28 Feb 2022.- Al igual que el resto de los commodities, el precio de los energéticos se ha visto presionado al alza por el conflicto armado, llevando al WTI a tocar un máximo en febrero de 100.54 dólares por barril, no visto desde el 30 de julio del 2014, mientras que, el brent alcanzó un máximo de 105.79 dólares no visto desde el 8 de agosto del 2014.
Rusia es el tercer mayor productor de petróleo a nivel global, produciendo cerca de 10.3 millones de barriles diarios. Aunque gran parte del petróleo ruso se procesa en las refinerías de ese país, alrededor de 42% del petróleo del país se exporta. Por lo que, cualquier acción que afecte a una gran parte de estas exportaciones, podría llevar al mercado global de petróleo a déficit y aumentaría el precio del petróleo.
Cabe mencionar que, el mercado de petróleo ya se encuentra muy ajustado, con la demanda en aumento derivado de la apertura económica, tras los cierres relacionados con el coronavirus y ante el acuerdo de la OPEP y sus aliados (OPEP+). Si bien la OPEP+ ha intentado aumentar la producción petrolera conjunta, algunos de los países se han visto imposibilitados ante la falta de inversión en la industria, problemas económicos y políticos.
Por lo anterior el petróleo cerró febrero con ganancias, con el WTI aumentando 8.81%, cotizando en 95.92 dólares por barril, mientras que el brent incrementó en 10.72% y cerró cotizando en 100.99 dólares por barril.
La esperanza para el mercado es que las conversaciones nucleares con Irán puedan concluir en el corto plazo, lo que podría añadir barriles de petróleo al mercado. Irán está trasladando más petróleo a los barcos para acelerar las exportaciones, en caso de que se reactive el acuerdo nuclear. Aunque necesitaría unos meses para aumentar la producción, Irán podría restablecer el suministro en al menos 1.3 millones barriles diarios a los mercados mundiales.
Por su parte, el gas natural de Europa cerró febrero con ganancias por la invasión de Rusia a Ucrania y debido a que Alemania canceló la certificación del gasoducto Nord Stream 2. Europa depende de Rusia en alrededor del 35% de su gas natural, mientras que suele representar entre el 40 y el 50% de las importaciones europeas de gas. La mayoría de este gas pasa a través de gasoductos que atraviesan Bielorrusia y Polonia hasta Alemania (los gasoductos conocidos como Nord Stream 1). Si bien, la certificación alemana no se esperaba hasta finales del año, el mercado teme que el gobierno ruso retenga sus exportaciones de gas como represalia. De hecho, de acuerdo con información de Bloomberg, los flujos por gasoducto se han reducido en 40% en lo que va del año frente a los niveles del año pasado.
Por lo anterior, el contrato TTF de gas natural en el ICE Endex Dutch aumentó en 16.44% durante febrero a 98.595 euros por megavatio hora. Asimismo, el contrato en el ICE Futures Europe Commodities se incrementó en 17.09% en la semana.
Hacia adelante no se pueden descartar nuevos episodios de aversión al riesgo, lo que pueda presionar al alza al precio del petróleo. Por lo anterior, no se descarta que el WTI vuelva a cotizar por encima de los 100 dólares por barril.
