2 de mayo de 2024.- La balanza comercial de Estados Unidos mostró un déficit de 69,372 millones de dólares, disminuyendo 0.12% (86 mdd) con respecto a febrero y ubicándose ligeramente por debajo de la expectativa del mercado de 69,610 mil millones. Cabe destacar que la caída de marzo cortó una racha de 3 meses consecutivos de crecimientos en el déficit. Por otro lado, si se toma en cuenta solo la balanza comercial de bienes, el déficit se ubicó en 92,505 millones de dólares, aumentando en 829 millones de dólares del dato de febrero y ubicándose en su mayor nivel desde octubre del 2022.
Exportaciones (cifras ajustadas por estacionalidad)
En marzo, las exportaciones totales mostraron una caída de 2.02% mensual, cortando una racha de 3 meses consecutivos al alza. Esto llevó a que las exportaciones sumaran un total de 257,620 luego de que en febrero alcanzara un nuevo máximo histórico. Al interior, las exportaciones de bienes cayeron 2.90% (o 5,123 mdd), siendo la mayor caída para un mes desde abril del año pasado cuando cayó 5.2%.
Asimismo, las exportaciones de servicios mostraron una ligera contracción mensual de 0.21% (o 185 mdd), disminuyendo luego de tocar un máximo histórico en febrero. En su comparación anual, las exportaciones de bienes mostraron una caída de 2.80%, mientras que las de servicios muestran un crecimiento de 5.97%
Bienes Servicios
Al interior de las exportaciones de bienes, 4 de las 6 categorías mostraron caídas, destacando:
- Alimentos y bebidas cayeron 8.2% mensual (o 1,263 mdd), siendo la mayor caída para un mes desde mayo del 2023. Al interior, 13 de los 18 subcomponentes mostraron caídas, destacando: a) semillas de soya con -19.6% (o 618 mdd) y b) maíz con -21.2% (o 278 mdd).
- Bienes de capital que mostraron una caída de 3.7% (o 1,974 mdd), siendo la caída más profunda desde febrero del 2021. Al interior, resaltaron las disminuciones de: a) aviones civiles con -32.8% (o 1,228 mdd), b) semiconductores con -4.8% (o 223 mdd) y c) equipo médico con – 4.8% (o 189 mdd)
- Suministros industriales que mostraron una contracción mensual de 3.0% (o 1,899 mdd). Al interior, destacan las caídas de: a) oro no monetario con -21.9% (o 880 mdd), b) otros productos derivados del petróleo con -8.9% (o 645 mdd), c) fertilizantes, pesticidas e insecticidas con -26.9% (o 277 mdd) y d) químicos orgánicos con -7.0% (o 198 mdd).
Por otro lado, las únicas categorías que mostraron un crecimiento respecto a su nivel de febrero fue el de vehículos automóviles que aumentaron ligeramente 0.6% o 82 mdd y otras exportaciones de bienes que incrementaron 2.8% o 201 mdd.
Las exportaciones de servicios mostraron una ligera caída mensual de 0.2% (o 216 mdd) respecto al mes de febrero, siendo la segunda caída en 14 meses y la más profunda desde enero del año pasado. Al interior se observaron resultados mixtos, en donde 7 de las 11 categorías mostraron una caída mensual, destacando: a) viajes con -1.3% (o 216 mdd), b) mantenimiento y reparaciones con -3.8% (o 51 mdd) y c) transporte con -0.3% (o 23 mdd).
Por otro lado, destacó el subcomponente de servicios financieros que creció 0.8% (o 121 mdd).
La baja en las exportaciones se observa como una corrección a la baja luego de que en enero y febrero las exportaciones aumentaron considerablemente. No obstante, el aumento en las tensiones en los países del Medio Oriente ha elevado aún más los precios de los commodities, factor que pudiera elevar las exportaciones de abril. Asimismo, la baja en la categoría de bienes de capital se debió a la disminución de las exportaciones de aviones civiles, luego de que en febrero se observara un alto crecimiento debido al reinicio de la producción de aviones de la empresa Boeing, los cuales estuvieron parados debido a problemas en alguno de sus aviones.
Importaciones (cifras ajustadas por estacionalidad)
En marzo, las importaciones de Estados Unidos mostraron una caída a tasa mensual de 1.62%, cortando una racha de 3 meses consecutivos de incrementos y alcanzar unas importaciones totales 332,385 millones, la más alta desde octubre del 2022. El resultado se debió a una caída en ambas categorías, en donde las importaciones de bienes cayeron 1.60% mensual y las importaciones de servicios disminuyeron 1.71% mensual, la más profunda desde enero del 2021. Cabe destacar que las importaciones de bienes son las que han dirigido el desempeño de las importaciones totales, ya que, desde junio del 2022, se han comportado de la misma forma.
La caída en las importaciones de servicios se dio principalmente por las categorías de a) transporte, que mostraron una disminución de 5.8% en el mes (o 739 mdd), siendo la mayor caída desde abril del 202 cuando comenzó la pandemia y b) viaje, el cual mostró una caída de 2.6% (o 404 mdd), luego de que en febrero alcanzara las mayores importaciones en la categoría en registro. Es importante resaltar que la categoría de viajes es la medida en que los estadounidenses viajan al extranjero, ya sea por placer, negocios o fines educativos.
En cuanto a las importaciones de bienes, se observó una caída en 4 de las 6 categorías, destacando:
- Vehículos automóviles que cayeron 11.1% (o 4,666 mdd), siendo la mayor caída desde febrero del 2021. Al interior, destacaron las caídas de: a) vehículos de pasajeros con 16.8% (o 3,190 mdd), b) camiones, autobuses y vehículos especiales con -14.3% (o 854 mdd) y c) otras piezas y accesorios para automóviles con -2.8% (o 352 mdd).
- Suministros industriales con una caída de 2.9% (o 1,594 mdd). Destacan las caídas mensuales de las importaciones de: a) bauxita y aluminio con -30.1% (o 493 mdd), b) otros productos derivados del petróleo con -10.4% (o 416 mdd), c) energía eléctrica con -62.0% (o 248 mdd) y d) productos siderúrgicos con -10.8% (o 240 mdd).
- Alimentos y bebidas que cayeron 3.5% (o 644 mdd). Al interior, destaca las disminuciones mensuales de: a) otros alimentos con -11.5% (o 288 mdd) y b) productos de carne con -12.0% (o 201 mdd).
En su comparación anual, las importaciones de bienes aumentaron 2.5%, mientras que las de servicios crecieron 5.4%.
Relación comercial con México
De acuerdo con las cifras originales, en febrero, México se colocó en la primera posición dentro de los principales socios comerciales de Estados Unidos en mercancías, representando 15.6% del comercio internacional de este país, seguido por Canadá con 14.8%, China con 9.7%, Alemania con 4.8% y Japón con 4.3%. Destaca que Alemania subió 0.3 puntos porcentuales en la participación del comercio, mientras que China, México y Canadá perdieron 1.0, 0.7 y 0.3 pp respectivamente. En conjunto, estos cinco países representan el 49.2% del comercio de Estados Unidos, cayendo 1.7 puntos porcentuales desde el dato de febrero.
Asimismo, el déficit comercial de bienes entre Estados Unidos y México disminuyó a 14.7 mil millones, luego de que en febrero alcanzara un nuevo máximo histórico de 15.3 mil millones. A pesar de esto, el déficit respecto a Estados Unidos está siendo cada vez más cerca al de China, el cual se ubicó en 17.2 mil millones, cayendo desde 21.9 mil millones en febrero.
En marzo, el gasto logístico CIF (que incluye el flete internacional y el gasto de la póliza de seguro) para las importaciones de Estados Unidos se ubicó en 2.78 dólares por cada 100 de importación, cortando una racha de 3 meses de crecimientos. A pesar de la disminución, el gasto de marzo se ubica por encima del cierre del 2023 (2.74 dólares).
Cabe destacar que el CIF de las importaciones provenientes de China se ubicó en 5.32 dólares por cada 100 de importación, ligando 4 meses consecutivos de crecimientos y ubicándose en su mayor nivel desde diciembre del 2022 pre pandemia, ligando 3 meses por encima de ese nivel, luego de una racha de 6 meses consecutivos en el que el gasto CIF de las importaciones de China se ubicó por debajo.
Este aumento significativo en el CIF de las importaciones a nivel mundial y de China pudiera estar relacionado a problemas en rutas marítimas importantes: el canal de Panamá muestra bajos niveles de agua, lo que reduce la cantidad de barcos que pudieran traspasar. Asimismo, las tensiones en el Mar Rojo continúan debido a los ataques del grupo rebelde Hutiés, el aumento en las tensiones geopolíticas ha añadido mayores costos a las embarcaciones, sobretodo de las embarcaciones provenientes de Shanghái.
Esto también se puede observar en el aumento del costo logístico de Vietnam, que en marzo tuvo un costo logístico de 4.10 dólares, muy por encima a lo observado al cierre del 2023 de 3.94 dólares.
Asimismo, se ha observado un incremento importante en el costo de varias rutas de este a oeste a inicios de este año, por lo que no sorprendería si el gasto logístico en el segundo trimestre del 2024 continúa la tendencia hacia al alza, como sucedió a inicios del año.
Por otro lado, el costo logístico para las importaciones México a Estados Unidos se estimó en 0.91 dólares por cada 100 dólares de importación, bajando por tercer mes consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde noviembre. Esta disminución llevó a que México continúe en la segunda posición, debido al aumento en el costo logístico de las importaciones desde Suiza en febrero mostró un salto de más de 33 centavos, su mayor nivel desde octubre del 2020. En marzo, el gasto logístico desde Suiza mostró una ligera disminución a 1.09 dólares. Por su parte, Irlanda sigue ubicándose en primer lugar con un costo logístico de 0.51 dólares.
El bajo costo logístico entre México y Estados Unidos continúa siendo una oportunidad para México, el cual continúa como el principal socio comercial del vecino del norte. No obstante, existen riesgos para este crecimiento como: las controversias comerciales, gran intervención por parte del gobierno federal, la inseguridad pública en México, políticas económicas que vayan en contra del TMEC y la disminución de los costos logísticos con otras economías como Vietnam y Taiwán, que, a pesar de que algunos mostraron un crecimiento considerable en sus costos en enero y febrero, se ubican muy por debajo de sus niveles de hace un año.
Reportacero
