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Reduce bajo pecio de níquel ganancia de acereras

9 de mayo de 2024.- Los precios bajistas del níquel reducen las ganancias de las acerías.

El MMI de acero inoxidable se recuperó un 9.58% en mayo, y los productores informaron resultados mixtos en el primer trimestre.

Las acerías pueden reconsiderar su estructura de precios, ya que los precios del níquel siguen estando contenidos debido al auge de la producción de Indonesia y al empeoramiento de las perspectivas para los impulsores de la demanda, como los vehículos eléctricos.

Se ciernen preocupaciones sobre una perspectiva bajista del mercado del níquel, con los inventarios de la LME aumentando y la producción indonesia no mostrando signos de desaceleración.

Los precios del níquel siguieron el ritmo de otros metales básicos a lo largo de abril, con un aumento intermensual de casi el 15%. A finales de abril, los precios alcanzaron su nivel más alto desde septiembre, aunque posteriormente comenzaron a retroceder a medida que se enfrió el impulso alcista.

En general, el índice mensual de metales inoxidables (IMM) se recuperó, con un salto del 9.58% de abril a mayo.

Outokumpu y Acerinox publican los resultados del primer trimestre

Outokumpu y Acerinox, matriz de North American Stainless, publicaron recientemente sus resultados del primer trimestre. Si bien ambos productores observaron una producción limitada en Europa debido a las huelgas, la demanda parecía relativamente estable en América del Norte.

Acerinox afirmó que “el mercado americano y el de aleaciones de altas prestaciones se mantienen estables, mientras que el europeo no ha mejorado ni siquiera con la reducción de la oferta”. A pesar de una disminución interanual del 14% en la producción total de las acerías, los mercados no parecieron inmutarse por las condiciones limitadas, ya que «el mercado europeo sigue siendo débil». Sin embargo, en Estados Unidos la demanda de producción aumentó un 8% hasta febrero. La empresa señaló que “los inventarios de las distribuidoras se mantienen bajos respecto al promedio de los últimos años.

Resbalón de ventas de acero inoxidable en Outokumpu

Mientras tanto, Outokumpu experimentó una caída en las ventas de acero inoxidable respecto al año anterior. No obstante, la fábrica señaló que «la recuperación gradual en Europa ha continuado» a pesar de una caída intertrimestral del 7% en las entregas. En América, Outokumpu registró un aumento de las entregas del 15 % a pesar de la caída de los precios. A nivel mundial, el productor espera un aumento del 5-15% en las entregas del primer al segundo trimestre.

Al final, los resultados de las fábricas parecieron estar en línea con los resultados de los principales centros de servicios. Si bien disminuyeron un 3,2% con respecto al primer trimestre de 2023, los resultados trimestrales de Ryerson mostraron un aumento del 17,3% en los envíos desde el cuarto trimestre de 2023 al primer trimestre de 2024.

Queda por ver si continuará el repunte trimestral de los envíos de acero inoxidable. Otros distribuidores dijeron a MetalMiner que, si bien las ventas aumentaron en febrero, la demanda comenzó a disminuir durante marzo. Una fuente señaló que la demanda de acero inoxidable de las series 300 y 400 a principios del segundo trimestre fue la más lenta observada en los últimos años, con poco optimismo sobre un cambio en los próximos meses.

El auge de Indonesia continúa cerrando minas

Las operaciones de First Quantum en Australia Occidental se convirtieron en la última víctima del mercado del níquel, cada vez más sobreabastecido. La minera canadiense cerró su mina Ravensthorpe en enero, con la intención de permanecer inactiva durante al menos dos años mientras la compañía continuaba procesando el exceso de inventarios. Sin embargo, las preocupaciones sobre la rentabilidad pronto obligaron a First Quantum a suspender toda la producción a finales de mayo, ya que la empresa tendría que «procesar y vender productos de níquel con pérdidas».

A pesar del reciente aumento de los precios del níquel, las perspectivas siguen siendo marcadamente bajistas. De hecho, los inventarios de la LME continúan aumentando, mientras que la producción de Indonesia no muestra señales de desaceleración. Mientras tanto, las ventas de vehículos eléctricos en Estados Unidos, un mercado que alguna vez se esperaba que ayudara a impulsar la demanda de níquel, parecen cada vez más desafiadas. A pesar de los considerables subsidios, las ventas de vehículos eléctricos en el primer trimestre aumentaron apenas un 3,3%, lo que provocó que el sector perdiera cuota de mercado. En total, las ventas de vehículos eléctricos representaron el 7,6% del mercado estadounidense el año pasado, pero disminuyeron al 7,15% durante el primer trimestre.

¿Cómo responderán Mills a los precios bajistas del níquel?

El exceso de oferta dibuja un pronóstico bajista para el mercado del níquel. Mientras tanto, Indonesia continúa produciendo el material con descuento respecto al níquel producido en otros lugares. Esto ha llevado a pedidos de un precio separado para el “níquel verde”, aunque aún no está claro si las credenciales con bajas emisiones de carbono atraerán la demanda de los fabricantes.

Sin embargo, las perspectivas actuales del mercado plantean un desafío interesante para los productores de acero inoxidable. En su informe de ganancias del primer trimestre, Outokumpu señaló que, si bien las entregas de acero inoxidable experimentaron un aumento estacional del 15%, «la escasez de oferta de chatarra y los débiles precios del acero inoxidable» arrastraron sus ganancias generales. Si bien los productores nacionales utilizan principalmente chatarra, el precio del recargo sigue vinculado a los precios primarios del níquel de la LME.

Mills reconsidera estrategias para los métodos de precio del níquel

Los analistas esperan que el mercado del níquel se mantenga decididamente excedente durante los próximos años, lo que podría hacer que acerías como Outokumpu y North American Stainless reconsideren su estructura de precios. Si bien las acerías lograron mantener un firme control de los precios base, los precios bajistas del níquel hicieron que el recargo NAS 304 cayera más del 52% año tras año, lo que recortó las ganancias generales.

Los bajos precios del níquel debido al auge de la producción de Indonesia, combinados con un empeoramiento de las perspectivas para los impulsores de la demanda como los vehículos eléctricos, hacen que sea arriesgado que las acerías sigan utilizando los precios del níquel de la LME para calcular sus respectivos recargos. Esto es especialmente cierto teniendo en cuenta que Indonesia planea apuntar a un precio máximo de $18,000 Dls./tm.

Si bien esto sigue siendo meramente especulativo, utilizar los precios de la chatarra de níquel, o incluso los precios del “níquel verde” (en caso de que lleguen a buen término), podría resultar más ventajoso para las acerías. No obstante, parece que vale la pena reconocer el riesgo de que las acerías puedan reevaluar cómo calculan los recargos del acero inoxidable.

 

 

Reportacero

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