19 de abril de 2022.- China dijo a la industria siderúrgica que reduzca la producción, lo que se suma a las restricciones a la exportación industrial.
El martes, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de China «NDRC» emitió un comunicado que detalla los planes para reducir la producción de acero de China en 2022. Como el mayor productor y exportador de acero del mundo, y con precios del acero en ~ 3 veces los promedios históricos, el recorte de producción podría contribuir a presiones inflacionarias fuera de China.
Según un comunicado publicado el martes por la Asociación del Hierro y el Acero de China, la industria debería «mantener un equilibrio entre la oferta y la demanda bajo la demanda limitada del mercado».
Además, «bajo las limitaciones duales de los recursos y el medio ambiente, no es prudente exportar productos de acero de baja calidad a gran escala». China exportó 67 millones de toneladas de acero en 2021; la Asociación del Hierro y el Acero indicó el martes que la producción disminuirá en 30 millones de toneladas en 2022.
China ha pasado de ser un importador neto de acero en 2009 a convertirse en el mayor productor mundial. China representa más del 50% de la producción y las exportaciones mundiales de acero.
La reforma del lado de la oferta no es nada nuevo en China; sin embargo, el giro hacia la reducción de la producción para la prevención de la contaminación del aire y la reducción del consumo de energía no podría llegar en un peor momento para la economía mundial.
China es el mayor productor mundial de fertilizantes nitrogenados y fosfatados. A fines de 2021, la NDRC suspendió las exportaciones de fertilizantes, a pesar de los precios mundiales récord. China se ha convertido en la segunda refinería de petróleo más grande del mundo y, en marzo de 2022, el país detuvo por completo las exportaciones de productos derivados del petróleo.
China representa más del 50 % de la producción mundial de aluminio y, a principios de 2022, la NDRC tomó medidas para limitar la producción, a pesar de los precios récord del aluminio.
Cada medida de política viene con excepciones, excepciones y plazos; las exportaciones de aluminio alcanzaron un récord en febrero, después de meses de represión, por ejemplo. Sin embargo, tomado en conjunto, el momento es desconcertante. En 2021, China estaba feliz de importar petróleo crudo, refinarlo y exportar diesel con un margen de $ 5- $10 dólares.
En 2022, el país está restringiendo las exportaciones cuando los márgenes del diesel transportado por mar sean de ~$50 por barril.
Con los precios en alza y la escasez apareciendo en todo el mundo, los inversores seguramente seguirán centrados en la política industrial china en los próximos meses.
Los inversores en refinerías de petróleo como Valero (VLO) y Marathon (MPC) podrían beneficiarse de las continuas restricciones a la exportación de productos derivados del petróleo.
Los productores de aluminio como Alcoa (AA) seguramente se beneficiarán si las políticas continuas de conservación de energía limitan la producción china. Los productores de fertilizantes como Nutrien (NTR) y Mosaic (MOS) podrían enfrentar dificultades si las exportaciones de fertilizantes aumentan luego de la siembra de primavera en China.
Y tras el anuncio del martes, los productores de mineral de hierro como Vale (VALE) podrían verse perjudicados por la reducción del consumo chino, mientras que los productores de acero como US Steel (X) y Nucor (NUE) podrían verse perjudicados.
Reportacero
