Rechaza Universal Stainless & Alloy Products propuesta de fusión de Synalloy Corporation
30 de junio de 2017.- Universal Stainless & Alloy Products (USAP) anunció hoy que su Consejo de Administración, después de deliberar y de consultar cuidadosamente con sus asesores financieros y legales independientes, rechazó por unanimidad una oferta no solicitada de Synalloy Corporation (SYNL) para una propuesta de combinación de negocios.
La Junta Universal de Acero Inoxidable determinó que la oferta no solicitada de Synalloy no tiene ningún mérito, ya sea financiero o estratégico, para los accionistas de Universal Stainless y que no ve una base para más discusiones con Synalloy con respecto a la oferta no solicitada en este momento.
En aras de la transparencia para sus accionistas, Universal Stainless proporcionará copias de su correspondencia hasta la fecha con Synalloy en un Informe Actual en el Formulario 8-K para ser archivado en la Comisión de Bolsa y Valores.
Previamente Synalloy Corporation adquirió una participación de 3% en Universal Stainless & Alloy Products, Inc. y presentó al Consejo de Administración de Universal Stainless un Propuesta inicial para fusionar las dos empresas.
Craig Bram, Presidente y CEO de Synalloy Corporation, dijo: «Creemos que una combinación de Synalloy y Universal Stainless ofrece tanto valor inmediato como futuro a ambos grupos de accionistas. Líneas de productos, canales de distribución, mercados finales servidos y proximidad geográfica de las instalaciones de fabricación Ofrecen oportunidades de ahorro de costos y desarrollo de nuevos negocios. Además, la eliminación de gastos indirectos corporativos duplicados y los costos relacionados de la empresa pública se estima en $ 3 millones dólares anuales».
Bram compartió: «En un mercado de demanda normalizado, la compañía combinada tendría ingresos anuales y EBITDA de $ 475 millones de dólares y $ 60 millones, respectivamente. El balance sería sustancialmente mayor, proporcionando los recursos para seguir de manera más agresiva una estrategia de crecimiento por adquisición. El límite de mercado de la entidad resultante de la fusión colocaría fácilmente a la empresa en el Russell 2000, lo que daría lugar a una apreciación adicional del precio de las acciones ya una mayor liquidez para los accionistas. El énfasis en el acero inoxidable, aleaciones de níquel y otros productos de aleación de primera calidad, sirviendo a todos los principales mercados finales en la economía industrial «.
El Consejo de Administración de Universal Stainless respondió a la propuesta de fusión de Synalloy afirmando que la búsqueda de una combinación de negocios con Synalloy no era en el mejor interés de la compañía y sus accionistas.
Las razones dadas, en parte, fueron las siguientes:
1) la relación de canje propuesta por Synalloy no reconocía adecuadamente lo que la Universal Stainless Board considera que es el precio de la acción desproporcionadamente subvaluado de Universal Stainless;
2) se ha exagerado la existencia y el valor de las posibles sinergias entre las dos empresas; Y
3) el uso de una venta-leaseback en la transacción es inaceptable para el Consejo de Administración de Universal Stainless. «Sinalloy está abierto a discutir la relación de intercambio, pero estamos seguros de que las sinergias que se pueden obtener de una fusión van mucho más allá de la eliminación de la sobrecarga corporativa duplicada.»
“En cuanto a los comentarios sobre la venta-arrendamiento financiero, creemos que Son usos más efectivos del capital que la propiedad de bienes raíces de fabricación. Nuestra propuesta tendría los accionistas de Universal inoxidable recibir un pago en efectivo equivalente a aproximadamente el 60% de los ingresos de venta-arrendamiento financiero, con el saldo utilizado para retirar la deuda”, indicó la compañía.
Bram comentó: «Synalloy y Universal Stainless tienen muchos de los mismos accionistas institucionales.Su base a documentos públicos, aproximadamente el 24% de las acciones de cada compañía es propiedad de los mismos accionistas institucionales.Además de Synalloy de propiedad del 3%, sobre la base de documentos públicos, Los cuatro mayores accionistas de Universal Stainless poseen el 33% de Universal Stainless, pero a nuestro conocimiento no tienen una propiedad superpuesta con Synalloy «.
Staff ReportAcero
