Recomienda The Motley Fool comprar títulos de Olympic Steel, Ferroglobe y Steel Dynamics

2 de enero de 2024.- Rich Smith de The Motley Fool recomendó tres acciones de acero baratas para comprar en 2024.

El operador de miniacerías Steel Dynamics tiene una valoración baja y está creciendo a un ritmo tentadoramente rápido.

Olympic Steel, que procesa y distribuye acero, puede ser incluso más barato y crecer más rápido.

Ferroglobe ofrece un punto medio, con valoraciones modestas y un objetivo de crecimiento más alcanzable.

Los precios baratos y las rápidas tasas de crecimiento podrían hacer que las existencias de acero estén al rojo vivo en el nuevo año.

Los inversores en acciones tuvieron una racha increíble en 2023. A pesar de un comienzo difícil ( el S&P 500 a principios de marzo en realidad estaba por debajo del comienzo del año), cuando las cosas concluyeron para 2023, el índice había tenido una ganancia de alrededor del 25%. Entonces, ¿hurra?

Quizás la reacción adecuada sea «hurra, con salvedades». Por un lado, es fantástico que los promedios del mercado de valores hayan subido en 2023. Por otro lado, será un poco más difícil encontrar ganadores en 2024.

Y, sin embargo, más difícil no es lo mismo que imposible. Profundicemos y observemos algunas acciones prometedoras en el sector del acero.

Las existencias de acero parecen baratas

Cada diciembre, me gusta buscar un antiguo evaluador de acciones de valor que construí por primera vez en 2009. Lo llamo (modestamente) mi evaluador de hazme rico y, básicamente, lo que hace es buscar acciones que:

Generar un importante flujo de caja libre.

Se espera que el flujo de caja crezca rápidamente.

Tener deudas bajas o nulas.

Tienen precios de ganga.

Al realizar este análisis durante el fin de semana, encontré tres excelentes acciones que parecen cumplir los requisitos. Curiosamente, los tres provienen de una misma industria: el acero.

Esto parece especialmente notable a la luz del hecho de que apenas el mes pasado, la oferta de Nippon Steel para comprar US Steel ( X -1,16% ) se convirtió instantáneamente en una de las historias comerciales más importantes de 2023. Y me hizo pensar: si Japón encontrara un acero estadounidense empresa lo suficientemente barata como para comprarla, ¿podrían otras acciones de acero también estar baratas en 2024?

Dinámica del acero

Comenzamos nuestra inmersión en el sector del acero con Steel Dynamics ( STLD 0,70% ) . Puede que sea menos conocido que US Steel, pero con una capitalización de mercado de 19.600 millones de dólares, el operador de miniacerías de acero es en realidad casi el doble de grande. Y cotizando con una relación precio-beneficio (P/E) de sólo 7,7, Steel Dynamics también es más barato que su competidor más famoso, que hoy está valorado en 10,5 veces las ganancias.

Las atractivas características de Steel Dynamics no terminan ahí. Al igual que US Steel, tiene una carga de deuda modesta, con sólo unos 743 millones de dólares más de deuda a largo plazo que efectivo en su balance. Pero a diferencia de US Steel, Steel Dynamics genera efectivo libre. En los últimos 12 meses, la empresa ha generado 2.300 millones de dólares en flujo de caja libre positivo. US Steel registró 104 millones de dólares en flujo de caja libre negativo.

Lo mejor de todo es que, al menos según datos de finviz.com , es probable que Steel Dynamics siga aumentando sus beneficios, con una tasa de crecimiento anual de beneficios a cinco años estimada en un 28%. Ese hecho, combinado con su relación precio barato-flujo de efectivo libre de solo 8,4, coloca a Steel Dynamics en la parte superior de mi lista de acciones de acero baratas a tener en cuenta en 2024.

Olympic Steel

Un paso más abajo en la cadena de suministro de Steel Dynamics, el pequeño Olympic Steel ( ZEUS 0,13% ) fue el segundo stock de acero que apareció en mi evaluador de valor. Técnicamente un «centro de servicios de metales», Olympic procesa y distribuye acero que fabrican otras empresas.

No se deje intimidar por el pequeño tamaño de la empresa o su posición en el sector downstream. Este parece un nicho muy rentable. En los últimos 12 meses, Olympic Steel reportó sólo 41 millones de dólares en ganancias netas (lo que le da una relación P/E de 19,2). Pero la compañía generó 183 millones de dólares en flujo de caja libre (FCF) real, más de cuatro veces sus ganancias reportadas.

Esto le da a Olympic una relación P/FCF de sólo 4,2, lo que parece muy barato, particularmente si se acerca a alcanzar la tasa de crecimiento de ganancias de cinco años del 38% que se proyecta que alcanzará.

Sin embargo, un hecho me hace reflexionar. Según datos de S&P Global Market Intelligence , Olympic no tiene cobertura oficial entre los analistas de Wall Street. Así que la solidez de la proyección de un «crecimiento del 38%» no está 100% clara. Por esa razón, tomaría este pronóstico con algunos granos de sal.

Por último, pero no menos importante, cruzamos el charco para ver Ferroglobe ( GSM -0,69% ) con sede en Londres , una empresa de metales especializados que produce productos químicos a base de silicio utilizados para fabricar (entre otras cosas) acero inoxidable, acero al carbono y varios otros aceros. aleaciones.

Valoradas en 1.300 millones de dólares, las acciones de Ferroglobe son aproximadamente el doble del tamaño de Olympic, pero sólo una fracción del tamaño de Steel Dynamics, y su valoración también se sitúa en algún punto intermedio.

En los últimos 12 meses, Ferroglobe reportó 100 millones de dólares en ganancias netas, pero su flujo de efectivo libre fue mucho mejor: 196 millones de dólares. La compañía tiene una relación P/E de 10,7 y una relación P/FCF de 8, con una tasa de crecimiento proyectada del 20%. En el lado negativo, a diferencia de Steel Dynamics y Olympic Steel, Ferroglobe no paga dividendos.

Las proyecciones de crecimiento más modestas de Ferroglobe, combinadas con sus aún modestos ratios P/E y P/FCF, la convierten posiblemente en la elección más conservadora de estas tres. Dicho esto, las valoraciones baratas de Steel Dynamics y Olympic Steel y las magníficas tasas de crecimiento proyectadas también parecen atractivas. En última instancia, estas tres acciones de acero tienen números lo suficientemente buenos, al menos en la superficie, como para ganarles un lugar en la lista de vigilancia de un inversor de valor a medida que el calendario cambia de 2023 a 2024.

El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar las que creen que son las 10 mejores acciones que los inversores pueden comprar ahora… y Steel Dynamics no era una de ellas. Las 10 acciones que hicieron el corte podrían producir retornos monstruosos en los próximos años.

Reportacero