17 de octubre de 2025.- De acuerdo con Fastmarkets el mineral de hierro es el nuevo peón en la geopolítica global mientras China impulsa los pagos en yuanes.
China pretende reemplazar el dólar estadounidense por el yuan en los pagos de mineral de hierro, impulsando su papel como moneda global.
Esta semana han circulado rumores en el mercado sobre posibles nuevas opciones de precios en las negociaciones de contratos a largo plazo entre un importante comprador estatal y una importante empresa minera de mineral de hierro, incluso cuando se escuchó que el primero había instituido una prohibición de importación de todos los minerales de hierro del segundo.
“El plazo de negociación del contrato está en un punto muerto porque el comprador y el vendedor no pueden llegar a un acuerdo sobre los precios y la moneda de liquidación”, dijo a Fastmarkets una fuente del mercado del sudeste asiático.
Según la cuenta de WeChat de la Asociación de la Industria del Hierro y el Acero de Jiangsu, la industria siderúrgica de China ha estado presionando a favor de dos puntos clave en las negociaciones de contratos a plazo de mineral de hierro con la principal minera australiana:
1) Utilizar el yuan chino para los pagos
2) Fijar contratos trimestrales basados en el precio spot actual de alrededor de 80 dólares por tonelada.
En cambio, la minera insiste en que los pagos se realicen en dólares estadounidenses y se dice que propuso un aumento de precio del 15% para 2025, lo que llevaría el precio a $109.50 dólares por tonelada.
Derribando al dólar estadounidense
El uso del yuan chino para pagar las importaciones de mineral de hierro no es algo nuevo, aun cuando China ha trabajado diligentemente para reducir el predominio del dólar estadounidense en el comercio global e impulsar al yuan como moneda de reserva y de comercio.
Desde 2019, algunos contratos de mineral de hierro entre plantas chinas, como Bao Steel, Hebei Iron and Steel, Angang Steel, Jianlong Group y mineras extranjeras de Australia, Brasil, Ucrania y Sudáfrica, han intentado utilizar la moneda basada en el yuan, según varias fuentes de noticias de la empresa.
Por ejemplo, entre enero y septiembre de 2024, Hebei Iron and Steel importó alrededor de 3,06 millones de toneladas de mineral de hierro mediante el uso de una carta de crédito (LC) en yuanes chinos, un 25% más en comparación con el mismo período de 2023, según noticias de la compañía el 29 de octubre de 2024.
«Es parte de una tendencia más amplia en la que China busca promover el uso del yuan chino en muchos aspectos, no solo en materias primas», dijo a Fastmarkets una fuente de la industria del mineral de hierro en Singapur.
Según la encuesta trienal de bancos centrales de 2025 del Banco de Pagos Internacionales, la participación del yuan chino en los mercados cambiarios mundiales había aumentado al 8.5%, más que el 6.4% del franco suizo, pero todavía estaba por detrás del 89.2% del dólar estadounidense dominante.
Sin embargo, el BIS observó un aumento significativo del crédito bancario transfronterizo a los mercados emergentes y las economías en desarrollo en el primer trimestre de 2025 en yuanes chinos.
“Esto se debió casi en su totalidad a una expansión del crédito en renminbi ($44,000 millones de dólares) a prestatarios en Asia Pacífico, que fue compensada en gran medida por una contracción del crédito en dólares (-$40,000 millones de dólares) a esos prestatarios”, indicó en un comunicado estadístico.
Sin embargo, Bastian von Beschwitz, investigador jefe de la sección de mercados financieros globales del departamento de finanzas internacionales de la Reserva Federal de Estados Unidos, dijo que el papel internacional del yuan puede aumentar notablemente en los próximos años.
En los últimos dos años, se ha observado un aumento notable en la proporción del comercio de China facturado en renminbi, así como un aumento correspondiente en la proporción de renminbi en los pagos globales. Con el tiempo, estos aumentos podrían ir acompañados de un mayor uso del renminbi en otros ámbitos, como las reservas oficiales de divisas, afirmó en una nota de investigación en agosto de 2024.
¿Funcionara?
A largo plazo, la mayoría de los fabricantes de acero chinos quieren comprar o fijar el precio del mineral de hierro sobre la base del yuan, especialmente debido al aumento de las actividades comerciales en el mercado portuario de China, dijo a Fastmarkets una fuente de la industria en China.
Los compradores agregaron que son más flexibles en tonelaje y precio cuando adquieren mineral de hierro del mercado portuario de China, en comparación con los contratos de gran volumen en el mercado marítimo.
Sin embargo, varios analistas y participantes del mercado han minimizado la importancia de un cambio de moneda en estas negociaciones. Señalaron que ya existe un mercado para el mineral de hierro denominado en yuanes, ya que las tres principales mineras de hierro ya venden regularmente cargamentos al contado en los puertos chinos.
Y aunque en el mercado sigue habiendo rumores activos de que las negociaciones de contratos a largo plazo se centran en trasladar una parte del comercio de mineral de hierro de dólares estadounidenses a yuanes chinos, no ha surgido información concreta que cuantifique el volumen exacto de cargamentos de contratos a largo plazo que se cotizarán en la moneda china.
Además, es probable que estos pagos en yuanes solo funcionen en ciertas situaciones. Por ejemplo, un comprador que realiza ventas de acero en yuanes chinos o que cubre los precios de las materias primas en bolsas chinas como la Bolsa de Materias Primas de Dalian, declaró a Fastmarkets la fuente de la industria del mineral de hierro en Singapur.
Los riesgos persisten
El riesgo cambiario sigue siendo uno de los principales obstáculos.
“¿Cuánto yuanes chinos pueden tener en sus tesorerías las grandes empresas si sus negocios se gestionan principalmente en dólares estadounidenses?”, dijo a Fastmarkets la misma fuente de la industria del mineral de hierro en Singapur, expresando escepticismo respecto de que los pagos del mineral de hierro se basen en gran medida en el yuan chino.
Incluso los fabricantes de acero chinos han expresado sus dudas.
“Los diferentes mineros pueden tener diferentes requisitos para realizar pagos a través de LC en yuanes chinos, y esto optimiza el procesamiento de pagos”, dijo una fuente de la planta del norte de China.
«Pero si el precio del mineral de hierro se basa en el dólar estadounidense, aún existen riesgos cambiarios», dijo la fuente.
Otras fuentes del mercado indicaron que también habrá disputas sobre cómo se calculan los ajustes de calidad, factores cruciales que determinan el precio final de los envíos de mineral de hierro. Si bien estos detalles técnicos pueden parecer menores, aun así representan millones de dólares en valor contractual, dados los enormes volúmenes involucrados.
¿El precio sigue siendo la principal disputa?
Algunos participantes del mercado creen que un punto clave de discordia sigue siendo el precio.
“La minera involucrada en este asunto ha estado vendiendo cargamentos en los mercados portuarios chinos a precios muy bajos, lo que llevó a muchas acerías que habían firmado contratos de carga a plazo el año pasado a expresar su renuencia a renovarlos este año”, dijo una fuente con sede en Shanghai.
«Si la minera está dispuesta a llegar a un acuerdo sobre el precio, al menos garantizando que los precios de los cargamentos del contrato a largo plazo sean inferiores a sus ventas en puerto, la disputa podría resolverse rápidamente», agregó la fuente.
Además, los participantes del mercado creen que es poco probable que se prohíban por completo los minerales de la minera australiana porque el principal comprador estatal sigue siendo sus cargamentos en el mercado spot.
Varias otras fuentes del mercado también dijeron que se había escuchado hablar de un índice promedio anual para la liquidación de contratos a plazo para reemplazar el actual método de fijación de precios promedio mensual, aunque nadie pudo confirmarlo.
Pero esto podría ser difícil, dijo un analista de la industria.
«Esto se debe a que los precios del mineral de hierro a largo plazo están bajo presión a la baja, con una desaceleración prevista en el consumo de acero de China, un límite en la producción de metal caliente y un mayor suministro nuevo de África Occidental», dijo el analista.
Reportacero
