El banco explicó que en México se requería que una parte importante del ajuste fiscal ocurriera en la petrolera paraestatal, pues en 2015 sus ingresos sufrieron una caída anual de 5.2% en términos reales, cerrando su operación con un ingreso neto de -$521,000 millones de pesos.
Adicionalmente en el primer trimestre de 2016 la deuda total de Pemex se ubicó en $93,000 millones de dólares, de los que la deuda a proveedores suma $7,100 millones de dólares, mientras que las obligaciones en pensiones se ubican en $74,000 millones de dólares, quedando un capital negativo de $80,000 millones de dólares.
Banamex Citi indicó que si Pemex fuera una compañía independiente, hubiera enfrentado recortes en su calificación crediticia y tendría gran dificultad de acceso a los mercados financieros.
“Como empresa propiedad del estado, hay una garantía implícita (reforzada por comentarios del Secretario de Hacienda) que ha dado soporte a la empresa, en especial conforme se lleva a cabo una importante reforma interna”, señala el banco.
Añade que esta revolución se evidenció el 8 de febrero, cuando se designó una nueva administración para Pemex, la cual tiene el objetivo específico de reestructurar la compañía, para lo que se le dieron facultades especiales para conseguirlo.
“En nuestra opinión, el nuevo equipo está altamente capacitado para la tarea y muchos cambios están sucediendo por debajo del radar dadas las preferencias del nuevo director, de mostrar resultados más que hacer anuncios”, indica el reporte de Banamex Citi.
Dentro de los avances ya alcanzados por Pemex, considera el banco al revisar los resultados del primer trimestre de 2016, se encuentran:
1) El recorte programado de gasto de 100,000 millones de pesos (17% de su presupuesto anual);
2) Una reducción de nómina (15 mil plazas menos en 2015 frente a 2014 o 10% del total);
3) Asociaciones con el sector privado;
4) Mejoría en sus indicadores financieros.
Dentro de las mejoras en sus indicadores financieros se encuentra el diferencial de tasas de Pemex con respecto a las tasas de referencia tanto en pesos como en dólares, el cual ha presentado un punto de inflexión y muestra caídas de 70 puntos base y 192 puntos base de sus niveles máximos en ambas monedas respectivamente (gráficas 4 y 5).
“Dado este patrón y nuestro pronóstico para la mezcla mexicana de petróleo de 33 dólares por barril promedio para 2016 y de 48 dólares por barril para el 2017, Pemex podría mostrar finanzas estables hacia el próximo año y un mejor panorama general, reduciendo las presiones sobre las finanzas públicas”, concluye el apartado sobre Pemex del reporte de Banamex Citi.
Por Staff ReportAcero
