Reporta siderúrgica Pomina de Vietnam Dls $12.52 millones de perdida en cuarto trimestre

5 de febrero de 2026.- En Vietnam la siderúrgica Pomina se mantiene a flote mientras aumentan las pérdidas y espera un salvavidas de la filial de Vingroup.

Con una producción al mínimo y aún en números rojos en 2025, la siderúrgica vietnamita Pomina está luchando por mantenerse a flote mientras espera el apoyo concreto de Vinmetal, una subsidiaria del conglomerado Vingroup.

El desempeño comercial de Pomina no mostró una mejora clara en 2025, ya que tanto la empresa como Vinmetal aún no han anunciado compromisos específicos ni una hoja de ruta detallada para la cooperación.

Según los estados financieros consolidados de Pomina para el año, la compañía, que cotiza en el Mercado de Empresas Públicas No Cotizadas (UPCoM) como POM, continuó registrando pérdidas en el cuarto trimestre, con una pérdida después de impuestos de VND 325,000 millones de dongs vietnamitas ($12.52 millones de dólares), un 62.96% más año con año.

Durante todo el año, sus ingresos netos alcanzaron los 2.18 billones de VND ($83.98 millones de dólares), un 6.3% menos que los casi 2.33 billones de VND de 2024.

En una nota más positiva, la ganancia bruta repuntó a VND 107,000 millones ($4.12 millones de dólares), una marcada mejora respecto de la pérdida bruta de VND 80,000 millones registrada un año antes.

Sin embargo, los gastos financieros y de otro tipo persistentemente altos erosionaron estas ganancias, dejando a Pomina con una pérdida después de impuestos de 838,000 millones de VND ($32.28 millones de dólares) para 2025, solo marginalmente mejor que la pérdida de 991,000 millones de VND en 2024.

Uno de los acontecimientos más notables del año fue la drástica contracción de los inventarios. Los inventarios totales cayeron casi un 51%, de 794,000 millones de VND a principios de año a 386,000 millones de VND (14.87 millones de dólares) al cierre del año.

Los productos de acero para construcción terminados cayeron un 92.5%, de 325,000 millones de VND a solo 24,400 millones de VND ($940,000 dólares), mientras que las materias primas disminuyeron un 71.8%, de 118,000 millones de VND a 33,300 millones de VND.

En cambio, los inventarios de productos de cal, palanquillas de acero y arrabio sinterizado se mantuvieron prácticamente sin cambios. Este movimiento irregular sugiere que Pomina ha detenido o suspendido la producción en ciertas etapas, lo que pone de relieve su estado actual de funcionamiento a capacidad mínima.

En su explicación de los resultados del cuarto trimestre, la dirección indicó que los gastos de depreciación generados durante las paradas de producción se reclasificaron a otras partidas de costos. Cabe destacar que el proyecto del alto horno aún no se ha reconocido como activo y, por lo tanto, no ha generado gastos de depreciación. La depreciación registrada durante el período corresponde principalmente a activos que permanecen en operación.

En general, las operaciones principales de Pomina siguen generando valor añadido. Sin embargo, con unos ingresos anuales ligeramente superiores a los 2 billones de VND ($77 millones de dólares), muy por debajo de los aproximadamente 14 billones de VND registrados durante el período 2018-2022, las tasas de utilización de la planta siguen siendo extremadamente bajas.

Mientras tanto, los costos fijos como la depreciación y la mano de obra son difíciles de reducir proporcionalmente y siguen pesando mucho en el desempeño financiero de la empresa.

Las presiones del flujo de caja se propagan a través de la estructura accionarial

Después de que se le otorgara al vicepresidente y director ejecutivo Do Tien Sy autoridad ejecutiva ampliada, la empresa matriz de Pomina, Viet Steel Trading MTV Co., Ltd. (Viet Steel), comenzó a tomar medidas más concretas para abordar la creciente presión financiera en todo su ecosistema.

Los estados financieros muestran que Pomina mantiene cuentas por cobrar a Viet Steel por un total de 684,000 millones de VND ($26.35 millones de dólares). Además, ha realizado pagos anticipados por bienes a su matriz por un valor aproximado de 24,000 millones de VND. Estas cifras indican que, a pesar de sus propias pérdidas y su ajustada situación de caja, Pomina está brindando un apoyo financiero eficaz a Viet Steel.

Previamente, el 19 de enero de 2026, Viet Steel comenzó a vender 7.5 millones de acciones de POM para saldar deudas en nombre de Pomina. Sin embargo, a un precio de mercado de aproximadamente 7,500 VND (0.29 USD) por acción en la sesión bursátil del 30 de enero, se estimó que los ingresos ascendían a tan solo 56,000 millones de VND ($2.16 millones de USD), muy por debajo de los 684,000 millones de VND que Pomina tiene actualmente registrados.

Otro detalle destacable aparece en las notas a los gastos acumulados a corto plazo, donde Pomina registró una «cuenta a nombre de Viet Steel – compensación por el edificio n.º 289» valorada en 167,000 millones de VND ($6.43 millones de dólares). La dirección corresponde a la sede de Viet Steel en la calle Ly Thuong Kiet, n.º 289, distrito de Phu Tho, Ciudad Ho Chi Minh.

Fuentes del mercado indican que el edificio, ubicado en la calle Ly Thuowng Kiet 289-291-291/1, se puso a la venta en enero de 2026 por un precio aproximado de 175,000 a 180,000 millones de VND ($693 millones de dólares). La propiedad tiene una superficie total de casi 2,000 metros cuadrados, con un sótano, siete plantas, una azotea y un ascensor, y actualmente se alquila por aproximadamente 350 millones de VND ($13,483 dólares) al mes.

A principios de noviembre de 2025, Vingroup dijo que su subsidiaria de acero VinMetal proporcionará a Pomina Steel un préstamo de capital de trabajo sin intereses por hasta dos años, lo que ayudará a la siderúrgica con problemas a estabilizar sus operaciones y restablecer el flujo de caja.

Se espera que la financiación preferencial ayude a Pomina a mejorar su flujo de caja y reconstruir su cadena de suministro, garantizando la continuidad de la fabricación y mejorando gradualmente sus indicadores financieros.

Además del apoyo financiero, Vingroup también priorizará el abastecimiento de acero de Pomina para las empresas de su ecosistema, como el fabricante de vehículos eléctricos VinFast, el desarrollador inmobiliario Vinhomes y la empresa ferroviaria de alta velocidad VinSpeed, lo que ayudará a aumentar la tasa de localización de materiales en los proyectos nacionales clave de Vingroup.

Reportacero