19 de octubre de 2026.- Según los analistas, los aranceles impuestos al acero importado y los que desde hace tiempo se rumorea que también se aplicarán al cobre importado forman parte de la explicación de los altos precios.
Según una asociación comercial estadounidense, las entregas de acero procedentes del extranjero han disminuido un 14 % en lo que va del año, lo que equivale a unos 13 millones de toneladas.
A nivel mundial, se produce más cobre del que se consume, y las abundantes exportaciones de acero de la República Popular China siguen provocando reacciones negativas por parte de los productores de acero de otros países.
A pesar de estos fundamentos del mercado que tradicionalmente ejercen presión a la baja sobre el valor de los metales, tanto el cobre como el acero en Estados Unidos están disfrutando este mes de precios históricamente altos.
En el sector siderúrgico, un informe de mediados de octubre indica que el precio medio de la bobina laminada en caliente (HRC) en Estados Unidos ha aumentado en más del 50 por ciento en los últimos 12 meses, alcanzando la cifra de 1,255 dólares por tonelada la semana pasada.
El análisis que acompaña a este artículo, realizado por Bloomberg, y otro del sitio web SeekingAlpha, señalan los aranceles estadounidenses sobre el acero importado como un factor principal en los precios, que califican como los más altos desde mayo de 2022.
Los medios de comunicación citan estadísticas del Instituto Americano del Hierro y el Acero (AISI, por sus siglas en inglés) al escribir que las entregas de acero procedentes de fuentes extranjeras han disminuido un 14 por ciento en lo que va del año, o alrededor de 13 millones de toneladas.
Para los procesadores y transportistas de acero reciclado, 2026 no ha sido en absoluto un mal año, ya que se ha caracterizado por precios estables, sin los típicos picos a la baja que provocan una caída drástica en el valor de la chatarra almacenada.
Al mismo tiempo, los operadores estadounidenses de hornos de arco eléctrico (EAF, por sus siglas en inglés) que funden esa chatarra han podido ampliar considerablemente sus márgenes, según sus informes de ganancias del primer semestre y los comentarios que los acompañan.
Como ejemplo reciente, la empresa CMC, con sede en Texas, afirma que, en el período de tres meses comprendido entre junio y agosto de 2026, «los márgenes de los metales mejoraron en 42 dólares por tonelada, impulsados principalmente por un aumento de 32 dólares por tonelada en el precio medio de venta, mientras que los costes de la chatarra disminuyeron en 10 dólares por tonelada».
La administración del presidente Donald J. Trump no ha impuesto aranceles selectivos al cobre importado, pero a principios de 2025 solicitó al Departamento de Comercio que estudiara la posibilidad.
Posteriormente, en medidas adoptadas anticipándose a un arancel, el cobre ha estado fluyendo hacia almacenes norteamericanos afiliados a la bolsa Comex, y el precio del cobre Comex en los últimos 18 meses a menudo ha sido varios centavos por libra más alto en comparación con los precios de la Bolsa de Metales de Londres (LME) y la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE).
Más allá de la política, el Grupo Internacional de Estudio del Cobre (ICSG), con sede en Lisboa, afirma que los productores de cobre están satisfaciendo la demanda mundial en China, Estados Unidos y otros países.
Según ICSG, para 2026 se prevé un superávit de aproximadamente 104 000 toneladas métricas en la oferta y el consumo mundial de cobre refinado este año. ICSG también indica que prevé que el mercado presente un superávit aún mayor, de aproximadamente 368 000 toneladas métricas, en 2027.
El analista John W. Gross, con sede en Nueva York, afirma en una edición de mediados de octubre de su publicación The Copper Journal que 2025 también fue un año de superávit neto para el cobre, por un monto aproximado de 419,000 toneladas métricas.
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“Dado que durante tres años se han registrado excedentes que suman alrededor de 900,000 toneladas métricas, si las cifras se ajustan a lo previsto, resulta difícil conciliar esto con los precios récord que hemos estado experimentando”, escribe Growth.
El crecimiento de la electrificación, los vehículos eléctricos y los centros de datos se han señalado como razones por las que el cobre seguirá teniendo una gran demanda e incluso podría llegar a escasear.
Ante el creciente escepticismo en el mercado de los centros de datos, Gross comenta: «Si el sector tecnológico se vuelve más cauteloso, no será ninguna sorpresa ver que parte de ese nerviosismo se extienda al sector del cobre».
Reportacero
