10 de febrero de 2026.- Las Ventas Minoristas de Estados Unidos registraron en diciembre una contracción mensual nominal de 0.02%, luego de registrar un crecimiento de 0.55% el mes previo.
En términos reales, es decir, ajustadas por inflación, las ventas minoristas registraron una contracción de 0.32% mensual en diciembre, mostrando caídas en tres de los últimos cuatro meses.
A tasa anual, las ventas minoristas crecieron 2.43% nominal, desacelerándose respecto a meses previos y ubicándose como la menor tasa de crecimiento anual desde septiembre del 2024.
En términos reales, esto se reflejó en una contracción anual de 0.22% en diciembre, siendo la primera caída anual desde septiembre del 2024. Para efectos de comparación, entre enero y noviembre, las ventas minoristas crecieron a una tasa anual promedio de 1.43% real.
Lo anterior sugiere un deterioro del consumo al por menor durante los últimos meses del 2025, lo que está asociado al cierre parcial del gobierno en Estados Unidos, al debilitamiento del mercado laboral en 2025, cautela de los consumidores, alta tasa de interés y al incremento en la tasa de morosidad de los créditos al consumo.
En todo 2025, las ventas minoristas acumularon un crecimiento nominal de 4.03% y real de 1.29%, luego de registrar una contracción real de 0.33% en 2024. Cabe notar que este crecimiento real se concentró en los primeros 9 meses del año, pues hacia el cuarto trimestre se observó un deterioro del crecimiento anual, en términos reales.
Categorías de negocio
La contracción en términos reales de las ventas minoristas en diciembre se debió a que se observaron caídas en 7 de las 12 categorías en las que se clasifican las ventas totales. Las caídas mensuales fueron: tiendas de ropa y accesorios (-1.29% mensual), otras tiendas minoristas (-1.17%), restaurantes y bares (- 0.83%), tiendas de alimentos y bebidas (-0.53%), tiendas de salud y cuidado personal (-0.52%), tiendas de mercancía general (-0.42%) y minoristas sin tienda física (-0.25%).
Estas 7 categorías representaron el 64.66% de las ventas minoristas en diciembre. Las categorías que registraron crecimiento real fueron:
electrónicos y electrodomésticos (3.76%), materiales de construcción (1.84%), estaciones de gasolina (0.75%), tiendas de deportes, libros y música (0.28%) y automóviles y autopartes (0.15%).
Se desglosa el desempeño de categorías clave:
- Automóviles y autopartes. Representó el 18.88% de las ventas minoristas y mostró un crecimiento real de 0.15%, avanzando por segundo mes consecutivo.
A pesar del crecimiento mensual, en diciembre estas ventas registraron una contracción anual de 1.97%, retrocediendo por tercer mes consecutivo y siendo la primera ocasión que se registran tres caídas al hilo desde el 2022. En todo 2025, las ventas minoristas de automóviles y autopartes acumularon un crecimiento anual real de 2.73%, desacelerándose desde el crecimiento de 4.46% en 2024 y su menor tasa de crecimiento desde el 2022, cuando se contrajeron 7.75%.
- Minoristas sin tienda física. Representaron 17.61% de las ventas minoristas totales y mostraron una caída mensual de 0.25% real, retrocediendo por segundo mes consecutivo.
A tasa anual las minoristas sin tienda física siguen mostrando crecimiento sostenido, avanzando a una tasa anual de 2.54%. No obstante, se percibe una desaceleración hacia el cierre del año, pues en promedio, entre enero y noviembre, las ventas sin tienda física crecieron a una tasa real promedio de 4.73%.
En todo 2025, las ventas sin tienda física acumularon un crecimiento anual real de 4.52%, acelerándose respecto al 2024, cuando crecieron 4.40%.
- Restaurantes y bares. Representaron 13.64% de las ventas minoristas totales y registraron una caída mensual de 0.83%, mostrando retrocesos en dos de los últimos tres meses.
Lo anterior se tradujo en una desaceleración a tasa anual, pues en diciembre registró un crecimiento anual de 0.59%, desacelerándose desde 1.38% en noviembre y su menor tasa desde febrero del 2025.
A pesar del deterioro hacia el cierre del año, en el acumulado del 2025, las ventas minoristas en restaurantes y bares crecieron 1.73% real, acelerándose respecto al 2024, cuando crecieron 0.83%.
- Tiendas de alimentos y bebidas. Representaron 11.59% del total y mostraron una contracción mensual de 0.53%, luego de mostrar crecimientos cercanos a 0% en los dos meses previos, por lo que se observa un deterioro significativo en las ventas de este segmento.
Tan solo en los últimos 5 meses, hasta diciembre, estas ventas se contrajeron a una tasa mensual promedio de 0.19%.
A tasa anual, las ventas de alimentos y bebidas se contrajeron 1.20% real, cayendo por cuatro meses consecutivos y siendo su mayor retroceso desde octubre del 2023.
En 2025, las ventas en tiendas de alimentos y bebidas crecieron 0.33% real, desacelerándose desde el crecimiento de 0.73% en 2024.
- Tiendas de mercancía general. Representaron 10.52% de las ventas minoristas totales y mostraron una caída mensual de 0.42% en diciembre, retrocediendo por segundo mes consecutivo en términos reales.
A tasa anual, las ventas de tiendas de mercancía general cayeron 1.40% real, retrocediendo durante 8 meses consecutivos, algo que no ocurría desde el periodo entre marzo del 2023 y febrero del 2024, cuando cayeron durante 12 meses consecutivos.
En el acumulado del 2025, las tiendas de mercancía general cayeron 0.39% real, su tercer año consecutivo de caídas, tras retroceder 1.38% en 2023 y 0.56% en 2024.
Por su parte, las ventas del grupo de control, que son las ventas minoristas excluyendo servicios de comidas, ventas de autos, tiendas de materiales de construcción y estaciones de gasolina, mostraron una contracción mensual de 0.10% en términos nominales.
Por su parte, en términos reales, las ventas del grupo de control se contrajeron 0.40%, cayendo por segundo mes consecutivo. A tasa anual real, el grupo de control muestra un crecimiento de 0.71%, su menor tasa de crecimiento desde agosto del 2024.
Es relevante mencionar que, el grupo de control se utiliza para eliminar los elementos más volátiles y medir mejor el gasto de los consumidores, el cual es un componente muy importante del PIB.
Acumulado 2025
En 2025, las ventas minoristas registraron un crecimiento nominal de 4.03% anual, siendo el mayor incremento para un año completo desde el 2022 cuando aumentaron 9.11%.
Por su parte, en términos reales las ventas minoristas crecieron 1.29% anual, siendo el mayor crecimiento desde el 2021.
Cabe mencionar que en el acumulado de 2023 y 2024, las ventas minoristas registraron disminuciones reales anuales de 0.59% y 0.33% respectivamente, por lo que el crecimiento en términos reales puede atribuirse a una baja base de comparación.
Sin embargo, en diciembre las ventas minoristas mostraron un deterioro al caer 0.22% anual.
Esto puede atribuirse al cierre parcial del gobierno en Estados Unidos, al debilitamiento del mercado laboral en 2025, cautela de los consumidores, alta tasa de interés y al incremento en la tasa de morosidad de los créditos al consumo.
Debido a la tendencia, es probable que la debilidad de las ventas minoristas se extienda a los primeros meses del 2026.
Reportacero
