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Reanuda JPMorgan a US Steel en neutral

9 de febrero de 2024.- El analista de JPMorgan, Bill Peterson, reanudó la cobertura de US Steel con una calificación “Neutral” y un precio objetivo de $52,00 dólares.

El analista comenta:

«Después de un período de restricción, estamos pasando a una calificación Neutral y un precio objetivo para diciembre de 2024 de $52 (calificación Neutral y precio objetivo para diciembre de 2023 de $26 antes de la restricción) desde una designación Sin Calificación.

“Nuestra calificación refleja una opinión que hay un ~80% de probabilidad de que la oferta de 55 dólares por acción de Nippon Steel Corporation (NSC) por US Steel se lleve a cabo a pesar de la reciente retórica política.

“Si el acuerdo no se concreta, creemos que existe un riesgo a la baja en las acciones cercanas a los 41 dólares según una Múltiplo de 5,5x, todavía una ligera prima respecto del promedio histórico de X, ya que vemos un mayor soporte de valoración dado el potencial de revalorización para la industria en su conjunto.

“Al pensar en el próximo año, vemos probabilidad de una inflexión positiva del FCF al aliviar los requisitos de gasto de capital y BRS2 entrará en funcionamiento en la segunda mitad del año.

“Si bien nos gusta que BRS2 llegue a tiempo y dentro del presupuesto, todavía vemos la rampa como una «historia de muéstrame» con riesgo a la baja en una contribución incremental de EBITDA guiada de ~$100 millones en medio de una probable los costos de puesta en marcha. Mientras tanto, los tubos pueden encontrar estabilidad con la liquidación de existencias prácticamente completada, mientras que la ampliación de su nueva línea NGOES es una ventaja, aunque el contexto en Europa sigue siendo desafiante».

Las acciones de US Steel cerraron ayer a $46.36 dólares.

 

 

Reportacero

 

 

 

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