Eleva Moody’s a “Ba1” calificación de Aperam, apoyan medidas antidumping de la UE contra acero de China
18 de feb 2016.- Moody’s Investors Service (Moody’s) elevó hoy a “Ba1” de “Ba2” su calificación corporativa de la firma acerera europea Aperam S.A., a “Ba1-PD” de “Ba2-PD” su calificación de probabilidad de default (fallo en pagar sus créditos), y a “Ba2” de “B1” su emisión de $ 200 millones de dólares en Eurobonos convertibles con vencimiento en 2020. La perspectiva en todas sus calificaciones es estable.
Aperam se enfoca en la producción de aceros inoxidables, eléctricos y para usos especializados, atendiéndolos en sus tres principales segmentos de operación: Acero Eléctrico e Inoxidable, Soluciones y Servicio, y en la de Aleaciones y Especialidades.
La calificadora explicó que su mejora en calificaciones refleja el fuerte desempeño operativo de la compañía en los últimos dos años, y que prevé que será capaz de mantener en 2016 sus márgenes de utilidad antes de intereses, impuestos (EBIT), así como al considerar la depreciación y amortización (EBITDA).
Adicionalmente Moody’s cree que la significativa mejora operativa se sustentará en tres puntos: las ganancias obtenidas por su estrategia principal; por la expansión de “Jornada de Liderazgo”; y por el positivo desempeño de las medidas contra el comercio desleal (antidumping) de la Unión Europea (UE).
“Sin embargo, a pesar de la mejora en rentabilidad, Moody’s se mantiene vigilante del desarrollo de las condiciones de mercado en Europa y Brasil, por la notable presión sobre la base de precios”, indicó la calificadora.
Abundó al indicar que la nueva calificación corporativa refleja la mejora en el desempeño operativo tras la implementación de la Jornada de Liderazgo y la estructura administrativa de capital activo que mejoran los márgenes de utilidad anuales y reducen la razón de apalancamiento.
Asimismo ayuda la fuerte posición de mercado de Aperam en Europa y Brasil, la mejor demanda mundial de los principales mercados finales de bienes automotrices y bienes de consumidores.
Destaca también en la mejora de calificación las medidas antidumping contra la importación de lámina rolada en frío impuestas por la Unión Europea contra china y Taiwán hasta 2020.
Sin embargo, añade la calificadora, estos efectos positivos son mitigados por el efecto cíclico de los mercados de Aperam, por la fuerte competencia que enfrenta de otros actores europeos, y por su exposición a la volatilidad de precios en sus materias primas, así como por su exposición a la declinación en el mercado brasileño de donde la compañía obtiene gran parte de sus utilidades.
“Aperam ha sido capaz de capitalizar la desaceleración de las importaciones procedentes de China en el mercado europeo”, indicó Moody’s
En Brasil, añadió, la compañía goza de una gran participación de mercado en lámina rolada, y también se beneficia de las medidas antidumping implementadas por el gigante sudamericano.
Aperam, con sede en Luxemburgo, tiene una capacidad de producción de 2.5 millones de toneladas de acero plano inoxidable y de uso eléctrico en seis plantas ubicadas en Brasil, Bélgica y Francia , opera en 40 países, y es el único con la capacidad de producir acero inoxidable y de uso especializado con biomasa de bajo costo (carbón vegetal).
Cuenta también con una red de 16 centros e servicio, 8 instalaciones de transformación, y 19 oficinas de ventas.
En 2015 Aperam produjo 1.89 millones de toneladas de acero inoxidable, y sus ventas totales sumaron 4,700 millones de dólares.
