27 de julio de 2021.- LALA presentó un reporte mixto al 2T21, los Ingresos presentaron un aumento de 0.6%, pero el Ebitda un ajuste de -10.0%.
Al 2T21, Lala presentó un ligero aumento en los Ingresos de 0.6%, pero un ajuste en el Ebitda de -10.0%, resultados que consideraron un favorable avance a nivel de Ventas en México de +3.8%, pero con ajustes en Brasil, EUA y CA de -6.9%, -13.9%, -19.5% respectivamente (en Volumen destacan México y EUA).
En cuanto a la venta por segmento, éstas presentaron un atractivo avance como Bebidas y Otros con un aumento de +24.3%, ya que la Leche presentó un modesto avance 0.1%.
A nivel de rentabilidad, el Margen Ebitda presentó una contracción de -110pbs vs 2T20, ubicándose en 9.0%.
Dicho efecto operativo fue resultado de mayores Costos (considerando el aspecto inflacionario), además de menores Gastos como resultado de eficiencias operativas en logística, control de mermas y gastos generales.
En contraste al trimestre previo, Lala presentó un reporte mixto al considerar una difícil base comparable del 2020, periodo donde se presentaron compras atípicas por el escenario más crítico de la pandemia.
Considerando el la pandemia y sus efectos, la emisora se mostró “resiliente” en el 1S21. Hacia el 2021, esperaríamos que los volúmenes de todos los países muestren cierta “resiliencia”, ya que las medidas que podrían persistir en el contexto de pandemia podrían favorecer al consumo, pero será importante evaluar la reactivación del food-service, el desempeño del consumo en Brasil (una difícil base comparable por el subsidio de 2020, que se materializó en mayor consumo) y México (podría mantenerse atractivo).
“En términos operativos, el 2021 podría ser un periodo donde el escenario sea neutral, recordando que durante 2020 la emisora ha presentado ciertas mejoras operativas. Validando lo anterior, la recomendación es de Mantener con un PO de $1.0 para finales de 2021”, indicó MONEX.
Reportacero
