18 de diciembre de 2020.- CFE Fibra E anunció su distribución al 4T20, la cual será pagada el día 31 de diciembre.
CFE Fibra E anunció su distribución hacia el 2T20, recursos que corresponden al periodo de 1 de septiembre al 3 de noviembre de 2020.
La distribución trimestral mínima para la Serie “A” y “B” considera un monto de $0.575 pesos por CBFE, mientras que la distribución pro rata considera un adicional al monto previo de $0.1871 pesos por CBFE. Considerando ambos montos, en este periodo se estará distribuyendo $0.7621 pesos por CBFE, monto que resultó en línea al estimado para el periodo y contrario al escenario esperado por el mercado.
Atractivo “Yield” al 4T20, adicional al sólido desempeño del CBFES
Considerando todas las distribuciones de 2020, es bueno señalar que éstas implicarían un “Yield” de 10.2%. El dato más atractivo a destacar de dichos “Yields” es que éstos consideran un rendimiento del precio del CBFE desde niveles mínimos (observador por volatilidad) de 62.5% Un aspecto que ha contribuido al sólido desempeño del CBFE es la mejora en CFE, además de diversas inversiones anunciadas en el sector, las cuales podrían beneficiar particularmente al tema de distribución.
Incorporamos Nuestra Visión hacia 2021
“En nuestro escenario base se considera una Distribución Mínima Trimestral (DMT) y un avance en el excedente. Del excedente existe la siguiente subordinación de la Serie “B”:1) Se paga la DTM de $0.575 y cualquier DTM que no haya sido pagada en distribuciones anteriores a los tenedores de la Serie “A”; y 2) Se paga la DTM de $0.575 y cualquier DTM que no haya sido pagada en distribuciones anteriores a los tenedores de los CBFE´s de la Serie “B”; y 3) Los excedentes se distribuyen de manera prorrata entre todos los tenedores de la Serie “A” y “B.”, dijo Monex.
Nos Mantenemos Atentos a la Demanda de Energía durante 2021
Consideramos que la distribución de la Fibra fue positiva en este periodo, al considerar un efecto de demanda de energía estable y que incluso realiza de manera atractiva una distribución del excedente. Cabe recordar CFE mantiene mesas de trabajo con la CRE sobre un nuevo criterio tarifario, el cual consideraría el costo real de operar, mantener y administrar la RNT, además del valor real de la RNT. Nos mantendremos atentos a la demanda de energía Validando nuestras expectativas, Nuestra Recomendación es de Mantener con un PO de $29.0 para finales de 2021.
Reportacero
