Presenta Índice de Fibras ajuste de -7.3% respecto al rendimiento del S&P/BMV IPyC de 1.2%
4 de enero de 2021.- En 2020, el Índice de Fibras presentó un ajuste de -7.3% vs el rendimiento del S&P/BMV IPyC de 1.2%. Durante diciembre, Fibra Uno hizo el pago total de una línea de crédito, mientras que Fibra Monterrey anunció un pago anticipado de Deuda.
Durante 2020 el mercado local y el sector de Fibras presentaron diversos periodos de volatilidad asociados a la pandemia del Covid-19 (la cual seguirá generando retos durante 2021). Tomando en cuenta dicho contexto, en 2020 el S&P/BMV IPyC presentó un rendimiento de 1.2%, en contraste, el BMV Fibras presentó un ajuste de -7.3%.
“Es bueno mencionar que nuestra visión sobre las Fibras en 2020 consideraba a las Industriales como las más “resilientes”, de hecho, éstas Fibras mostraron un rendimiento atractivo (rendimiento promedio de 10.2%)”, indicó Monex.
Tomando en cuenta el retador escenario que ha implicado la pandemia del Covid-19, las Fibras optaron por mantener una estructura financiera sana (prudente apalancamiento), entre otras medidas.
Durante diciembre, Fibra Uno hizo el pago de su Línea de Crédito Revolvente Comprometida, vinculada a la Sostenibilidad. Cabe recordar que en 2015 la Fibra obtuvo la primera línea de crédito comprometida por $700 mdp y $360 mdd, las cuales nunca se emplearon. Fibra Uno.
Por su parte, Fibra Monterrey anunció que un pago anticipado de Deuda por $51.0 mdd de créditos bilaterales. Fibra MTY.
Tomando en cuenta los fundamentales del Sector Industrial, para el 2021 mantenemos como favoritas a las Fibras de este Sector.
Esperamos que las inversiones en nuevos desarrollos y nuevos complejos se mantenga como lo observamos durante los U12m.
En cuanto al sector comercial y de oficinas, en nuestro Fibrómetro previo señalábamos que durante 2021 abriríamos la posibilidad para una recuperación en ambos sectores, sin embargo, durante diciembre diversos Estados endurecieron las medidas de restricción (principalmente Cd. de México y Edo. de México), por lo que estaremos atentos al desarrollo del escenario de pandemia.
Para el sector en 2021, será importante evaluar los siguientes aspectos en el sector:
1) Las valuaciones (Net Asset Value) se mantienen atractivas en diversos activos;
2) Existe un proceso de adaptación posterior al punto crítico que generó la pandemia;
3) Los “Dividend Yields” resultan atractivos ante el escenario de tasas de interés bajas (durante 2020 la Tasa de Referencia ha disminuido 300pbs); y
4) El sector goza de un apalancamiento promedio prudente (un LTV de 27.5%).
Reportacero
