Por Ana Victoria Azuara Rodríguez
Durante el 2018, el subsector industrial de la minería de metales metálicos y no metálicos mostró una tendencia de crecimiento negativa a partir del mes de abril. De acuerdo con información del INEGI, hasta el mes de octubre, el subsector registró una variación anual promedio negativa de 2%, misma que está relacionada con la reducción casi continua de la producción de oro, plata y, en menor medida, de disminuciones en la producción de cobre.
En el año, las mineras mexicanas dieron a conocer que existe una menor concentración de metales en las minas que actualmente se explotan. Por lo anterior, la producción de oro, plata y cobre se redujo a tasas anuales promedio (enero a octubre) de 2.5%, 0.3% y 0.4%, respectivamente. Aunado a la menor producción interna, el sector minero también ha sido afectado por factores externos que han disminuido el precio y la demanda de dichos metales.
El precio del oro y la plata fueron afectados ante el fortalecimiento del dólar estadounidense, así como por una menor demanda en el mercado como activo refugio. Cabe mencionar que, en el 2018 el precio del oro se redujo en 1.58%, mientras que el de la plata disminuyó en 8.52 por ciento. Asimismo, el precio del cobre ha sido presionado a la baja ante el escalamiento en las tensiones comerciales, lo que amenaza con desacelerar el crecimiento económico global y desincentiva la demanda del metal. En 2018, el precio del cobre disminuyó en 17.46%, mientras que, en lo que va de 2019 acumula una reducción de 0.92 por ciento.
Lo anterior es relevante, ya que dichos metales son los que más se producen en el país. El oro, el cobre y la plata representan el 29.6%, 23.5% y 19.1% respectivamente, del total de la producción de minerales metálicos y no metálicos de México. Por lo tanto, una caída en su producción afecta significativamente a la actividad minera.
Si bien, en 2019 se espera que el precio del oro y la plata se muestren relativamente más altos, con respecto a los precios del 2018, sobre todo si la economía global continúa desacelerándose, el hecho de que la producción de ambos metales disminuya a causa de una menor concentración de minerales en las minas actuales seguirá siendo un factor de riesgo para la producción interna. Ante esto, su perspectiva dependerá de la capacidad de las empresas del sector para elevar la extracción del oro y plata.
Cabe mencionar que mineras como Fresnillo o Grupo México han elevado su inversión destinada a la exploración de minas, con el fin de elevar su producción de minerales en los siguientes años. Sin embargo, si no tienen éxito incrementando su extracción, la situación del subsector podría mantenerse o empeorar, dado que las inversiones se podrían ir a fondo perdido.
Por su parte, la expectativa de un escenario de mayor desaceleración económica a nivel global, llevaría al precio del cobre a continuar con su tendencia a la baja. Lo anterior llevaría a las mineras a reducir la extracción de minerales industriales, como el cobre y el hierro (cuya producción representa el 30.1% del total de la producción de minerales metálicos y no metálicos de México) ante una disminución en su precio, pues la demanda de éstos se vería reducida.
Finalmente, otro riesgo para el crecimiento de la minería mexicana durante el 2019 será el ritmo al que aumente la aprobación de iniciativas de ley que desincentiven la inversión y producción de las mineras en México.
Es importante recordar que, hacia el cierre del 2018, se publicó una iniciativa de ley por parte de la bancada de MORENA que busca una mayor regulación de la minería del país, al endurecer su regulación ambiental y social. Si bien, dicha iniciativa se encuentra por el momento pendiente para su revisión en la Cámara de Senadores, no se puede descartar que iniciativas de este tipo continúen generándose, añadiendo incertidumbre a la operación de las mineras. De continuar este tipo de presiones legislativas, se podría llegar a afectar, incluso, a los futuros proyectos de inversión y producción, afectando así al desempeño de la minería.
Analista Económico Financiero de Banco BASE
