5 de noviembre de 2024.- La balanza comercial de Estados Unidos mostró un déficit de 84,359 millones de dólares, creciendo 19.17% respecto al mes de agosto, el mayor crecimiento desde abril del 2023 y ubicándose en el mayor déficit desde abril del 2022.
Es importante resaltar que el dato de septiembre se ubicó por encima de la expectativa del mercado de 82,560 millones. Con el incremento, a tasa anual, el déficit muestra un creimiento de 35.58%. Por otro lado, si se toma en cuenta solo la balanza comercial de bienes, el déficit se ubicó en 108,985 millones de dólares, creciendo en 14,154 millones respecto al dato de agosto.
Exportaciones (cifras ajustadas por estacionalidad)
En septiembre, las exportaciones totales mostraron una caída de 1.20% o 3,241 millones de dólares, cortando una racha de 3 meses consecutivos de crecimientos y siendo la mayor caída desde marzo de este año. Esto llevó a que las exportaciones sumaran un total de 267,948 millones de dólares, luego de que en agosto alcanzara un nuevo máximo histórico. En cuanto a las exportaciones acumuladas, en los primeros 9 meses del año se observan unas exportaciones totales de 2.38 billones de dólares, creciendo 3.69% respecto al mismo nivel del 2023. Al interior, las exportaciones de bienes cayeron 1.80% respecto a agosto (o 3,244 mdd), la mayor contracción desde marzo, mientras que las exportaciones de servicios se contrajeron a tasa mensual de 0.02% (o 18 mdd), luego de haber alcanzado un nuevo máximo histórico en agosto. En su comparación anual, las exportaciones de bienes mostraron un crecimiento de 0.56%, mientras que las de servicios muestran un crecimiento de 6.15%.
Al interior de las exportaciones de bienes, 3 de las 6 categorías mostraron contracciones mensuales, destacando:
- a) Bienes de capital que mostraron una contracción mensual de 3.3% (o 1,891 mdd), la mayor caída desde marzo de este año. Al interior, resaltaron las caídas mensuales de: a) aviones civiles de 39.5% (o 1,671 mdd), b) semiconductores de 9.9% (o 619 mdd), c) equipos de telecomunicación de 11.1% (o 431 mdd).
- b) Bienes de consumo que cayeron en el mes 6.3% (o 1,436 mdd). Al interior, resaltó únicamente el subcomponente de preparaciones farmacéuticas que cayó 19.4% mensual (o 2,016 mdd).
- c) Suministros industriales que disminuyeron a tasa mensual 2.3% (o 1,406 mdd). Al interior, las contracciones que más destacaron son: a) petróleo crudo de 13.3% (o 1,290 mdd), b) otros productos petrolíferos de 7.3% (o 483 mdd) y c) oro no monetario de 9.4% (o 313 mdd).
En cuanto a las exportaciones de servicios mostraron una ligera contracción en el mes de 0.02% (o 18 mdd) respecto al mes de agosto. Al interior, se observaron resultados mixtos, resaltando los crecimientos de las categorías de: a) transporte que mostró un crecimiento mensual de 1.21% (o 101 mdd) y b) servicios gubernamentales que creció 4.50% (o 107 mdd). Por otro lado, la categoría de servicios de mantenimiento y reparación registró una contracción de 8.97% (o 174 mdd).
Importaciones (cifras ajustadas por estacionalidad)
En septiembre, las importaciones de Estados Unidos mostraron un crecimiento mensual de 3.02%, o 10,330 millones de dólares, siendo la mayor ganancia desde marzo del 2022. En cuanto a las importaciones totales en el año, muestra un crecimiento respecto al mismo periodo del año pasado de 5.35%. Es importante resaltar que el crecimiento de septiembre llevó a las importaciones ser 352,306 mil millones, su mayor nivel en registro. El crecimiento se debió a las importaciones de bienes que crecieron 3.99%, resaltando únicamente por los sectores de:
- a) Bienes de consumo que registraron un crecimiento de 6.00% (o 4,019 mdd), el mayor incremento desde diciembre del 2022. Al interior, resaltaron los crecimientos de: a) preparaciones farmacéuticas de 8.9% (o 1,874 mdd) y b) ropa de algodón y artículos para el hogar de 11.7% (o 377 mdd).
- b) Bienes de capital que crecieron 3.37% (o 2,809 mdd). Al interior, resaltaron los crecimientos de las importaciones de: a) computadoras de 9.2% (o 1,019 mdd), b) semiconductores de 11.3% (o 790 mdd), c) aparatos eléctricos de 6.3% (o 563 mdd) y d) equipo de telecomunicación de 6.5% (o 458 mdd).
- c) Suministros industriales incrementaron 4.12% (o 2,214 mdd). Al interior, los incrementos se debieron a: oro no monetario de 91.0% (o 745 mdd), b) formas metálicas ya acabadas de 18.8% (o 593 mdd) y c) petróleo crudo de 3.0% (o 405 mdd).
Por otro lado, las importaciones de servicios mostraron una contracción en el mes de 0.88%, cortando una racha de 5 meses de crecimientos. La caída se dio principalmente por las categorías de cargos de uso por propiedad intelectual que cayó en el mes 14.8% (o 801 mdd) y viajes, el cual mostró una caída de 1.6% (o 242 mdd).
En su comparación anual, las importaciones de bienes aumentaron 9.30%, mientras que las de servicios crecieron 6.64%.
La caída de las exportaciones se debió, en parte, a la huelga de la empresa Boeing, el cual hizo que las exportaciones de aviones civiles disminuyeran 39.5% (o 1,671 mdd). Esto perjudicó a las exportaciones de suministros industriales. Es importante resaltar que la huelga siguió por octubre, por lo que se esperan también caídas en esta categoría para el mes. Asimismo, la caída de las exportaciones de preparaciones farmacéuticas resaltó, siendo la categoría con peor desempeño en el mes, cayendo 19.45 (o 2,016 mdd).
Con el resultado de septiembre, el déficit aumentó en su mayor proporción desde abril del 2023, llevando al déficit en su mayor nivel desde abril del 2022. Este aumento en el déficit está en línea con lo observado en la publicación del PIB, en el que las exportaciones netas registraron una ponderación negativa de 0.56 puntos porcentuales del crecimiento trimestral anualizado.
Relación comercial con México
De acuerdo con las cifras originales, en septiembre, México se ubicó como el principal socio comercial de Estados Unidos con 15.8% del comercio total, Canadá con 13.9%, China con 11.9%, Alemania con 4.3% y Japón con 4.0%. Destaca que la participación de México mostró una disminución de 0.3 puntos porcentuales respecto al dato de agosto, mientras que Canadá registró un crecimiento de 0.2 puntos porcentuales y China creció 0.6 puntos porcentuales. En conjunto, estos 5 países representan el 49.9% del comercio total de Estados Unidos.
Del 2016 a la fecha, China ha perdido 7.46 puntos porcentuales (pp) en la participación de las importaciones de Estados Unidos (Figura 3), resultado de la guerra comercial y de la re-localización de empresas. Esto ha beneficiado a ciertos países, que ha aumentado su participación comercial, destacando: Vietnam (+2.21 pp), México (+2.18 pp), Taiwán (+1.76 pp) e Irlanda (+1.06 pp). No se espera que China retome participación de mercado con Estados Unidos, pues la guerra comercial continuará, inclusive después de las elecciones, ya que tanto Donald Trump como Kamala Harris están a favor de aumentar las restricciones a las importaciones chinas. México se colocó en segundo lugar en septiembre, debido a que Vietnam ha mostrado un crecimiento respecto al 2016, pasando de 1.92% a 4.13%.
Por otro lado, el déficit comercial de bienes entre Estados Unidos y México aumentó 12.52% a tasa mensual en septiembre a 16.0 mil millones, alcanzando un nuevo máximo histórico. El aumento se debe a un incremento del número de importaciones de Estados Unidos desde México en septiembre de 0.93%, creciendo por 2 meses consecutivos, siendo un total de 44,155 millones de dólares, también siendo un nuevo máximo histórico. A pesar del aumento, las importaciones desde México como proporción de las totales mostró una disminución de 15.8 a 15.4%, debido a que las importaciones desde China creció 8.09%. Aún así, México continúa como el principal país de donde Estados Unidos más importa, seguido por China con 15.0% y Canadá con 12.1%. Es importante resaltar que Canadá ha perdido participación en el año, pasando de 13.4% en diciembre del 2023 a 12.1% en septiembre de este año.
nuevo máximo histórico. A pesar del aumento, las importaciones desde México como proporción de las totales mostró una disminución de 15.8 a 15.4%, debido a que las importaciones desde China creció 8.09%. Aún así, México continúa como el principal país de donde Estados Unidos más importa, seguido por China con 15.0% y Canadá con 12.1%. Es importante resaltar que Canadá ha perdido participación en el año, pasando de 13.4% en diciembre del 2023 a 12.1% en septiembre de este año.
Gasto logístico CIF
En septiembre, el gasto logístico CIF (que incluye el flete internacional y el gasto de la póliza de seguro) para las importaciones de Estados Unidos se ubicó en 2.86 dólares por cada 100 de importación, disminuyendo en 0.06 dólares respecto a agosto, luego de que se ubicara en su mayor nivel desde abril del 2023. A pesar de la disminución, el costo logístico muestra un aumento de 12 centavos respecto al cierre del 2023.
El alza en el año en el gasto CIF en el año se debe a un aumento en las tensiones en Medio Oriente, resaltando que no se puede cruzar por el Mar Rojo, obligando a los transportistas tomar rutas alternas, aumentando los costos. No obstante, en septiembre se observó una caída importante en el CIF de las importaciones provenientes de China que se ubicó en 5.40 dólars por cada 100 de importaciones, cayendo en 46 centavos respecto al dato de agosto y cortando una racha de 5 meses consecutivos de incrementos. La caída está en línea con el costo de los fletes maritimos7 en las rutas de salidas desde Shanghái: a) hacia Los Angeles mostró una disminución de 12.13%, pasando de 6,248 dólares a 5,490 dólares, su menor nivel desde mayo y b) hacia Rotterdam registró una disminución de 42.30%, pasando de 7,204 dólares a 4,157 dólares, su menor nivel desde mayo. En octubre, el costo de los fletes continuaron cayendo, por lo que se espera que el gasto CIF de las importaciones también disimunyan.
El aumento previo en el gasto CIF había beneficiado a México, que en agosto, el costo logístico para las importaciones México a Estados Unidos se estimó en 0.71 dólares por cada 100 dólares de importación, bajando por octavo mes consecutivo y ubicándose por debajo de niveles pre pandemia. En septiembre, el costo logístico se mantuvo sin cambios, cortando esta racha de meses de caídas. A pesar de esto, México se mantuvo en la segunda posición con el menor costo logístico, solamente detrás de Irlanda que su gasto CIF se ubicó en 0.33 dólares. Por su parte, Suiza también se mantuvo sin cambios en 0.81 dólares, 10 centavos por encima de México.
Es importante resaltar que existen riesgos al alza como: la reforma judicial, las controversias comerciales, la inseguridad pública en México, más políticas económicas que vayan en contra del TMEC y las elecciones presidenciales en Estados Unidos. Asimismo, la disminución de los costos logísticos con otras economías como Vietnam y Taiwán, que muestran crecimientos económicos sostenibles y pudiera ser una mejor elección que México si la situación política con un solo partido en el poder preocupa a países extranjeros.
Reportacero
