5 de agosto de 2025.- El INEGI publicó las cifras del Indicador Mensual de Formación Bruta de Capital Fijo (IMFBCF) correspondientes a mayo del 2025.
En el mes, la inversión fija bruta creció 0.86% respecto a abril, la mayor tasa desde julio del 2024.
No obstante, esto se da como un rebote de la caída de 1.60% registrada en abril.
A tasa anual, la inversión se contrajo 6.70%, lo que representó el noveno retroceso anual consecutivo.
Sin embargo, esto marcó una desaceleración en el ritmo de contracción ya que en abril se registró una caída anual de 7.60%.
Con el crecimiento en mayo, el indicador de inversión fija bruta acumula en los primeros cinco meses del año una contracción anual de 6.24%.
Esta es la primera contracción para un mismo periodo desde el 2020, cuando el indicador registró una contracción de 20.18% por la pandemia.
Previo a eso, solamente se observan contracciones mayores o iguales a la registrada en 2025 en los años 2009 (-13.53%), 2001 (-6.45%) y 1995 (-33.77%).
La contracción en estos primeros cinco meses del 2025 supera incluso la observada en el 2019, cuando cayó 3.76% en un año en que se materializó una recesión en México.
El crecimiento mensual estuvo impulsado por el componente de construcción, que aumentó 1.39% en el mes.
Dentro de este rubro, el crecimiento se dio en la construcción residencial que avanzó 7.77% mensual (el mayor desde octubre del 2023) mientras que la no residencial registró una contracción de 4.41% (la mayor desde septiembre del 2024), reflejando la debilidad en el gasto público.
Por su parte, la inversión en maquinaria y equipo se mantuvo sin cambios en mayo (+0.01% mensual), sin embargo, al interior se observan desempeños mixtos entre sus componentes.
La maquinaria y equipo de origen nacional creció 3.38%, destacando el crecimiento de 5.77% en el equipo de transporte nacional, mientras que la inversión de maquinaria y equipo de importación cayó 1.84% mensual, arrastrada principalmente por una fuerte caída de 13.56% en el equipo de transporte importado.
A tasa anual, todos los componentes de la inversión muestran retrocesos, con excepción de la construcción residencial, que registró una tasa de 7.89%.
Sin embargo, la construcción no residencial se desploma a una tasa de 17.10% anual, su peor desempeño desde diciembre del 2024, y con ello la inversión total en construcción cae 4.97%.
De nuevo, este deterioro es explicado en su mayor parte por la debilidad de la inversión pública.
De hecho, las cifras originales muestran que la inversión privada en construcción cae solamente a una tasa de 0.6% anual, mientras que la púbica se desploma 31.4% anual.
Por su parte, la inversión en maquinaria y equipo cayó 8.15% anual, con una contracción de 3.38% en la de origen nacional y de 10.62% en la de importación (la mayor caída desde octubre del 2020).
Al interior destaca particularmente la caída de 26.73% en el equipo de transporte importado, la mayor caída desde diciembre del 2020.
Esto probablemente se deba al freno que representan los aranceles impuestos por Estados Unidos para el comercio internacional en el sector automotriz.
El panorama de la inversión fija bruta en México luce poco favorable en el contexto actual, debido a una combinación de factores internos y externos que han reducido la confianza de los inversionistas.
Particularmente destacan: (1) la desaceleración económica en Estados Unidos (el principal socio comercial de México), que reduce las expectativas de crecimiento de las exportaciones y limita los incentivos para nuevas inversiones; (2) la incertidumbre respecto al comercio internacional entre México y Estados Unidos, que se ha debilitado tras la imposición de aranceles por parte de Estados Unidos; y en el aspecto interno, (3) persisten señales preocupantes derivadas de reformas que debilitan la certidumbre jurídica, el respeto al Estado de Derecho y la autonomía de instituciones clave, lo cual ha elevado la percepción de riesgo y afectado negativamente el clima de los negocios; y (4) el recorte en el gasto público que se ha concentrado en la inversión física.
Reportacero
