para alimentar los EAF permitirá la producción de acero verdaderamente bajo en carbono, una hazaña que CCUS parece incapaz de replicar, con implicaciones para la demanda de carbón metalúrgico a largo plazo.

Perspectivas a largo plazo en declive para el carbón metalúrgico

La acelerada transición de la tecnología del acero desde los altos hornos significa que las perspectivas a largo plazo para el carbón metalúrgico están cambiando .

El informe trimestral de recursos y energía (REQ) del gobierno australiano de marzo de 2024 destaca que el comercio mundial de carbón metalúrgico está disminuyendo. De 349Mt comercializadas en 2023, el comercio caerá a 333Mt para 2029, según el pronóstico. Australia es con diferencia el mayor exportador de carbón metalúrgico del mundo, pero se prevé que las exportaciones australianas alcancen su punto máximo dentro de dos años y luego disminuyan hasta el final de la década.

Esto no parece mucho como un producto básico con una perspectiva a largo plazo y brillante que no se vea afectada por el cambio tecnológico. Anglo American podría estar inclinada a estar de acuerdo: en contraste con la idea de BHP de que la demanda de carbón metalúrgico durará décadas, Anglo afirmó el año pasado que el cambio de tecnología del acero lejos del carbón era una cuestión de sólo 10 a 15 años.

Implicaciones de emisiones de alcance 3

La visión a largo plazo de Anglo sobre el carbón metalúrgico probablemente influyó en su enfoque de emisiones de Alcance 3. La compañía tiene como objetivo reducir las emisiones de Alcance 3 en un 50% para 2040.

Por el contrario, BHP no tiene un objetivo de emisiones de Alcance 3 mensurable. Tiene un “objetivo” de alcanzar cero emisiones netas de Alcance 3 para 2050 pero, como explica BHP , un objetivo no es lo mismo que una meta.

Un resultado de esta posible adquisición podría ser el fin de uno de los objetivos de reducción de Alcance 3 más ambiciosos entre las principales mineras.

La mayor calidad del mineral de hierro de Anglo es otro impulsor de su ambición de Alcance 3. Produce mineral con alto contenido de hierro adecuado para la fabricación de acero basado en DRI (grado DR) con bajo contenido de carbono en su mina Minas-Rio en Brasil, con potencial de expansión significativa . La producción de sus operaciones de mineral de hierro de Kumba tiene un contenido de hierro más alto que la mayor parte de la producción de Pilbara.

Si bien Kumba Iron Ore se escindiría como parte de la adquisición propuesta (presumiblemente porque BHP quiere limitar su exposición a Sudáfrica y su difícil logística ferroviaria), la mina Minas Rio agregaría algo de mineral de grado DR a las operaciones de Pilbara de grado alto horno de BHP. .

BHP se ha unido a Rio Tinto y BlueScope Steel en la búsqueda de formas de hacer que el mineral de Pilbara sea adecuado para la fabricación de acero basada en DRI, pero hasta ahora no ha mostrado ningún interés en desarrollar minas de grado DR con alto contenido de hierro, a diferencia de otras grandes mineras de mineral de hierro. .

En su Informe Integrado publicado recientemente, Kumba señaló una “oportunidad importante para reducir nuestras emisiones de Alcance 3” y destacó que “hay crecientes llamados a las empresas para que gestionen las emisiones de Alcance 3…”.

El enorme rechazo de los inversores al plan climático de Woodside subraya aún más este punto. Un negocio de carbón aún más grande y el apoyo continuo a la tecnología CCUS estancada y de bajo rendimiento ejercerán más presión para que BHP actúe sobre sus emisiones de Alcance 3.

 

 

Reportacero

 

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