27 de abril de 2021.- AMX presentó un decremento a nivel de Ingresos de -0.8% en el 1T21, aunque un aumento a nivel de Ebitda de 5.2% vs 1T20. La empresa presentó un desempeño favorable en la plataforma de línea fija, así como en los segmentos de prepago y postpago (principalmente en México).
Al 1T21, AMX presentó un ajuste a nivel de Ingresos de -0.8%, aunque un aumento a nivel de Ebitda de 5.2% (vs -1.7%e y 5.0%e), en línea al estimado.
Dichas cifras son resultado principalmente de un aumento en el segmento de prepago de 2.8 millones de clientes (siendo Brasil, México y Colombia los principales contribuyentes), un importante incremento en el rubro de postpago de 3.3 millones de suscriptores móviles (cifra superior al 2021), así como un avance en la plataforma de línea fija con 246 mil nuevos accesos de banda ancha fija (+18.3% t/t).
El Margen Ebitda se ubicó en 32.9%, nivel que implicó una expansión de +187 pbs, los cuales son resultado de un menor Costo de Servicio, Gastos de Ventas y Marketing que en conjunto representaron una disminución de -17.0%.
A nivel de Utilidad Neta, la emisora reportó una ganancia por un monto de $1,810 mdp, resultado de un menor Costo Integral de Financiamiento, ante una menor fluctuación cambiaria respecto al 1T20.
“Consideramos que el reporte de AMX resultó neutral, ya que presentó un ligero crecimiento a nivel de Ebitda en línea con lo estimado. Dichas cifras validan una recuperación importante en el segmento de servicios, aunque retos a nivel de Ingresos de Equipo”, indicó Monex.
Hacia futuro, añadió, será importante evaluar el avance de la pandemia del Covid-19 (la emisora ha resultado de las más resilientes ante dicho contexto), así como las expectativas de crecimiento económico a nivel mundial.
“Considerando lo anterior, un ajuste a nuestra valuación y nuestra política de recomendación, reiteramos nuestra Recomendación de Compra con un nuevo PO de $16.5 para finales de 2021”, concluyó.
Reportacero
