Posible fusión de Cliffs y US Steel lo capacitaría para fijar precio de acero automotriz

22 de agosto de 2023.- La capacidad para fijar precios del combo Cliffs-US Steel podría afectar el mercado del acero para automóviles.

Si se aprueba, se espera que una combinación de Cleveland-Cliffs y US Steel en un único gigante del mercado del acero para automóviles ejerza un poder de fijación de precios considerable.

Aun así, su capacidad para impulsar los precios enfrentará la presión competitiva de las importaciones a precios más bajos y una posible reducción de la demanda de los fabricantes de automóviles que pueden optar por sustituir el acero por otros materiales en algunas de las piezas que componen los vehículos, según los participantes del mercado.

«La consolidación del suministro dará a Cliffs influencia ante sus clientes», dijo un fabricante de autopartes. Puede que esto no signifique precios más altos en el mercado actual, pero «podría significar que los precios del acero no caerán», añadió la fuente.

Las dos empresas siderúrgicas integradas, si se combinan, dominarían el acero para automóviles con una participación que “sería muy superior al 50% del mercado”, dijeron Phil Gibbs, Michael Leshock y Samuel McKinney en una nota de analista de KeyBanc Capital Markets la semana pasada.

Otros participantes del mercado han estimado que la combinación de Cliffs y US Steel puede representar hasta el 80% del mercado de acero para automóviles.

«Creo que los fabricantes de automóviles marcharán a DC diciendo que es necesario que haya cierta competencia en el espacio de suministro de automóviles», dijo una fuente de la fábrica.

Entre Cliffs y USS, no veo que esto suceda sin una posible ruptura de USS y Big River Steel.

“Entre Cliffs y USS, no veo que esto suceda sin una posible ruptura de USS y Big River Steel. Hay demasiados factores monopolísticos [y] tengo la sensación de que los obstáculos regulatorios van a ser mucho más complejos y consumirán más tiempo de lo que [Cliffs espera]”, dijo la fuente de la acería.

No todo el mundo considera que las perspectivas del acuerdo sean escasas o nulas. Algunos participantes del mercado dicen que esperan que, en última instancia, Lourenco Goncalves, presidente y director ejecutivo de Cleveland-Cliffs, tenga éxito al menos en parte en su búsqueda.

“Están en juego. Algo va a pasar”, dijo el fabricante de autopartes.

“Lourenco es bastante inteligente. Se ha posicionado bastante bien y acabará con algo”, dijo un comerciante.

Un distribuidor del Medio Oeste, a pesar de esperar que Washington dijera no a la combinación, dijo que el fuerte apoyo de Gonçalves al “ nuevo acuerdo verde ”, una iniciativa clave de la Administración Biden, podría abrir la puerta a “aclarar las cuestiones antimonopolio”.

Al final, la combinación probablemente aportará estabilidad a un mercado del acero volátil, según un distribuidor del sur.

“Aunque definitivamente es una amenaza [para el poder de fijación de precios], también podría ser bueno. La industria automovilística normalmente estará en una mejor posición. Son las toneladas base para muchas acerías”, afirmó el distribuidor del sur.

Dinámica del mercado

Si se aprueba el acuerdo, la concentración en el mercado estadounidense de acero para automóviles desplazará las presiones competitivas de oferta de los materiales nacionales a las importaciones.

«Las importaciones pueden actuar como competencia si Cliffs se obstina en mantener los precios más altos», afirmó el distribuidor del sur. «Se pueden comprar importaciones a precios muy inferiores a los nacionales».

Goncalves destacó la naturaleza global de la competencia del acero para automóviles por parte de los trasplantes estadounidenses de fabricantes de automóviles extranjeros en una entrevista con CNBC la semana pasada.

“Competimos con el acero procedente de Corea del Sur. Competimos con el acero procedente de Japón. A los inmigrantes de Japón les gusta el acero japonés. A los inmigrantes de Corea les gusta el acero de Corea. Lo mismo ocurre con los alemanes”, dijo Gonçalves.

“Incluso las empresas que son miembros de los Tres de Detroit [han estado] importando [acero], y una de ellas ha estado importando de Europa. Así que la lucha es en una geografía mucho más grande y en ese sentido, somos muy pequeños [a nivel global], incluso después de la fusión”, añadió.

La adquisición convertiría a Cliffs en el décimo mayor productor de acero del mundo y la única empresa estadounidense en los primeros puestos.

Gonçalves también señaló que el acero compite con otros materiales que se utilizan para fabricar automóviles.

Actualmente, el acero representa alrededor del 54% del contenido de los automóviles de producción nacional en EUA, según el Instituto Estadounidense del Hierro y el Acero, y compite con otros materiales, como el aluminio, el plástico y los compuestos , que potencialmente pueden ser sustitutos del acero en piezas de automóviles. .

Esta amenaza, sin embargo, no parece inminente, según el distribuidor del Medio Oeste.

“Existe el argumento de que el acero recubierto de plástico de Nucor y SDI podría potencialmente reemplazar el acero proporcionado por Cliffs y US Steel, pero por ahora, las fábricas de fundición continua [horno de arco eléctrico] carecen de la calidad para las piezas exteriores de automóviles, los parachoques, los capós, las partes expuestas”, dijo el distribuidor del Medio Oeste.

En el futuro previsible, parece probable que los fabricantes de automóviles estadounidenses prefieran el acero de las acerías integradas porque se adapta mejor a sus necesidades, según el fabricante de autopartes.

Por ejemplo, el acero de fábricas integradas es valorado por su ductilidad, la capacidad de ser martillado o estirado hasta formar alambre sin romperse, dijo el fabricante de autopartes.

Los fabricantes de acero integrados también proporcionan a los fabricantes de automóviles láminas que tienen una fuerte formabilidad, lo que significa que pueden mantener su integridad estructural mientras se deforman plásticamente en varias formas en las plantas de estampado de automóviles.

Aun así, la tecnología está evolucionando y una siderúrgica integrada estadounidense potencialmente dominante «tendrá que afrontar hasta qué punto los hornos de arco eléctrico se convierten en una alternativa eficaz», afirmó el proveedor de autopartes.

 

 

Reportacero