11 de septiembre de 2017.- Recientemente, Ronnie Moas de Standpoint Research rebajó a U.S. Steel de «compra» a «reducir». La correduría anotó el bajo rendimiento de dividendos, el alto coeficiente de PE (precio – utilidad) y el bajo crecimiento de ventas como conductores bajistas.
Standpoint Research también cree que los mercados ya han tomado en cuenta los positivos conocidos en acciones de acero estadounidense y apunta a la reciente alza en el precio de la acción para apoyar su argumento. Para entender esto más a fondo, tendremos que mirar la proporción de precio/utilidad US Steel junto a la de sus pares.
Detrás de la relación precio-ganancias de US Steel entre pares
AK Steel (AKS) tiene una relación PE de 11.26 veces basada en sus ganancias por consenso de 2017 y de 8.13 veces en base a sus ganancias por consenso de 2018. ArcelorMittal (MT) tiene la proporción de PE más baja en nuestro grupo seleccionado y lleva una proporción de PE de 8.9 veces basado en sus ganancias de consenso de 2017.
Cabe destacar que en base a sus estimaciones de consenso de 2018, AK Steel parece más barato que ArcelorMittal, mientras que Nucor (NUE) y Steel Dynamics tienen coeficientes de PE de 11.6 veces y 11.2 veces, respectivamente, sobre la base de sus ganancias esperadas para 2018.
US Steel tiene una relación de PE de 15.5 veces basada en sus ganancias por consenso de 2017 y de 11.99 veces en base a sus ganancias esperadas de 2018. Por lo tanto, la acción parece más cara que las demás en nuestro selecto grupo de existencias de acero (CLF) basado en el múltiplo PE.
Sin duda, U.S. Steel ha experimentado una gran volatilidad en sus ganancias durante los últimos trimestres. La compañía también probablemente incurrirá en mayores salidas de efectivo durante los próximos dos años hacia sus planes de revitalización de activos.
El apalancamiento financiero de Estados Unidos también es más alto que el de Nucor y Steel Dynamics y, por lo tanto, basándose en estos factores, US Steel no debería tener una prima sobre otras siderúrgicas, especialmente Nucor.
Sin embargo, un múltiplo PE alto no hace una acción una venta automática-necesitamos mirar algunas otras partes móviles para decidir si una acción es realmente sobrevalorada.
Staff ReportAcero
