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Reporta STORAGE mejora por ampliación de portafolio, mayores tarifas y ocupación

2 de marzo de 2023.- STORAGE presentó resultados positivos en el 4T22 por expansión de portafolio, mayores tarifas y ocupación, y aumento en la rentabilidad por internalización.

“Reiteramos nuestra recomendación de COMPRA. Estamos subiendo ligeramente el valor intrínseco estimado a P$25.00/CBFI, desde P$24.50/CBFI”, indicó Vector.

STORAGE reportó un trimestre muy sólido con un alto crecimiento en ingresos derivado de la continua expansión en el portafolio, una mayor ocupación y tarifas.

Además, se benefició de economías de escala por la internalización de la administración, lo cual generó una rentabilidad mayor a la esperada a nivel de NOI y FFO. El apalancamiento disminuyó.

“Reiteramos nuestra recomendación de COMPRA. Estamos subiendo ligeramente el valor intrínseco estimado a P$25.00/CBFI, desde P$24.50/CBFI, después de haber incluido este reporte en nuestro modelo de proyecciones”.

Portafolio

STORAGE siguió desarrollando sus propiedades, lo cual le permitió incrementar el ABR construido en 8,119 M2 durante el año, equivalente a un 6%. La Fibra planea invertir P$778 millones durante el periodo 2023-2024 para desarrollar 43,113 M2 adicionales. Esto significa que el ABR podría crecer alrededor del 28% a partir del nivel actual. Después del cierre del trimestre, STORAGE anunció la apertura de la nueva sucursal de Mariano Escobedo y la adquisición de un terreno en la colonia Escandón, ambos en la Ciudad de México.

Ingresos

STORAGE registró ingresos totales de P$118.3 millones en el 4T22, lo cual significó un crecimiento anual del 23%. Se debió principalmente a la expansión del ABR construido, el cual alcanzó 156,656 M2. Además, la ocupación mejoró más de 6 puntos porcentuales a 79.8%, mientras que la tarifa efectiva mensual subió 10% a P$324, dando como resultado un alza del 19% en el RevPaM a P$259. La absorción neta del trimestre fue de 4,402 M2, acumulando 10,497 M2 en el año.

STORAGE cerró el trimestre con 12,402 clientes de los cuales el 82% son del segmento residencial y el resto del sector comercial. El plazo promedio fue de 26.8 meses, comparado con 25.7 meses del año previo.

Rentabilidad

El proceso de internalización se llevó a cabo durante el 2022, concluyendo a finales de ese año, lo cual ayudar a mejorar la rentabilidad. El NOI total creció 35% a P$91.1 millones, lo cual se tradujo en un margen NOI de 78.4%, desde 69.9%%. Además, el FFO aumentó 49%, con un margen de 44.6%, a partir de 36.1%.

Estructura financiera

El valor de las propiedades de inversión aumentó 16% a P$5,620 millones, mientras que la deuda total se mantuvo estable en P$1,500 millones. El LTV disminuyó a 23.1% en el 4T22, comparado con 24.6% del 4T21. Esto significa que STORAGE cuenta con la estructura financiera adecuada para seguir invirtiendo en el desarrollo de sus propiedades, y adquirir más activos.

 

 

Reportacero

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