27 de julio de 2020.- De acuerdo con Vector Casa de Bolsa los mercados muestran señales de desaceleración, en el caso de la Bolsa Mexicana de Valores, BMV, se recomienda reducir posiciones, y esperara para hacer inventarios por debajo de los 36,000 puntos
En el caso de los índices EUA se recomienda también reducir posiciones y mantener o reducir un poco en el sector tecnológico , mantener sector bienes de consumo, y famacéutico.
En los mercados de Asia/Pacífico ya que registran sesgo de baja y perforando zona de promedios móviles, por lo que se recomienda reducir
En Europa la mayoría de estos países no han podido superar o mantenerse por arriba de sus móviles de 200 días. Excepto el EWG que ya podrán reducir posiciones
Los emergentes están consolidando en móviles de corto plazo. Bovespa alcanzó nuestro objetivo, pero podrán reducir posiciones, al igual que en el EWZ.
Se recomienda voltear a ver el sector minero, sobre‐valuado pero buscará máximos en metales preciosos
En materia de divisas y commodities se recomienda conservar el spot, y esperar hacia la marca de los $23.00 para pensar en algunos cortos.
Euro/spot; superó nuestras expectativas y cotiza por arriba de 1.16 euros por dólar, activar cortos.
Peso/euro, conservar posiciones hasta aproximarse hacia los $28.00 por euro para considerar cortos.
Petróleo: Relativamente estable y consolidando.
Metales preciosos: Oro y la Plata en “rally de alza” conservar o activar compra especulativa.
Udibonos: Todavía atractiva la parte media y larga de la curva.
En el Mercado de Renta Variable la temporada de reportes corporativos, S&P 500 Después de un fuerte ajuste durante marzo y abril, las expectativas de utilidades para 2020 y 2021 del S&P 500 se han mantenido relativamente estables desde mediados de mayo.
La valuación forward del S&P 500 continúa en niveles elevados
Esta semana se prevé que 189 empresas presenten sus resultados, algunos de los reportes más esperados son:
Visa Facebook Apple Merck & Co
Pfizer PayPal Amazon Exxon Mobil
McDonald’s QUALCOMM Alphabet AbbVie
Amgen Boeing Procter & Gamble Chevron
Raytheon Mastercard Charter Communications
3M Comcast
Starbucks Eli Lilly
S&P Global Linde PLC
Advanced Micro Devices American Tower
United Parcel Service
En México han presentado su información financiera 27 emisoras que forman parte de la muestra del S&P/BMV IPC.
Los resultados agregados de la muestra del IPC hasta el momento se han encontrado debajo de las expectativas.
Temporada de reportes corporativos 2T20, México, (Esta semana):
Cemex Orbia Santander Gmexico Inbursa
Regional Peñoles
Bimbo
Entorno internacional
Estados Unidos
La Reserva Federal publicó la producción industrial misma que sorprendió al alza durante junio acelerándose de 1.4% a 5.4% (4.3%E), en términos mensuales. De la misma manera, la producción manufacturera sorprendió al alza pasando de 3.8% a 7.2% (5.6%E) durante el mes.
Si bien las cifras de producción industrial y manufacturas han presentado avances alentadores durante mayo y junio, las cifras siguen mostrando caídas históricas en la producción y como han señalado varios miembros de la FED, la recuperación hacia los niveles observados previo a la pandemia podrían tardar más de lo esperado.
Eurozona
La semana pasada el Banco Central Europeo (BCE) sostuvo su reunión de política monetaria en donde decidió mantener la tasa de referencia sin cambios en 0.00%, igualmente, mantuvo las tasas de interés de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito sin cambios en 0.25% y ‐0.50%, respectivamente.
Por otro lado, el Banco decidió mantener el programa de compra de activos por la pandemia sin cambios por un total de EUR 1.3 billones el cual durará hasta junio de 2021, en tanto que la reinversión de las ganancias de estos activos se invertirá hasta el 2022. Adicionalmente, el programa de compra de activos (APP) se mantendrá por un monto mensual de EUR 20 mil millones mensuales durante 2020.
Esta semana
Durante la semana se publicaran los índices de actividad económica PMI preliminares correspondientes al mes de julio en los países desarrollados. En la Eurozona anticipamos que el índice PMI manufacturero mejore de 47.4 a 49.3 durante julio. En cuanto al índice de servicios esperamos una mejoría de 48.3 a 50.4 durante el mes.
Mientras que en Estados Unidos se anticipa que el índice PMI manufacturero avance de 49.8 a 51.3 indicando una expansión en la actividad durante julio. Por su parte, el índice de servicios habría mejorado de 47.9 a 50.2 durante el mismo periodo
Perspectiva económica nacional
México: Inflación en México
La inflación de la 1QJul en México sorprendió al alza al mercado al resultar en 0.36% 2w/2w (esperado: 0.33%). En su comparativo anual, la inflación general se aceleró de 3.50% a 3.59%. La inflación subyacente también se ubicó por arriba de lo esperado (0.25 vs 0.14e) y resultó en 3.84% YoY. El grupo de mercancías continúa avanzando y presenta una incidencia históricamente elevada para un periodo similar desde que se cuenta con registro. Por su parte, el índice de precios no subyacente avanzó, impulsado por el precio local de las gasolinas. La dinámica que han mostrado los componentes del índice de precios continúa señalando un riesgo al alza para la inflación.
México: IGAE
El IGAE de mayo sorprendió negativamente al mercado al retroceder 22.7% anual (‐ 20.3% esperado). A su interior, el sector industrial cayó 30.7%, en tanto que los servicios lo hicieron 20.3%. En sus cifras ajustadas por estacionalidad, el IGAE cayó 2.6% mensual, y acumuló un retroceso anual promedio de 9.3% al cierre del quinto mes del año, más negativo aún de lo observado en 2019 (‐0.3% anual promedio). Al cierre de 2020 mantenemos nuestra proyección de retroceso de la economía en 9 por ciento anual.
México: PIB
Con base en la información económica observada en los últimos meses, esperamos de manera oportuna que el PIB de México haya presentado una caída de alrededor de 20.8% anual durante el segundo trimestre de 2020. Nuestra estimación se explica por las significativas afectaciones que han tenido las medidas para enfrentar la pandemia de COVID 19, que paralizaron la industria y golpearon diversos servicios. Para 2020 en su conjunto, mantenemos nuestra estimación de una caída de 9% anual para la economía mexicana
Reportacero
