13 de diciembre de 2023.- La inflación al productor de Estados Unidos se ubicó en una tasa mensual de -0.01%, por debajo de la expectativa del mercado de 0.01%, informó Grupo Financiero Base.
A tasa anual, la inflación al productor fue de 0.86%, debajo de la expectativa del mercado de 0.97% y ubicándose en su menor nivel desde junio de este año.
La inflación al productor en Estados Unidos se clasifica por el origen de su demanda: bienes, servicios y construcción. Además, se estima una inflación semejante a la subyacente, en la que se excluyen los alimentos, energéticos y servicios de comercio.
El estancamiento en los precios al productor en el mes de noviembre se debe a los componentes de bienes y servicios, ya que ambos mostraron inflaciones mensuales de 0.0%. A tasa anual, el componente de bienes cayó 1.5%, ligando 2 meses consecutivos de caídas, mientras que el componente de servicios mostró una inflación anual de 2.1%, desacelerándose por segundo mes consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde enero del 2021.
En cuanto al componente de construcción mostró una inflación mensual de -0.2%, cayendo por segundo mes consecutivo, algo que no ocurría desde octubre del 2020.
Asimismo, la inflación en el sector construcción liga 10 meses consecutivos debajo de 0.2%. A tasa anual, se ubicó en 0.4%, la más baja en registro desde el inicio de la serie en noviembre del 2009.
La inflación al productor de bienes sin alimentos, energéticos y servicios de comercio, similar a lo conocido como inflación subyacente, mostró una inflación mensual de 0.1%. A tasa anual, se ubicó en 2.47%, desacelerándose por segundo mes consecutivo y ubicándose por debajo de la expectativa del mercado de 2.97%.
Con lo anterior, el diferencial entre la inflación al productor y al consumidor se situó en -2.27 puntos porcentuales, el más bajo desde junio de este año (-2.71 pp) y ligando 11 meses consecutivos en que la inflación al productor es menor a la del consumidor.
Esto es una buena noticia, pues implica que los productores tienen menos presiones inflacionarias, lo que se refleja eventualmente en la inflación al consumidor.
En noviembre, el índice de precios de alimentos mostró una inflación mensual de 0.6%, después de que en octubre cayera 0.1% (revisado al alza) y siendo la mayor desde noviembre del año pasado.
Cabe resaltar que, en el año, el componente de alimentos ha disminuido en 7 de los 11 meses del año. El aumento se debe principalmente al incremento de los precios de huevos frescos de 71.2%, siendo el mayor desde abril del año pasado (-55.6% anual), frutas frescas de 18.3% (-6.1% anual) y vegetales frescos de 11.2% (-53.2% anual).
A tasa anual, el índice de precios de alimentos se ubicó en -4.9% desacelerándose por 12 meses consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde diciembre del 2015.
En cuanto al índice de precios de los energéticos mostró una inflación mensual de -1.2%, cayendo por segundo mes consecutivo después de que en agosto y septiembre mostraran un crecimiento de 10.2% y 3.0% respectivamente, creciendo 13.5% los precios de los energéticos durante ese periodo, el más grande para un mismo periodo desde julio del 2020. Desde entonces, los precios han caído 7.8% entre octubre y noviembre, siendo la más profunda para un periodo de 2 meses desde noviembre y diciembre del año pasado.
Al interior, destacan las caídas en los precios a tasa mensual de: 1) gasóleo de calefacción y destilados (-7.9%), 2) gas licuado de petróleo (-6.1%) y 3) gasolina (-4.1%). Por otro lado, se observaron crecimiento en los precios de: 1) gas natural residencial (+3.0%), 2) diésel No. 2 (+2.6%) y 3) energía eléctrica residencial (+0.5%). En promedio, el crecimiento del componente de energía en el 2023 es de -0.1%, a diferencia de lo observado en 2022 de 0.8%.
A tasa anual, se ubicó en -8.4%, ligando nueve meses consecutivos de caídas, pero mostrando una ligera aceleración del dato de octubre (-9.5%).
La caída por segundo mes consecutivo en la inflación al productor de los energéticos se debe a la disminución del precio del petróleo a nivel global, después de que aumentará significativamente debido al inicio del conflicto en Israel. Sin embargo, existen todavía riesgos al alza debido a que se esperan mayores reducciones en la producción petrolera a nivel global, que se escale el conflicto en Israel o que haya una mayor demanda de petróleo.
La inflación al productor de bienes sin alimentos, energéticos y servicios de comercio, concepto similar a la inflación subyacente del índice de precios al consumidor, se ubicó en una tasa mensual de 0.1%, empatando con el dato de octubre y siendo el menor crecimiento desde mayo de este año. A tasa anual se ubicó en 2.47%, desacelerándose desde el dato de octubre de 2.75% (revisado a la baja desde 2.9%) y ubicándose en su menor nivel desde febrero del 2021. Cabe destacar que la inflación subyacente muestra un crecimiento promedio de 0.2%, el cual, si sigue con esta tendencia, podría alcanzar niveles cerca del 2%.
El índice de precios de las mercancías se ubicó en 0.2% mensual y 1.8% anual. Al interior de las mercancías, las presiones inflacionarias al alza se concentraron en el índice de chatarra de hierro y acero (+7.7%), artículos deportivos y de atletismo (+2.5%), joyas, platino y oro de quilates (+2.4%) y maquinaria y equipos de minería (+1.9%).
El índice de los precios de los servicios mostró una inflación de 0.0% mensual y 2.1% anual, desacelerándose por segundo mes consecutivo y ubicándose en su menor nivel desde enero del 2018. Cabe destacar que el índice muestra en promedio desde el inicio de la serie en 2009 hasta febrero del 2020 (previo a la pandemia) un crecimiento anual de 1.8%, lo que significa que el índice de los precios de servicios al productor está en niveles estables y que en diciembre pudiera alcanzar un nivel por debajo del 2.0% (Figura 6).
Al interior, el índice de precios de servicios comerciales cayó 0.2% mensual y en su comparación anual, se ubicó en 0.3% Al interior, destacan las caídas en los precios de: 1) comercio minorista de muebles (-5.3%), 2) comercio al por mayor de productos químicos y afines (-4.6%), 3) comercio al por menor de carburantes y lubricantes (-3.8%) y 4) comercio al por menor de libros (-3.7%).
Por el contrario, las presiones al alza se ubicaron en los siguientes índices: 1) comercio al por menor de equipos y suministros de televisión, vídeo y fotografía (+16.4%) y 2) comercio al por menor de electrodomésticos (+4.5%).
En cuanto al índice de precios de los servicios de transporte y almacenamiento mostró una inflación mensual de -0.5%. A tasa anual, se ubicó en -4.0%, ligando caídas por octavo mes consecutivo. Al interior destaca la caída del índice de servicios transporte por camión de -0.6% mensual (-8.7% anual). la disminución en el índice de servicios aéreos de pasajeros de -0.6% mensual (+1.9% anual) y la caída en los servicios de mensajería y servicios postales de Estados Unidos de 0.3% mensual (+5.1% anual).
Por último, el índice de precios de la construcción mostró una inflación de -0.2% mensual, cayendo por segundo mes consecutivo por primera vez en el año y ligando 10 meses consecutivos con crecimientos por debajo del 0.2%.
A tasa anual, muestra una inflación de 0.4%, ligando 16 meses consecutivos de desaceleración y ubicándose en su menor nivel en registro desde el inicio de la serie. Si para diciembre y enero muestra la misma tendencia del año, se observará una caída en su tasa anual, algo que nunca había sucedido.
Al interior, 4 de los 5 grupos de construcción mostraron caídas mensuales: nuevos centros de salud de 0.5%, nuevos almacenes de 0.2%, nuevos edificios industriales de 0.2% y nuevas oficinas de 0.1%.
En resumen, la inflación al productor de noviembre no mostró cambios respecto al mes anterior, debido a sus 3 componentes: la demanda final de bienes con 0.0%, la demanda final de servicios con 0.0% y la demanda final de construcción con -0.2%. A tasa anual, la inflación al productor se ubicó en 0.9%, su segundo menor nivel en el año, lo que quiere decir que las presiones inflacionarias al consumidor no vienen desde el productor.
El sector servicios, el cual ha sido el principal impulsor de la inflación al consumidor en los últimos 2 años, mostró una inflación anual de 2.1%, que implica que el componente ya se encuentra en niveles estables y no tendrá un impacto en los consumidores.
Es importante recalcar que este sector alcanzó una inflación m histórica en abril del 2022 y pasaron 19 meses para que lograra ubicarse y estabilizarse cerca del 2%. Por otro lado, el componente de servicios en la inflación al consumidor alcanzó su máximo en febrero de este año, por lo que, si sigue la tendencia como en los precios al productor, se podrá observar niveles estables alrededor de 2% hasta finales del 2024 o principios del 2025
Reportacero
